飆升！卷土重來、眾望所歸的美元

　　周四(2月26日)紐約盤中，王者美元卷土重來，不僅美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)眾多官員也登臺(tái)發(fā)聲，看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)，力挺美元。在經(jīng)歷了一個(gè)多月的震蕩之后，美元指數(shù)再度大幅飆升，觸及一個(gè)多月的高位，誓將創(chuàng)下十一年新高。在強(qiáng)勢(shì)美元影響下，歐元兌美元下測(cè)1.12關(guān)口，歐洲央行在下個(gè)月購(gòu)債的預(yù)期也施壓歐元；現(xiàn)貨金價(jià)沖高回落，站上1210關(guān)口，中國(guó)買家的采購(gòu)和歐洲央行的QE預(yù)期支撐金價(jià)，但強(qiáng)勢(shì)美元限制了金價(jià)的漲勢(shì)；原油價(jià)格大跌5%，強(qiáng)勢(shì)美元以及原油庫(kù)存的上升，施壓油價(jià)。
　　
　　美元指數(shù)觸及一個(gè)月高位，誓將再創(chuàng)十一年新高�？傮w向好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元。其中市場(chǎng)最為關(guān)注的耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月耐用品訂單月率增長(zhǎng)2.8%，預(yù)期增長(zhǎng)1.6%，前值降低3.7%。對(duì)于耐用品訂單數(shù)據(jù)，市場(chǎng)評(píng)論指出，上個(gè)月由于大部件的耐用品需求反彈，耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)超乎預(yù)期強(qiáng)勁；雖然過去一年耐用品數(shù)據(jù)經(jīng)常遭修正，但整體趨勢(shì)仍足夠表明美國(guó)工廠的客戶需求正溫和復(fù)蘇。
　　
　　美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)31.3萬人，預(yù)期29萬人，前值28.2萬人。分析指出，上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加，表明繼上月就業(yè)人數(shù)大幅上升后美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)或已失去部分動(dòng)能。
　　
　　美國(guó)1月CPI年率降低0.1%，2009年10月以來首次跌至負(fù)值，預(yù)期降低0.1%，前值增長(zhǎng)0.8%；美國(guó)1月核心CPI月率增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%。
　　
　　對(duì)于該數(shù)據(jù)，Mesirow Financial的首席分析師Diane Swonk表示，“我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月前不會(huì)升息，即便到那時(shí)，政策正�；�的進(jìn)程也將會(huì)像冰川移動(dòng)一樣非常緩慢�！钡烂髯C券駐紐約的副首席分析師Millan Mulraine表示，“在美聯(lián)儲(chǔ)獲得確認(rèn)通脹將在中期內(nèi)向目標(biāo)回升的必要信息前還將有一段時(shí)間�！�
　　
　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Josh Wright和Carl Riccadonna稱，1月份整體CPI略有下降只是凸顯這樣一個(gè)事實(shí)，即核心CPI略高于預(yù)期。 鑒于整體CPI主要受到能源價(jià)格持續(xù)下跌的影響，該數(shù)據(jù)支持聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)有關(guān)通脹短期下行將只是暫時(shí)現(xiàn)象、中期終將反彈的觀點(diǎn)。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　除了總體向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)眾多官員也在周四集中發(fā)聲。他們均對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表了樂觀的觀點(diǎn)，也對(duì)美元的漲勢(shì)構(gòu)成支撐。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)布拉德再度為通脹代言。他稱美國(guó)1月核心CPI提振了市場(chǎng)對(duì)通脹將上漲的信心。他還認(rèn)為FOMC下月應(yīng)在決議聲明中放棄“耐心”這一說法。他表示，美元走強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的影響有限，2015年下半年失業(yè)率可能降至5%下方。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯強(qiáng)調(diào)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)將會(huì)更加強(qiáng)勁。他預(yù)計(jì)今年美國(guó)將實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)更加強(qiáng)勁，這將推高美國(guó)消費(fèi)者的薪資漲幅，預(yù)計(jì)2016年年底的通脹率將達(dá)到2%。