機(jī)構(gòu):基本面金價(jià)高出市場價(jià)48美元

　　專業(yè)貴金屬投資機(jī)構(gòu)Monetory Metals在最近的一份報(bào)告中表示，若以黃金的基本面因素來計(jì)價(jià)，那么價(jià)格將會(huì)比現(xiàn)在的市場價(jià)格要高。但該機(jī)構(gòu)提醒稱，這并不意味著說金價(jià)已經(jīng)見底，只是目前基本面會(huì)為價(jià)格反彈提供一定利好支撐。
　　
　　Monetory Metals在分析黃金、白銀和信貸市場方面，擁有專利模型和工具。該機(jī)構(gòu)對(duì)黃金、白銀的價(jià)格現(xiàn)階段的分析如下：
　　
　　1.投機(jī)者可能在短期內(nèi)扭曲市場
　　
　　該機(jī)構(gòu)在報(bào)告中首先提到，傳統(tǒng)的供求分析技術(shù)對(duì)于黃金和白銀并不適用，因?yàn)檫@些貨幣金屬的庫存量如此之高。普通商品，按照年產(chǎn)量劃分庫存，可以用月份來衡量。例如小麥和石油，一般不會(huì)有那么高的庫存。
　　
　　黃金和白銀，庫存和流動(dòng)是按照年份來衡量的。這些巨大庫存之中的每一盎司都是潛在的供應(yīng)量，而地球上每一個(gè)人都是潛在的需求方。只要價(jià)格合理，只要條件合適。關(guān)注礦場的產(chǎn)出或者電子制造業(yè)的增量變化，對(duì)于預(yù)測未來貴金屬的價(jià)格走勢是沒有幫助的。
　　
　　投資者增持或減持貴金屬在市場上形成了動(dòng)態(tài)平衡，當(dāng)然，有趣的是，投機(jī)者可以（暫時(shí)地）夸大或者對(duì)抗市場的趨勢。投機(jī)者總是根據(jù)傳言，技術(shù)分析或者市場某一個(gè)角落里的流進(jìn)或流出的部分?jǐn)?shù)據(jù)來做出反應(yīng)。這樣的信息并不能告訴他們?nèi)�球市場總體上在增持還是減持。
　　
　　2.金銀價(jià)格比回落可能發(fā)生在75-80 貴金屬止住跌勢或已不遠(yuǎn)
　　
　　Monetory Metals在報(bào)告中還修正了對(duì)金銀價(jià)格比的目標(biāo)。之前在2013年時(shí)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)金銀價(jià)格比將會(huì)在60-70開始回落。之后該機(jī)構(gòu)一度將回調(diào)目標(biāo)調(diào)整至70以上。
　　
　　該機(jī)構(gòu)目前的最新回調(diào)預(yù)測是在75-80水平。
　　
　　由于在上漲過程中，白銀漲勢往往超過黃金，因此會(huì)造成金銀價(jià)格比回落；因此，Monetory Metals的預(yù)測即意味著，當(dāng)金銀價(jià)格比到達(dá)75-80時(shí)，貴金屬走勢可能轉(zhuǎn)為上漲。
　　
　　11月2日金銀價(jià)格比位于73.96的高位。
　　
　　3.黃金基本面價(jià)格高出市場價(jià)48美元
　　
　　我們用黃金來計(jì)算美元價(jià)格，就發(fā)現(xiàn)美元的漲勢令人印象深刻。但如下圖所示，雖然美元價(jià)格上升（大多數(shù)人認(rèn)為這是由于金價(jià)下跌），黃金的稀缺性也相應(yīng)上升，因期金出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)。
　　
　　根據(jù)我們的模型顯示，基本面金價(jià)目前高于市場價(jià)格48美元。但我們不能以此判斷金價(jià)已經(jīng)觸底，但可以肯定的是，基本面將為價(jià)格反彈提供利好支撐。