高盛：黃金熊市還將持續(xù)的2大理由

　　北京時(shí)間3月16日消息，黃金再次回落至去年11月初創(chuàng)出的熊市最低點(diǎn)附近，截至北京時(shí)間周一13點(diǎn)，紐約黃金價(jià)格約為每盎司1160美元。在高盛(Goldman Sachs)看來，本輪黃金熊市尚未結(jié)束。高盛預(yù)計(jì)黃金2016年底將跌至1000美元。
　　
　　高盛之所以繼續(xù)看跌黃金，主要基于兩大理由：黃金作為一種金融資產(chǎn)，美國(guó)實(shí)際利率上升將打壓黃金；作為一種商品，開采成本下降將導(dǎo)致價(jià)格下跌。
　　
　　從去年11月到今年1月，黃金與美元走勢(shì)一度同向，但隨著近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，黃金與美元再次恢復(fù)負(fù)相關(guān)。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月會(huì)議上加息25基點(diǎn)，意味著美國(guó)實(shí)際利率很可能進(jìn)一步走高并打壓黃金價(jià)格。
　　
　　高盛在報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為最近支撐黃金價(jià)格走高的一些因素，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望和瑞士央行[微博]的意外舉動(dòng)，已經(jīng)逐漸消失并且包含在市場(chǎng)定價(jià)當(dāng)中�！�
　　
　　從商品屬性角度來看，高盛認(rèn)為黃金的開采成本將進(jìn)一步下降。
　　
　　在高盛來看，當(dāng)大宗商品從投資周期進(jìn)入開采周期，成本將會(huì)加速下降，而推動(dòng)成本下降的兩個(gè)重要因素分別是美元升值和能源價(jià)格下跌。
　　
　　從歷史來看，美元升值通常導(dǎo)致黃金價(jià)格下跌，因?yàn)槿�球絕大部分黃金開采都來自非美元國(guó)家。今年迄今，黃金生產(chǎn)國(guó)的貨幣對(duì)美元已經(jīng)貶值6%，2014年貶值12%。這意味著黃金產(chǎn)商以美元計(jì)價(jià)的開采成本在下降。
　　
　　此外，原油價(jià)格下跌也是因素之一。據(jù)高盛估算，能源成本占黃金開采成本的10-20%，而原油價(jià)格可能仍將維持低迷。