斯普羅特資產(chǎn)：46萬(wàn)億美元的事實(shí)，告訴你買(mǎi)黃金的理由

　　黃金的200日移動(dòng)均線(xiàn)再次被證明是金價(jià)的一大障礙，倫敦現(xiàn)貨黃金周三(3月29日)早盤(pán)定價(jià)為1252.90美元/盎司。但黃金多頭的信心并未因此動(dòng)搖，他們相信隨著美聯(lián)儲(chǔ)意圖將美國(guó)利率正�；�(加息)，接下來(lái)幾年黃金價(jià)格將會(huì)上漲。
　　
　　斯普羅特資產(chǎn)管理公司(Sprott Asset Management)高級(jí)資產(chǎn)經(jīng)理Trey Reik在最新的評(píng)論中表示，堅(jiān)信在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速緩慢、金融資產(chǎn)估值高的時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)令黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性更加明顯。
　　
　　Reik認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)的情況下，美國(guó)金融資產(chǎn)的價(jià)格最終將反應(yīng)其真正的內(nèi)在價(jià)值，這將利好黃金。2000年-2002年(標(biāo)普500指數(shù)下跌50%)，2007-2009年(標(biāo)普500指數(shù)下跌57%_期間，黃金無(wú)與倫比的避險(xiǎn)資產(chǎn)地位得以體現(xiàn)。
　　
　　2009年第一季度以來(lái)，美國(guó)家庭凈資產(chǎn)增加了38.016萬(wàn)億美元，至92.805萬(wàn)億美元，而名義GDP僅增加4.766萬(wàn)億美元，至18.856萬(wàn)億美元；意味著美國(guó)家庭凈資產(chǎn)達(dá)到了GDP的492%，高出美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘就職前5年平均水平(為GDP的353%)40%。但Reik認(rèn)為這一趨勢(shì)不可持續(xù)。
　　
　　他認(rèn)為，從過(guò)去16年間，美國(guó)存款和存款利率的情況來(lái)看，家庭凈資產(chǎn)占GDP比重250%-300%都是正�，F(xiàn)象，這也意味著美國(guó)三大資產(chǎn)類(lèi)別(股市、債券、房地產(chǎn))的價(jià)值總和減少了36-46萬(wàn)億美元。(顯然這是利多黃金的)
　　
　　Reik分析，如果美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期步伐加息，將沖擊美國(guó)企業(yè)債，這將利好黃金。美聯(lián)儲(chǔ)近期轉(zhuǎn)向鷹派，暗示其對(duì)金融資產(chǎn)估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)，交易者應(yīng)當(dāng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)調(diào)整加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)此前的鴿派立場(chǎng)暗示了對(duì)美國(guó)龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂(yōu)，而近期美聯(lián)儲(chǔ)被迫加息則是處于對(duì)美股估值過(guò)高的擔(dān)憂(yōu)。美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度隨時(shí)可能轉(zhuǎn)向鷹派，倘若如此，黃金作為投資組合多元化的作用將重返舞臺(tái)。