通脹疲軟會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的加息前景

　　前美聯(lián)儲(chǔ)(FED)理事塔魯洛(Daniel Tarullo)周一(7月24日)表示，疲弱的通貨膨脹可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于是否再次加息的討論。但他也強(qiáng)調(diào)，物價(jià)失控的風(fēng)險(xiǎn)微乎其微。
　　
　　已在今年4月5日卸任理事的塔魯洛當(dāng)天接受采訪時(shí)稱，“人們正在思考通貨膨脹到底怎么回事，我們不知道在接下來(lái)的兩次會(huì)議上，這些擔(dān)憂是否足夠強(qiáng)大，以致美聯(lián)儲(chǔ)不再加息�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)在7月13日告訴國(guó)會(huì)議員，決策者正在密切關(guān)注通貨膨脹，但沒(méi)有暗示會(huì)修改進(jìn)一步漸進(jìn)加息的前景。美聯(lián)儲(chǔ)6月份決定加息，并預(yù)計(jì)年底前再加息一次。
　　
　　隨后發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)顯示，價(jià)格升勢(shì)又一個(gè)月表現(xiàn)疲軟，6月份不包括食品和能源的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅已從1月份的2.3%下降到了1.7%。
　　
　　盡管美國(guó)失業(yè)率穩(wěn)步下降并已接近16年低點(diǎn)，但是不溫不火的通脹數(shù)據(jù)還是遏制了美聯(lián)儲(chǔ)的前景預(yù)期。決策者已預(yù)期，通脹水平將重回2%的目標(biāo)水平，不過(guò)過(guò)去五年中，大部分時(shí)間都未達(dá)到這目標(biāo)。
　　
　　塔魯洛認(rèn)為，由于利率水平低，決策者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是“不對(duì)稱的”，而另一方面，通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)目前看來(lái)非常低，很難出現(xiàn)70年代那種通脹飆升的情況。
　　
　　他補(bǔ)充道，“資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)備受關(guān)注三四年了，但大多數(shù)分析表明，盡管值得關(guān)注，但它們并不是那種迫在眉睫的憂患，那種破滅之時(shí)造成嚴(yán)重破壞、高度杠桿化的資產(chǎn)泡沫�！�
　　
　　聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)定于周二(7月25日)在華盛頓舉行為期兩天的會(huì)議。根據(jù)彭博對(duì)41位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，大多數(shù)人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到12月份再加息，并預(yù)計(jì)會(huì)在9月開(kāi)始收縮4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。