外儲大幅縮水黃金越跌越買 央行葫蘆里賣的什么藥

　　外儲大幅縮水黃金越跌越買 央行葫蘆里賣的什么藥？
　　
　　11月中國外匯儲備繼經(jīng)歷了五個(gè)月的縮水后，剛有緩解又再現(xiàn)大幅縮水，而黃金儲備正在穩(wěn)步增長。
　　
　　央行公布的數(shù)據(jù)顯示，至11月末，中國外匯儲備規(guī)模為34382億美元，較10月大幅減少872億美元，中國外匯儲備再次出現(xiàn)大幅縮水。自2014年9月份以來，中國過去多年一路走高的外匯儲備突然掉頭直下，呈現(xiàn)不斷下降趨勢，特別從今年5月以來，外匯儲備逐月“縮水”，直至10月結(jié)束“五連降”。如今11月外匯儲備再度大幅縮水，10月的反彈只是短暫現(xiàn)象。
　　
　　匯率的變化一直是導(dǎo)致外匯儲備規(guī)模波動的主要原因之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于外匯儲備以美元計(jì)價(jià)，而11月份美元匯率保持強(qiáng)勢，外匯折算成美元時(shí)，外儲中的這部分非美貨幣資產(chǎn)估值必然出現(xiàn)縮水。據(jù)估算，因匯率變動帶來的外匯儲備余額下降規(guī)模為300億-350億美元，占近半中國外匯儲備降幅。
　　
　　跨境資金流出是導(dǎo)致外匯儲備下降的又一原因。中國經(jīng)濟(jì)下行壓力猶在，目前市場上仍然存在人民幣貶值和人民幣資產(chǎn)回報(bào)下降的預(yù)期；同時(shí)，美聯(lián)儲加息預(yù)期上升，中美貨幣政策分化仍將持續(xù)，種種原因?qū)е率袌霰茈U(xiǎn)情緒再次升溫，個(gè)人和企業(yè)出于避險(xiǎn)需要，增持了一定規(guī)模的美元等避險(xiǎn)貨幣。
　　
　　業(yè)內(nèi)有分析師人士指出，12月外匯儲備仍有可能進(jìn)一步下降，但總體幅度依然可控。
　　
　　在人民幣匯率彈性加大、人民幣國際化程度提高、中國實(shí)施藏匯于民政策的背景下，國際資本將呈現(xiàn)有進(jìn)有出的態(tài)勢，外儲增量有正有負(fù)亦將成為常態(tài)。
　　
　　黃金儲備方面，在金價(jià)低迷的時(shí)候，中國央行正在越跌越買。12月8日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示：截至11月底，中國黃金儲備為5605萬盎司(約合1743噸)，較上月末增加了67萬盎司(約合21噸)，是7月開始公布黃金儲備以來的連續(xù)第五個(gè)月增持，并至少是5個(gè)月來最大增持幅度。
　　
　　黃金價(jià)格下跌是央行增持黃金的直接原因，11月，黃金價(jià)格暴跌6.8%，創(chuàng)出2013年6月以來最大月度跌幅，正是增持黃金儲備的良好時(shí)機(jī)。
　　
　　早在今年6月份，央行黃金儲備已超越俄羅斯成為全球第五大黃金儲備國。自央行7月起按月公布儲備數(shù)據(jù)以來，黃金儲備一直呈現(xiàn)上升趨勢，平均月增約15噸-20噸。分析人士認(rèn)為，作為高安全性的國際儲備資產(chǎn)，黃金具有很強(qiáng)的國際清償力，央行連續(xù)增持黃金是為了推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，并逐步實(shí)現(xiàn)外匯儲備多元化。當(dāng)前，中國黃金儲備占中國總儲備額不足2%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家5%的水平。
　　
　　人民幣加入SDR和央行公布連續(xù)5個(gè)月增儲黃金，都可以提升人民幣在國際金融體系中的信用，為人民幣增加征信，推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程。增持黃金，減持美元有助于人民幣匯率進(jìn)一步與美元脫鉤，從而做到真正意義上的幣值穩(wěn)定。
　　
　　有人猜測，央行自2009年來新增的黃金儲備可能已超過2000噸，但為了將市場影響降到最低，每個(gè)月只是例行公布一點(diǎn)點(diǎn)而已。黃金錢包首席研究員認(rèn)為這種可能性過去存在，未來照樣存在，因?yàn)殡S著人民幣納入SDR，人民幣會逐漸成為國際儲備貨幣，自己的貨幣實(shí)際上就成了“外匯”，戰(zhàn)略性降低美元外匯儲備是合理的。