耶倫鴿派大變身嚇癱美元 黃金暴拉25美元翻盤在即

　　國際現(xiàn)貨黃金周四(3月19日)亞市盤初延續(xù)隔夜升勢，進(jìn)一步刷1175.10美元的一周多高位。周三(3月18日)盡管美聯(lián)儲如期剔除了“耐心”的措辭，但下調(diào)經(jīng)濟(jì)、通脹以及利率前景預(yù)期致使美元指數(shù)暴跌300點，提振金價在紐約時段大漲25美元，并上探1175美元。隨著金價突破1173美元的關(guān)鍵回撤阻力，若本周能夠站穩(wěn)該水平，則能徹底逆轉(zhuǎn)短期的看跌態(tài)勢，打開上方的反彈空間。
　　
　　耶倫重披鴿派戰(zhàn)袍 去“耐心”不代表不耐心
　　
　　北京時間周四(3月19日)凌晨美聯(lián)儲公布3月聲明，刪除“對貨幣政策恢復(fù)正�；瘧�(yīng)有耐心”措辭。美聯(lián)儲稱，在加息前，希望對通脹回升到2%有合理信心，且勞動力市場持續(xù)改善。同時美聯(lián)儲大幅下調(diào)對未來利率的前景預(yù)期圖。
　　
　　美聯(lián)儲在最新政策聲明中指出：1月會議以來的資訊表明，經(jīng)濟(jì)的增速略有放緩，勞動力市場狀況進(jìn)一步改善，就業(yè)強(qiáng)勁增長而失業(yè)率下降，一系列勞動力市場的指標(biāo)表明，勞動力資源利用度不夠的問題在繼續(xù)消退。
　　
　　美聯(lián)儲稱，加息仍與勞動力市場進(jìn)一步改善相關(guān)。在加息前，希望對通脹有合理信心。修改前瞻指引不意味著美聯(lián)儲決定加息。4月FOMC會議上不太可能加息。美聯(lián)儲重申，在決策中將考慮國際市場環(huán)境的變化。
　　
　　隨后舉行的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲主席耶倫的信號很明顯：僅僅因為美聯(lián)儲刪除了"耐心"一詞，并不意味著美聯(lián)儲已決定加息。
　　
　　耶倫表示，今天對前瞻指引的修改不應(yīng)該被解讀為，美聯(lián)儲在暗示已經(jīng)決定了首次加息的時機(jī)�！坝绕涫�，這次改變并不意味著六月一定會加息，盡管我們還無法排除這一可能性�！�
　　
　　關(guān)于加息的門檻設(shè)定和時間，耶倫指出，“我們會繼續(xù)根據(jù)一系列廣泛的信息來做出評估，包括勞動力市場、通脹壓力、通脹預(yù)期、以及金融市場和國際市場的數(shù)據(jù)。加息的節(jié)點將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定，今天剔除“耐心”一詞并不代表我們已經(jīng)失去耐心�！�
　　
　　耶倫還也對美元走強(qiáng)進(jìn)行了口頭干預(yù)，耶倫指出，“今年增長預(yù)期下調(diào)的一個原因是美元走強(qiáng)，必須承認(rèn)我們雖然下調(diào)增長預(yù)期，但這個預(yù)期并不疲弱。美元走強(qiáng)也反映了美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁，是進(jìn)口價格下滑的一個因素。
　　
　　在美聯(lián)儲決議和耶倫講話后，美元指數(shù)應(yīng)聲暴跌逾三百點，最低下探至96.50。國際金價強(qiáng)勢拉升逾25美元，大漲超過2%，收獲了今年1月以來最大的單日漲幅，并創(chuàng)下1175美元/盎司的一周高位。
　　
　　有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯(lián)儲打開了今年年中加息的大門，但列舉了幾個理由，表明美聯(lián)儲認(rèn)為在加息問題上仍無需操之過急。目前來看美聯(lián)儲依然沒有太大的動力進(jìn)行加息�！�
　　
　　Hilsenrath指出，“失業(yè)率下跌速度快于美聯(lián)儲預(yù)期，但通脹連續(xù)34個月低于美聯(lián)儲目標(biāo)，此次最新經(jīng)濟(jì)展望正體現(xiàn)了美聯(lián)儲面對復(fù)雜經(jīng)濟(jì)狀況正猶豫如何應(yīng)對。相比1月時聲明所說“經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)健前進(jìn)”，此次形容經(jīng)濟(jì)的措辭有所回車；雖然惡劣天氣是一個原因，但這更多表明美聯(lián)儲認(rèn)為未來數(shù)月經(jīng)濟(jì)仍面臨逆風(fēng)�！�
　　
　　美元緣何暴跌？細(xì)數(shù)黃金四大反彈要素
　　
　　其一，在新公布的一系列預(yù)期當(dāng)中，美聯(lián)儲官員們將2015年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期 中值下調(diào)至0.625%，12月份時的預(yù)期為1.125%。
　　
　　聯(lián)儲官員對2015年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)估中值從12月的1.125%降至0.625%。業(yè)界將聯(lián)儲的利率預(yù)估稱為“點陣圖”預(yù)估。聯(lián)儲在下調(diào)利率預(yù)估的同時，還表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)其他方面的擔(dān)憂，所傳遞出的信息較投資者預(yù)期更加溫和，從而導(dǎo)致市場對首次升息時間的預(yù)期從年中推遲至今秋。
　　
　　《華爾街日報》評價美聯(lián)儲3月FOMC利率點陣圖變動時表示，“盡管加息預(yù)期基本不變，但委員會在未來行動進(jìn)程方面變得冷靜，目前委員們預(yù)計今年底利率中值達(dá)0.625%左右，較去年12月預(yù)期下降約半個百分點，該變化可謂顯著，很可能反映出委員們對于未來經(jīng)濟(jì)增速、以及2017年通脹將低于2%目標(biāo)這一預(yù)期愈加感到擔(dān)憂�！�
　　
　　該報并表示，“使得本次點陣圖分析更為復(fù)雜的另一因素是：達(dá)拉斯和費城聯(lián)儲的兩位主席不是即將退休就是已經(jīng)退休；以上兩大因素存在的不確定性或影響未來加息觀點的整體走勢�！�
　　
　　其二，耶倫此次對美元走強(qiáng)做出了直接評價，稱下調(diào)今年增長預(yù)期的一個原因是美元走強(qiáng)，是進(jìn)口價格下滑的一個因素，同時也反映了美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁。
　　
　　耶倫周三在華盛頓的一次新聞發(fā)布會上表示，美元升值是導(dǎo)致美國出口增長減弱的一個原因。她說，美元升值也“壓低了進(jìn)口產(chǎn)品價格，而且目前至少臨時性推低了通脹�！�
　　
　　其三，美聯(lián)儲稱，仍“不太可能”在4月會議上加息，且表示，調(diào)整加息指引并不意味著聯(lián)儲已決定了加息的時間。聲明強(qiáng)調(diào)，未來加息決定將取決于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。
　　
　　其四，美聯(lián)儲在季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，下調(diào)了對2015年通脹前景和美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。聯(lián)儲在政策聲明中重申了對通脹低于預(yù)期的擔(dān)憂，這部分是因能源價格下跌所致。
　　
　　經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，美聯(lián)儲預(yù)計2015年GDP增速為2.3-2.7%，12月會議時的這項預(yù)期為2.6%-3%。2015年核心通脹為0.6%-0.8%，12月會議時的這項預(yù)期為1%-1.6%。
　　
　　美聯(lián)儲到底何時會加息 投行預(yù)期炸開鍋
　　
　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius仍預(yù)計美國在9月開始首次加息，但“風(fēng)險現(xiàn)在看來略偏向于此后首次加息”。他表示FOMC的評估變化稍微更加鴿派，點陣圖預(yù)期調(diào)整暗示今年可能會兩次分別加息25個基點，而非三次。
　　
　　德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan Ruskin表示，F(xiàn)OMC聲明稱出口增長減弱。調(diào)整聯(lián)邦基金利率預(yù)期，雖然幅度大而且吸引眼球，可允許美聯(lián)儲在啟動加息時可信地談及逐步加息的周期。同時，談到增長趨緩，意味著未來三個月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)至少每月增加25萬才會有6月份收緊政策的可能。
　　
　　摩根士丹利(MS)首席美國分析師Ellen Zentner周三(3月18日)表示，美聯(lián)儲(Fed)可能不會在2015年升息，因為通脹疲弱且美元大幅升值為經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險。在此之前，美聯(lián)儲下調(diào)了經(jīng)濟(jì)預(yù)估。
　　
　　投行Jefferies分析師Ward McCarthy及Thomas Simon稱，盡管從前瞻指引中去除“耐心”，但“耐心”的意思依然在。除非未來幾個月通脹局面大幅變化，否則聯(lián)邦公開市場委員會在6月的會議上不會加息。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)分析師James Knightley指出，美聯(lián)儲可能會在6月份加息，因為未來幾個月的數(shù)據(jù)很可能會出現(xiàn)反彈。美元強(qiáng)勢愈發(fā)成為問題；鑒于政策分化，美元很可能會繼續(xù)升值，美聯(lián)儲可能會在6月份加息后第三季度暫停。
　　
　　道明證券分析師Eric Green認(rèn)為，鑒于增長減弱、通脹不存在以及日歷因素，而且核心通脹可能直到5月份或6月份才會觸底，因此9月份首次加息的可能性大于6月份。
　　
　　黃金已嗅到反彈契機(jī) 1173美元成翻盤關(guān)鍵
　　
　　隨著周三紐約時段金價上探1175美元，眼下1173美元(去年11月-今年1月漲勢76.4%回撤)已成為多頭所必須攻克的關(guān)口。若本周金價可能收在該水平上方，則無疑將逆轉(zhuǎn)短期的看跌態(tài)勢，意味著金價將有更多的上行空間。
　　
　　澳新銀行(ANZ)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Warren Hogan接受彭博采訪稱，亞洲地區(qū)的黃金需求將使得金價最終達(dá)到2400美元/盎司的水平。
　　
　　同時，澳新銀行認(rèn)為，上海作為金融中心正逐步開放，只要實行事宜的制度和法律改革，上海未來將成為黃金交易的主要中心。
　　
　　歐洲太平洋資本(Euro Pacific Capital)首席執(zhí)行官Peter Schiff認(rèn)為，美聯(lián)儲最終還將被迫啟動第四輪量化寬松(QE)。曾預(yù)計金價有望漲至5000美元/盎司。
　　
　　著名投資家羅杰斯(Jim Rogers)近日接受采訪表示，如果金價跌破1000美元/盎司的水平，那么他將會買入大量黃金。
　　
　　麥格理(Macquarie)稱，美元的上漲可能已經(jīng)接近極限。該行分析師們認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲會升息，但升息的步伐將比市場預(yù)期的更緩慢，并且如果升息真的在6月到來，那么美元的頂峰將至�！笆袌龅男睦頃�從期待升息改變，這會支持美元計的商品價格�！�
　　
　　不過麥格理的分析師表示，黃金以及其它貴金屬等商品價格不太可能出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)�！斑�有別的因素會影響價格，比如供需面因素。”
　　
　　周三(3月18日)SPDR黃金持倉量較前一交易日增加0.24%或1.79噸，至749.77噸。
　　
　　北京時間08:48，現(xiàn)貨黃金報1172.20美元/盎司。