美聯(lián)儲縮表黃金一定會飆漲？專家稱未必如此

　　央行縮表，指的是央行通過公開操作減少資產(chǎn)負債表的規(guī)模，這意味著央行會選擇降低貨幣儲備，屬于流動性收緊的標志。
　　
　　通常來說，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表擴張利好股市，縮減資產(chǎn)負債表則會導致股市回調，這將有利于黃金。但事情遠非如此簡單。
　　
　　Sunshine Profits的Arkadiusz Sieron表示，美聯(lián)儲縮表所產(chǎn)生的影響不會與量化寬松（QE）完全相反，因為美聯(lián)儲不會積極出售資產(chǎn)。相反，縮表的過程將會是被動、循序漸進、且與市場進行過良好溝通的。此外，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的規(guī)模不會回到危機前的水平。
　　
　　以當前加息周期為例，雖然人們預測了許多末日情境，但三次加息尚未擾亂金融市場，而且還需考慮到美聯(lián)儲縮表進程可能已經(jīng)被充分定價。
　　
　　盡管前兩輪QE利好黃金市場，但第三輪QE影響恰恰相反，因投資者重拾對美國經(jīng)濟的信心且避險需求減弱。所以，美聯(lián)儲縮表對黃金市場的影響很大程度上將取決于經(jīng)濟基本面。
　　
　　綜上，Arkadiusz Sieron認為，美聯(lián)儲縮表過程可能是以非常保守、謹慎的方式推進，對包括貴金屬在內的市場的影響應當有限。所以，投資者不應押注末日情境的發(fā)生，并預期黃金會飆漲。