自3月份美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”加息后，美聯(lián)儲(chǔ)官員也坐不住了，紛紛就加息預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債發(fā)表講話。而這些官員發(fā)表出來(lái)的言論可謂是兩極分化嚴(yán)重，再加上美國(guó)總統(tǒng)特朗普現(xiàn)在遭受了執(zhí)政以來(lái)的首次打擊，此時(shí)不做黃金更待何時(shí)？
美聯(lián)儲(chǔ)局勢(shì)動(dòng)蕩，幾大官員講話“鷹鴿”嘹亮
本周，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員輪番上陣，發(fā)表各自對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及貨幣政策前景的看法。這些官員體現(xiàn)出兩個(gè)極端，一方是絕對(duì)的“鴿派”，稱(chēng)年內(nèi)應(yīng)加息1次甚至?xí)和＜酉ⅲ涣硪环絼t認(rèn)為今年可加息3次甚至4次，可謂“鷹鴿”嘹亮。
美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，考慮到經(jīng)濟(jì)的整體強(qiáng)勁表現(xiàn)，今年加息3次“甚至4次”是合理的。加息預(yù)期不應(yīng)受到財(cái)政刺激計(jì)劃等未知事件的限制，而取決于經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)尚未達(dá)到縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的地步，認(rèn)為在調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表之前，當(dāng)局需要確保利率足夠高的水平。
他又稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)將通脹率增長(zhǎng)預(yù)期控制在2%目標(biāo)很重要，認(rèn)為過(guò)去年幾年物價(jià)升幅疲弱，同時(shí)就業(yè)人口繼續(xù)增長(zhǎng)，通脹壓力可能仍然在累積。他認(rèn)為，當(dāng)局可能希望效仿加拿大央行的做法，即定期性地評(píng)估通脹目標(biāo)。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)2017年可能總共加息3次，但如果通脹剛好達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，甚至突破2%，那么今年有可能加息4次。埃文斯還表示，預(yù)計(jì)今年美國(guó)GDP增速為2.25%，部分受限于薪資增速弱于預(yù)期。
不過(guò)，他也表示，美聯(lián)儲(chǔ)下次或?qū)⒃诹吕龝?huì)討論是否再次加息。有分析人士指出，此言既出，五月加息的可能性已被基本排除。美聯(lián)儲(chǔ)將在6月份FOMC政策會(huì)議上決定是否加息。他表示，到6月份，將知曉關(guān)于金融條件、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)政的更多細(xì)節(jié)。
立場(chǎng)“鴿派”的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)布拉德表示，應(yīng)開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，但要保持低利率，認(rèn)為毋須快速加息以遏制通脹，企業(yè)對(duì)有利于商業(yè)的美國(guó)政府充滿(mǎn)信心。
布拉德表明，今年再加息一次是可以的。倘若出現(xiàn)新一輪衰退，第一步將是減息，然后決定是否增加購(gòu)債，強(qiáng)調(diào)目前不存在任何與過(guò)去的樓市或互聯(lián)網(wǎng)泡沫規(guī)模類(lèi)似的泡沫。
美聯(lián)儲(chǔ)第3號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)杜德利表示，美國(guó)10年期國(guó)債收益率“相當(dāng)?shù)汀保捎诶收谏仙�，預(yù)計(jì)自1982年以來(lái)處于牛市的固定收益投資魅力將下降。
杜德利指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以承受近期的加息路徑，輕微加息可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，保持就業(yè)和通脹在目前水平，貨幣政策變得不那么寬松，可避免通脹過(guò)高，加息一直以來(lái)都是逐步進(jìn)行的。
明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，希望美聯(lián)儲(chǔ)就政策折中達(dá)成共識(shí)后盡快向市場(chǎng)公布計(jì)劃，這樣能給市場(chǎng)更多的時(shí)間進(jìn)行理解和準(zhǔn)備。他還表示，在公布縮表計(jì)劃之前，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該暫停加息。
3月加息后，投資者紛紛猜測(cè)下一次加息的預(yù)期時(shí)間。美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所(CME)“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨暗示，交易員們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月13-14日FOMC貨幣政策會(huì)議上加息的概率為49.6%，此前為54.0%。
在3月FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高25個(gè)基點(diǎn)后，市場(chǎng)隨后將目光轉(zhuǎn)移到“縮表”問(wèn)題上。
高盛在近日的一份報(bào)告中指出，在縮表問(wèn)題上美聯(lián)儲(chǔ)目前有兩個(gè)可選路徑。：
路徑一：雙管齊下，采取加息與縮表并行的方式，于今年年底啟動(dòng)縮表。
路徑二：僅僅依*加息進(jìn)行貨幣緊縮，將縮表事宜丟給2018年換屆后的新任領(lǐng)導(dǎo)班子。
黃金的機(jī)會(huì)來(lái)了：3月底到4月初或是做多的好時(shí)機(jī) 美聯(lián)儲(chǔ)“鷹鴿”嘹亮 黃金多頭的機(jī)會(huì)來(lái)了？
