分析師：黃金原油等大宗商品價(jià)格下跌皆因供需面因素

　　黃金白銀和原油近期的價(jià)格都處在非常疲弱的狀態(tài)，事實(shí)上，大部分商品的價(jià)格都處在下跌趨勢(shì)中。高盛商品指數(shù)(GSCI)今年已經(jīng)下跌了18%，并且接近4年最低水平。
　　
　　這并不是一個(gè)正常的情況，盡管都是商品，但棉花價(jià)格的下跌通常是影響不到黃金價(jià)格的。一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，價(jià)格的下跌可能是基本面的問(wèn)題，這可能意味著全球經(jīng)濟(jì)變得更大、更不穩(wěn)定，預(yù)示著未來(lái)的問(wèn)題。
　　
　　當(dāng)然，也有專家表示，世界末日還遠(yuǎn)著呢。
　　
　　這些專家們表示，商品價(jià)格的下跌事實(shí)上是好事，這表明有太多黃金、這表明玉米豐收、表明有過(guò)多的鐵礦石等等。而原油方面，OPEC成員國(guó)仍然在維持著原油的供應(yīng)量，即使美國(guó)的原油供應(yīng)處在1986年以來(lái)的最高水平。
　　
　　US Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth認(rèn)為，富裕階層在過(guò)去幾年投資了基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)來(lái)生產(chǎn)更多的商品，生產(chǎn)更多的原油、黃金和農(nóng)產(chǎn)等。而正是產(chǎn)量增多影響了富裕階層關(guān)注的商品價(jià)格。
　　
　　商品生產(chǎn)方寄希望于新興市場(chǎng)國(guó)家能夠消化更多產(chǎn)能，因此一直在增加產(chǎn)量。
　　
　　然而現(xiàn)實(shí)卻并不是這樣的，亞洲和歐洲的經(jīng)濟(jì)趨疲軟，甚至像日本正處在衰退中，也就意味著原油、黃金和鐵礦石的需求就會(huì)下降。
　　
　　Haworth認(rèn)為：“市場(chǎng)要同時(shí)吸收低需求和高供應(yīng)，任何一方都會(huì)使得價(jià)格走軟，兩者都出現(xiàn)了，市場(chǎng)就只能去適應(yīng)�！�
　　
　　花旗研究機(jī)構(gòu)的分析師們表示：“更低的原油價(jià)格為整個(gè)商品市場(chǎng)定下基調(diào)，使得商品價(jià)格都走低，這帶來(lái)了市場(chǎng)的負(fù)面情緒。”
　　
　　投資者們對(duì)商品的興趣也不如從前了，而現(xiàn)在他們更多的轉(zhuǎn)向期貨和ETF。尤其在目前股市高漲的情況下，商品顯得更缺乏吸引力。Logic Advisors的主席Bill O’Neill認(rèn)為，全球都更關(guān)注股市。
　　
　　黃金市場(chǎng)就是一個(gè)鮮明的例子。
　　
　　SPDR黃金ETF在2012年12月時(shí)曾經(jīng)持有1353.3噸黃金，但到目前，其持有量只有720噸左右，是6年最低水平。而相對(duì)的，金價(jià)則距離4年最低水平不遠(yuǎn)。
　　
　　Haworth和O’Neill都認(rèn)為黃金市場(chǎng)反映出了全球都缺乏通脹的狀況，即使向日本央行和歐洲央行這樣在實(shí)行寬松政策并且在考慮更多刺激的地區(qū)也同樣如此。
　　
　　Haworth還認(rèn)為，他對(duì)全球出現(xiàn)更大衰退并不擔(dān)憂是來(lái)自于銅價(jià)的表現(xiàn)。“要讓我擔(dān)憂衰退的話，我認(rèn)為銅價(jià)要有更多下跌，而這并沒有發(fā)現(xiàn)。”當(dāng)然，這也表明了投資者和商品生產(chǎn)者難以獲得希望的大回報(bào)。