金融市場(chǎng)戰(zhàn)斗即將打響！杰克遜霍爾全球央行行長(zhǎng)年會(huì)將于周四(8月25日)拉開大幕，而周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將發(fā)表講話，她可能會(huì)提供美國(guó)加息時(shí)機(jī)的線索。面對(duì)本周最重磅風(fēng)險(xiǎn)事件，金融市場(chǎng)已經(jīng)提前做出反應(yīng)，尤其是大宗商品市場(chǎng)：金價(jià)周三驚現(xiàn)“閃崩”，油價(jià)則重挫至一周低點(diǎn)。而衡量市場(chǎng)恐慌情緒最佳指標(biāo)的“恐慌指數(shù)”VIX飆升逾10%，漲幅創(chuàng)下英國(guó)脫歐公投以來最大。
北京時(shí)間周五22:00美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(Janet Yellen)將在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行官員會(huì)議上發(fā)表講話。耶倫講話的正式主題是“貨幣政策工具箱”，杰克遜霍爾年會(huì)本身的主題是“為未來設(shè)計(jì)彈性貨幣政策框架”。年會(huì)由堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主辦，會(huì)期為8月25-27日。
杰克遜霍爾會(huì)議由來已久，被投資界譽(yù)為全球央行最重要的年度會(huì)議。杰克遜霍爾全球央行年會(huì)歷來是投資者“窺探”美聯(lián)儲(chǔ)政策的窗口，美聯(lián)儲(chǔ)也經(jīng)常在此會(huì)議上暗示即將發(fā)生的重大貨幣政策變化。
對(duì)于本周在杰克遜霍爾參加年會(huì)的全球許多央行官員來說，9月份頗為重要，因?yàn)樗麄儾扇〉慕咏慊蛘哓?fù)利率政策并未能提升全球增長(zhǎng)。這個(gè)月，日本央行將發(fā)表貨幣政策評(píng)估報(bào)告；歐洲央行將可能權(quán)衡英國(guó)脫歐公投的影響，以及如有必要是否應(yīng)該增加刺激措施。
因市場(chǎng)猜測(cè)耶倫可能在本周講話中給出加息暗示，美元周三延續(xù)漲勢(shì)，但漲幅較為有限。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月進(jìn)行了近10年來的首次加息后，今年迄今一直按兵不動(dòng)。
周三紐約尾盤，美元兌一籃子貨幣上漲0.2%，至94.76。
RBC Capital Markets外匯策略師Adam Cole稱：“我們非常關(guān)注我們?cè)谥芪蹇赡軙?huì)得到或者得不到什么指引，因此眼下我們就只能在這些區(qū)間漂浮，沒有任何真正的方向�！�
CNBC日前撰文稱，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論，金融市場(chǎng)只是在“似聽非聽”，假如美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周言論像其他一些美聯(lián)儲(chǔ)官員所暗示地那么鷹派的話，這可能為市場(chǎng)做出更大回應(yīng)創(chuàng)造空間。
Prudential Fixed Income全球債券和外匯主管Robert Tipp說道：“市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的可能性只有50%。假如美聯(lián)儲(chǔ)希望完成這次加息，且不希望令嚇到市場(chǎng)并重演去年因9月沒有加息而引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)...他們不得不(向市場(chǎng))注入再度加息的預(yù)期。最佳的防守就是好的進(jìn)攻�！�
法國(guó)巴黎銀行周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在本周五的講話具有改變美元局勢(shì)的能力。該行保持美元相對(duì)歐元、日元、澳元、及英鎊走強(qiáng)的觀點(diǎn)。
根據(jù)CME Group的FedWatch工具，周三晚些時(shí)候，聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)在下個(gè)月政策會(huì)議上升息的可能性為18%。分析師稱，任何9月可能加息的暗示都將推動(dòng)美元急升。
利率期貨數(shù)據(jù)還顯示，今年年底前美國(guó)加息的概率是53%，高于8月初時(shí)的36%。
周末美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)加入到近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的“加息大合唱”之中，暗示美聯(lián)儲(chǔ)正接近加息。令投資人預(yù)期耶倫也可能采取不那么謹(jǐn)慎的加息論調(diào)，但部分投資者對(duì)此表示質(zhì)疑。
費(fèi)希爾對(duì)于經(jīng)濟(jì)的表述更加樂觀，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)接近實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，這一言論被視為略微鷹派。
Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner稱：“雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)暗示最早可能9月加息，但耶倫的一貫鴿派立場(chǎng)令許多交易員質(zhì)疑，她是否會(huì)呼應(yīng)上周美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論。”