雖然美聯(lián)儲(chǔ)有可能以強(qiáng)硬的措辭來(lái)描繪未來(lái)可能的加息，但Market Anthropology預(yù)計(jì)美元指數(shù)將進(jìn)入周期性下滑。
鑒于去年11月對(duì)美國(guó)國(guó)債等主要市場(chǎng)的預(yù)估，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美元回調(diào)窗口似乎已經(jīng)打開(kāi)，并將延續(xù)至4月份。 與去年夏季長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債上破失敗之后出現(xiàn)大幅回調(diào)一樣，美元指數(shù)也跟隨長(zhǎng)期美債進(jìn)入回調(diào)模式。若美元指數(shù)跌破當(dāng)前水平，將直接測(cè)試98.50位置附近下方長(zhǎng)期趨勢(shì)線支撐并且可能失敗。
與去年夏季長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債上破失敗之后出現(xiàn)大幅回調(diào)一樣，美元指數(shù)也跟隨長(zhǎng)期美債進(jìn)入回調(diào)模式。若美元指數(shù)跌破當(dāng)前水平，將直接測(cè)試98.50位置附近下方長(zhǎng)期趨勢(shì)線支撐并且可能失敗。
Market Anthropology表示，依然看好貴金屬和商品前景，因?yàn)樗鼈儗?a href=http://www.2m0wy.cn/fx/>美元下跌中得益。 短期而言，基于美股周期性樞軸下移的預(yù)期，Market Anthropology更青睞黃金，并認(rèn)為更廣泛的市場(chǎng)疲軟給黃金帶來(lái)的支撐將超過(guò)對(duì)白銀和原油等商品屬性更大的品種的影響。長(zhǎng)期而言，這些商品的表現(xiàn)都應(yīng)該會(huì)超過(guò)股市。
短期而言，基于美股周期性樞軸下移的預(yù)期，Market Anthropology更青睞黃金，并認(rèn)為更廣泛的市場(chǎng)疲軟給黃金帶來(lái)的支撐將超過(guò)對(duì)白銀和原油等商品屬性更大的品種的影響。長(zhǎng)期而言，這些商品的表現(xiàn)都應(yīng)該會(huì)超過(guò)股市。
綜上，基于多項(xiàng)指標(biāo)顯示美元短線可能迎來(lái)回調(diào)走勢(shì)的結(jié)論，我們認(rèn)為這將推動(dòng)黃金價(jià)格的走高，對(duì)于黃金投資者來(lái)說(shuō)，3月底到4月初或是做多的好時(shí)機(jī)。
市場(chǎng)分析大佬們?nèi)绾慰创S金后市走向？
Kitco 上周五（3月17日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在針對(duì)專(zhuān)業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查。其中11人或61%認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲；2人或11%認(rèn)為黃金將會(huì)下跌，11人或28%認(rèn)為黃金將維持盤(pán)整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。
與此同時(shí)，本周參與在線調(diào)查的普通投資者有1965人，其中1348人或69%認(rèn)為下周黃金看漲，392人或20%看跌，225人或11%保持中立。
一些市場(chǎng)人士也是紛紛給出黃金將反彈的信號(hào)。
“我認(rèn)為黃金將繼續(xù)反彈，”RJO Futures高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)商Daniel Pavilonis表示，“利率決議已經(jīng)出爐。黃金超賣(mài)，市場(chǎng)如常所愿。我們正看到均值回歸。我認(rèn)為金價(jià)有望觸及1250美元�！�
Heritage West Financial的Ralph Preston認(rèn)為，在4月之前黃金會(huì)反彈，因市場(chǎng)注意力轉(zhuǎn)向美國(guó)債務(wù)上限，其可能會(huì)令美元承壓。
“我認(rèn)為在美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度變得明朗化之前可以逢低買(mǎi)入，”Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖主管Sean Lusk稱(chēng)，“鑒于當(dāng)前世界形勢(shì)，地緣政治以及市場(chǎng)的總體不確定性，我認(rèn)為如果黃金能夠維持在近期低位1200美元左右上方，那么突破今年高位的幾率相當(dāng)高�！�
荷蘭銀行(ABN AMRO)撰文指出，美聯(lián)儲(chǔ)決議之后，美元全盤(pán)走軟的情況可能還會(huì)持續(xù)幾個(gè)交易日。這有可能證明美元的升勢(shì)已經(jīng)走向終點(diǎn)，短期將出現(xiàn)更多的下行壓力。這種情況下，我們認(rèn)為金價(jià)的跌勢(shì)也將完結(jié)，金價(jià)未來(lái)數(shù)周將看向1250水平。
Phoenix期貨和期權(quán)公司總裁Kevin Grady認(rèn)為Comex未平倉(cāng)數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后的漲勢(shì)很大程度上是受空頭回補(bǔ)所推動(dòng)，交易員買(mǎi)入黃金以抵消此前的看跌交易。未結(jié)頭寸數(shù)量并未隨著價(jià)格大幅增加。假如其驟增，則表明新的買(mǎi)盤(pán)興趣增加。
“我認(rèn)為許多空頭逃離市場(chǎng)，隨后回補(bǔ)...有一些多頭進(jìn)入市場(chǎng)，”Grady表示，“但我并未看到市場(chǎng)發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變�！�
不過(guò)，也有人表示，金價(jià)會(huì)處于盤(pán)整狀態(tài)。
Morrison市場(chǎng)通訊編輯Ken Morrison預(yù)計(jì)金價(jià)將盤(pán)整�！�美元對(duì)FOMC加息的'賣(mài)事實(shí)'反應(yīng)是過(guò)去一周黃金大漲30美元的主要功臣，”他稱(chēng)，“但事實(shí)仍然是3月初金價(jià)跌破了其自1月低位反彈的上升趨勢(shì)線，其當(dāng)前充當(dāng)阻力。此外，美元在決議公布后連續(xù)三日下滑，回落至100支撐。我已經(jīng)下周黃金將在1215-1240美元區(qū)間內(nèi)盤(pán)整�！�
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