他坦言，美聯(lián)儲(chǔ)需要在利率路徑上脫離直率的前瞻指引。如果數(shù)據(jù)一如預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)有望在2015年夏季或秋季開始加息。需要開始撤出部分寬松措施，然后再實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和2%通脹率這兩大目標(biāo)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)舍爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速非常強(qiáng)勁。他稱美國(guó)零售銷售非常全面，2.5%的增速非常喜人。美聯(lián)儲(chǔ)出售所持美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券會(huì)成為FOMC結(jié)束過剩流動(dòng)性的最后手段。第一要?jiǎng)?wù)是設(shè)法結(jié)束收益率曲線的失常問題，并靜觀失常反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在美元走強(qiáng)上投入太多時(shí)間，美元走強(qiáng)將在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮抵消效應(yīng)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特依然還是維持她自己鷹派的觀點(diǎn)，她稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走強(qiáng)，傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在6月加息。美聯(lián)儲(chǔ)正在就透明度采取措施。美聯(lián)儲(chǔ)并未政治化，將基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)制定貨幣政策。
　　
　　對(duì)于美元指數(shù)后市走勢(shì)，道明證券預(yù)測(cè)指出，盡管企業(yè)開支略顯疲軟，但油價(jià)下跌和薪資增長(zhǎng)帶動(dòng)家庭開支增加令經(jīng)濟(jì)前景仍較樂觀；因此盡管1月FOMC會(huì)議紀(jì)要和耶倫周四國(guó)會(huì)證詞相對(duì)鴿派，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將進(jìn)入加息通道，最早加息時(shí)點(diǎn)為9月且年底前將加息兩次；雖然今年第一季度美元將進(jìn)行盤整以抵消其被過度購(gòu)買帶來的影響，但整體看漲美元且近期回調(diào)是買入點(diǎn)。
　　
　　歐元兌美元下測(cè)1.12關(guān)口，強(qiáng)勁美國(guó)數(shù)據(jù)觸發(fā)技術(shù)性賣盤。歐元兌美元走軟，主要因?yàn)槊绹?guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，觸發(fā)了技術(shù)性的賣盤。在關(guān)鍵密集成交區(qū)間下方1.1280附近的支撐被突破之后，歐元兌美元跌勢(shì)加速。另外，投資人拋售歐元買入歐債的操作也施壓歐元。
　　
　　另外，在本周希臘與國(guó)際債權(quán)人達(dá)成延長(zhǎng)救助協(xié)議之后，該國(guó)帶來的風(fēng)險(xiǎn)消退，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐洲央行下周將實(shí)施的1萬億歐元量化寬松政策(QE)，每月購(gòu)債600億歐元。
　　
　　在3月份歐洲央行開始購(gòu)買公債之際，投資者人紛紛拋售歐元買入歐債，也打壓歐元。在歐洲央行實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃前投資人囤積歐元區(qū)公債。德國(guó)、愛爾蘭、葡萄牙、意大利、法國(guó)、奧地利、芬蘭和荷蘭10年期公債收益率全部跌至新低。七年期德債收益率首次跌破零。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行利率策略師David Schnautz說，“歐債上漲動(dòng)能仍然很強(qiáng)，且應(yīng)該延續(xù)至明日，只要我們繼續(xù)考慮QE，央行購(gòu)債是提供阻力最少的途徑，因此預(yù)期仍然是目前市場(chǎng)仍很強(qiáng)勁，任何回落應(yīng)該是很單薄的。”
　　
　　日內(nèi)歐元區(qū)也公布了，較為重要的德國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和歐元區(qū)消費(fèi)信心指數(shù)數(shù)據(jù)，不過這些數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響較為有限。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)2月季調(diào)后官方失業(yè)率6.5%，預(yù)期6.5%；德國(guó)2月季調(diào)后官方失業(yè)人數(shù)降低2.0萬人，預(yù)期降低1.0萬人；歐元區(qū)2月消費(fèi)者信心指數(shù)終值降低6.7，預(yù)期降低6.7。
