2001年至2010年的十年黃金牛市中，隨著金價的上漲，全球黃金首飾的需求量逐漸萎縮，而中國的金飾需求量卻一直很旺盛。不少媒體評論認為是中國因素導致了金價持續(xù)走高。如今金價跌跌不休，有媒體稱再盼中國出手穩(wěn)住金價。
中國的黃金需求助力“西金東流”確實屬實，但*中國需求阻止黃金下跌不太可能。
統(tǒng)計顯示，2013年以來黃金的消費需求增長的90%來自中東和亞洲消費者，東方市場的黃金需求是西方市場的5.4倍，而過去五年的平均額是3.7倍，這些數據表明，黃金正持續(xù)從西方流向東方。其中，中國和印度是黃金消費的最大買主。黃金十年牛市中，中印兩國的黃金需求量在全球所占的百分比一直持續(xù)不變，但在全球黃金消費量萎縮的情況下，從絕對值的角度，唯有中國保持黃金需求的高速增長。
然而不可忽略的是，中國于2002年才完成黃金交易市場化，可以說起步較晚。黃金牛市的十年正好也是中國消費力釋放的十年，如果這十年金價低迷，也許中國的交易量會更大。2011年至今，中國黃金交易量仍呈上升趨勢，但國際金價卻一路下跌，因此用中國因素來解釋金價走勢是行不通的。真正左右金價的應該是美元，即美國因素。此番美聯儲縮減QE力證美國經濟復蘇，美元走強在即，金價下跌就在所難免。也因此，業(yè)界普遍認為2014年黃金交易將繼續(xù)熊市。
關于“金價已逼近成本價因此無法大跌”的觀點，蔣舒也持不同觀點。一方面，他認為成本價的計算涉及抽樣問題，不同區(qū)域、不同統(tǒng)計辦法得出的結果不盡相同，主流觀點認為成本價為1100至1200美元/盎司，但匯豐銀行出具報告稱是800至900美元/盎司。另一方面，金價大跌導致黃金供給減少從而促進價格反彈的邏輯，并非正確。在1990至2000年的金價低迷期中，全世界只有一年供給是減少的，因為在價格低迷時，企業(yè)往往需要通過量的擴增來彌補收益。因此，用簡單的成本問題、供求關系來判斷金價是不科學的。
目前，越來越多的跡象顯示美國經濟復蘇穩(wěn)健，這鞏固了對美聯儲將繼續(xù)收緊貨幣刺激政策的預期。2014年10日，美國將發(fā)布非農報告，如果經濟數據向好，將再度削弱黃金避險保值功能的吸引力，引發(fā)新一輪的下跌。
相關資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
行情中心