美聯(lián)儲(chǔ)7月26-27日會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)于是否要很快升息，官員看法分歧，一些官員堅(jiān)持必須先見到更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，才能加息。
美元走強(qiáng)令大宗商品全線下挫，其中原油跌勢(shì)最為慘重。油價(jià)跌至一周低點(diǎn)，官方數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上周原油庫(kù)存意外增長(zhǎng)。黃金期貨創(chuàng)兩周來最大跌幅。銅價(jià)連續(xù)第四天下跌，抹去今年全部漲幅，因?yàn)閹?kù)存增長(zhǎng)且中國(guó)表現(xiàn)出需求疲軟跡象。
彭博大宗商品指數(shù)下跌1.2%，創(chuàng)下近一個(gè)月以來最大跌幅。
衡量市場(chǎng)恐慌情緒最佳指標(biāo)的“恐慌指數(shù)”VIX飆升逾10%，漲幅為今年英國(guó)公投退歐以來最大。
芝加哥期權(quán)交易所(Chicago Board Options Exchange，CBOE)的波動(dòng)率指數(shù)(Volatility Index，VIX)或者稱之為“恐懼指數(shù)”，衡量標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500 Index)期權(quán)的隱含波動(dòng)率。
金價(jià)驚現(xiàn)閃崩
因美元走強(qiáng)，金價(jià)周三下跌1%至四周低位。周三紐約尾盤，現(xiàn)貨金下跌1%，報(bào)1,324.66美元/盎司。因投資者在等待加息時(shí)機(jī)的信號(hào)，黃金今年上半年25%的漲勢(shì)已經(jīng)停滯。
美國(guó)12月期金下跌1.2%，報(bào)1,329.70美元/盎司，為8月5日以來最大跌幅。在北京時(shí)間周三20:41的一分鐘時(shí)間內(nèi)，有超過1.2萬份合約易手，價(jià)格直線下跌9美元，并且自6月份以來首次跌破50日均線。
瑞銀(UBS)分析師Joni Teves稱：“一切仍然都將取決于在杰克森霍爾發(fā)生什么，在那之前很難作出決定。根據(jù)市場(chǎng)定價(jià)，看似總體預(yù)計(jì)將于12月加息，所以耶倫講話需要非常鷹派，才會(huì)把市場(chǎng)預(yù)期從12月提前至9月。”
路透技術(shù)分析師王濤認(rèn)為，未來24小時(shí)現(xiàn)貨金可能跌至8月22日所及低點(diǎn)1,331.35美元/盎司。
華僑銀行分析師Barnabas Gan在報(bào)告中寫道：“盡管以美國(guó)為主的基本面改善，但我們預(yù)計(jì)投資者仍繼續(xù)做多黃金，主要是考慮到需要防范意外因素，也就是英國(guó)退歐帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及11月的美國(guó)總統(tǒng)大選�！�
INTL FCStone分析師Edward Meir在報(bào)告中寫道：“我們猜測(cè)耶倫講話若傳遞出任何有關(guān)利率的強(qiáng)硬立場(chǎng)，都將對(duì)金價(jià)造成負(fù)面影響，但這屆美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)一再證明他們不會(huì)讓市場(chǎng)意外，而且就算有意外，也絕不會(huì)那么大膽�！�
現(xiàn)貨銀連續(xù)第四日下跌，跌1.2%至18.55美元/盎司，盤中跌至6月30日以來最低的18.51美元/盎司。
周三發(fā)布的中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月銀進(jìn)口減少36%，鉑金進(jìn)口下降近一半，鈀金進(jìn)口增加17%。
其它貴金屬也紛紛下挫。鉑金跌1.6%至1,081.40美元，盤中跌穿50日移動(dòng)均線切入位，至7月25日以來最低的1,071.20美元，鈀金最多跌2.8%,至676.97美元，為7月25日以來最低。
油價(jià)重挫
油價(jià)周三重挫至一周低點(diǎn)，美國(guó)原油期貨收低約3%，此前美國(guó)公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存意外大幅增加，令供應(yīng)過剩的擔(dān)憂重燃。美國(guó)為全球最大的石油消費(fèi)國(guó)。
美國(guó)能源信息署EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加250萬桶，分析師預(yù)估為減少50萬桶。原油庫(kù)存處于至少1986年以來最高季節(jié)性水平。
EIA公布，汽油和餾分油庫(kù)存也增加，拉低油價(jià)。過去兩周，油價(jià)因市場(chǎng)臆測(cè)石油輸出國(guó)組織(OPEC)可能實(shí)施凍產(chǎn)而大多走強(qiáng)。
美國(guó)原油收低1.33美元，或2.8%，報(bào)每桶46.77美元。布倫特原油收挫0.91美元,或1.8%，報(bào)每桶49.05美元。
Tyche Capital Advisors油市交易員Tariq Zahir說道：“每年的這個(gè)時(shí)候庫(kù)存本來應(yīng)該下降的。但我們反而看到每一項(xiàng)的庫(kù)存都在增加，這實(shí)在是令人大跌眼鏡。市場(chǎng)再次預(yù)計(jì)錯(cuò)誤，如果按預(yù)估，第三季度市場(chǎng)供需就應(yīng)開始恢復(fù)平衡了�！�
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