　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)沖高回落，站上1210關(guān)口。金價(jià)上漲主要因?yàn)橹袊?guó)買家繼續(xù)入市采購(gòu)，另外，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行即將啟動(dòng)的量化寬松措施的預(yù)期升溫。不過強(qiáng)勢(shì)的美元限制了金價(jià)的漲幅，現(xiàn)貨金價(jià)在紐約盤中自日高回落。
　　
　　對(duì)貴金屬市場(chǎng)而言，黃金正受到來自中國(guó)買家強(qiáng)勁需求的支持。在結(jié)束農(nóng)歷新年假期之后，中國(guó)金融市場(chǎng)在周三重新開放，貴金屬市場(chǎng)交易員也陸續(xù)恢復(fù)工作。
　　
　　上海黃金交易所黃金較全球現(xiàn)貨價(jià)溢價(jià)保持在約4-5美元。香港政府統(tǒng)計(jì)處周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份由香港凈流入中國(guó)內(nèi)地的黃金量按月增6.6%，在去年12月錄得下跌后再度回升；因金價(jià)反彈及春節(jié)前需求增加所致。
　　
　　MKS交易部門主管Afshin Nabavi表示，“市場(chǎng)感覺有些吃力，中國(guó)春節(jié)假期后，來自遠(yuǎn)東的實(shí)貨黃金買盤不錯(cuò)，但在1,210-1,212美元之上升勢(shì)就止步不前�！�
　　
　　現(xiàn)貨金價(jià)
　　
　　美元指數(shù)上漲超過1%，對(duì)包括黃金在內(nèi)的美元定價(jià)大宗商品期貨合約價(jià)格形成壓力。這使得金價(jià)漲幅受限。
　　
　　CMC市場(chǎng)的首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski指出，“周四金價(jià)的漲勢(shì)尤其有趣的一點(diǎn)是，它發(fā)生在美元兌主要貨幣的匯率普遍上漲的同時(shí)。這顯示，黃金價(jià)格的走勢(shì)正更多地與海外的市場(chǎng)發(fā)展相關(guān)聯(lián)�！�
　　
　　另外，歐洲央行的量化寬松項(xiàng)目即將從3月開始執(zhí)行，債券采購(gòu)最快從下周開始的市場(chǎng)預(yù)期，讓黃金價(jià)格因?yàn)闅W洲央行可能終于再次嚴(yán)肅考慮讓資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模再度增長(zhǎng)的揣測(cè)而上漲。
　　
　　有分析指出“金價(jià)本周早些時(shí)候曾跌至七周低位，之后小幅反彈突破每盎司1200美元�？紤]到每盎司1180美元左右的主要下行支持位置，當(dāng)前價(jià)格區(qū)域可能是黃金價(jià)格的一個(gè)暫時(shí)性底部。”
　　
　　原油價(jià)格大跌5%，強(qiáng)勢(shì)美元、庫(kù)存上升打壓油價(jià)重挫。美國(guó)原油庫(kù)存不斷增加向布蘭特和美國(guó)原油合約施壓，且蓋過預(yù)期需求反彈的提振。布蘭特原油跌幅受限，因預(yù)期全球需求不斷改善以及憂慮利比亞和俄羅斯地緣政治問題將影響供應(yīng)，但美國(guó)原油周四跌幅超過周三錄得的升幅。美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加840萬桶，表明庫(kù)存不斷上升。
　　
　　另有行業(yè)專家指出，美元匯率的大漲走勢(shì)是周四油價(jià)下跌的最主要原因。翰德證券的宏觀策略師Richard Hastings說，“美元匯率的強(qiáng)勢(shì)反彈增加了美元定價(jià)原油期貨合約的價(jià)格壓力�！�
　　
　　在一系列整體利好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)下，美元匯率漲至近一個(gè)月以來的高位，接近12年以來的最高水平，使得以美元定價(jià)的原油期貨合約交易和持有成本增加，對(duì)價(jià)格是不利的因素。
　　
　　美國(guó)原油
　　
　　Richard Hastings指出，美國(guó)的西得克薩斯中質(zhì)原油合約報(bào)價(jià)跌幅要超過布倫特原油合約，“市場(chǎng)無法避免的迎來了美國(guó)期油合約和布倫特油價(jià)之間更大的折扣。如果美國(guó)的原油庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，特別是俄克拉荷馬州庫(kù)欣的期貨合約交割點(diǎn)供應(yīng)量可能輕松超越5200萬桶的情況下，價(jià)差可能繼續(xù)擴(kuò)大，并且至少延續(xù)到夏季的晚些時(shí)候”。
　　
　　根據(jù)能源部能源信息署周三的報(bào)告，庫(kù)欣的商品原油庫(kù)存在截止2月20日結(jié)束的一周達(dá)到了4870萬桶。事實(shí)上，周三的官方庫(kù)存報(bào)告對(duì)油價(jià)也是總體利空的——當(dāng)周庫(kù)存增加840萬桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。不過同期美元匯率的下跌讓油價(jià)反而有上漲走勢(shì)。
　　
　　北京時(shí)間6:30 美元指數(shù)報(bào)95.28/30 ，歐元兌美元報(bào)1.1197/99，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1209.20美元/盎司