經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出警告：投資者過(guò)于自滿 市場(chǎng)在逼近臨界點(diǎn)！

　　伴隨著市場(chǎng)的持續(xù)上漲，Pantheon Macroeconomics Ltd.首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian Shepherdson周二(8月8日)發(fā)出警告稱，投資者已經(jīng)變得過(guò)于自滿，他們需要為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)按照原定計(jì)劃加息的可能性做好準(zhǔn)備。
　　
　　目前美國(guó)股市的大牛市已經(jīng)延續(xù)了多年，并且迭創(chuàng)新高，新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)也聯(lián)袂上漲。本周一(8月7日)道瓊斯工業(yè)指數(shù)連續(xù)第九日刷新紀(jì)錄高位，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)均徘徊在紀(jì)錄高位附近。
　　
　　由于美國(guó)的工資增長(zhǎng)水平低下，美聯(lián)儲(chǔ)近年來(lái)加息步伐較為緩慢。但Shepherdson指出，最近幾個(gè)月以來(lái)美國(guó)失業(yè)率不到4.5%，并可能進(jìn)一步下滑，這可能會(huì)刺激工資上升。
　　
　　美國(guó)勞工部(DOL)上周五(8月4日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口意外增加20.9萬(wàn)人，失業(yè)率則降至4.3%的16年低位。同時(shí)，薪資增速也出現(xiàn)回暖，7月平均每小時(shí)薪資月率增長(zhǎng)0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，年率增幅2.5%。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)加息兩次，并預(yù)計(jì)年內(nèi)還將再加息25個(gè)基點(diǎn)，2018年再加息三次。Shepherdson認(rèn)為，無(wú)視美聯(lián)儲(chǔ)的這些預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的，因?yàn)楣べY增幅可能從2.5%攀升至3%。他表示，雇主正在招聘人手，但難以找到合適的人選。
　　
　　他強(qiáng)調(diào)，“我們正在接近一個(gè)臨界點(diǎn)，沒(méi)有什么比工資增長(zhǎng)加快更能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)更快加息。盡管我們一直沒(méi)有實(shí)現(xiàn)薪資加快增長(zhǎng)，但是一旦我們真的實(shí)現(xiàn)，形勢(shì)就會(huì)變得很快。市場(chǎng)觀念也會(huì)很快變化。”
　　
　　不過(guò)，與Shepherdson一同接受采訪的奧本海默基金(Oppenheimer)首席投資官Krishna Memani卻有不同的觀點(diǎn)。他表示，近期內(nèi)薪資不太可能出現(xiàn)大幅上漲。
　　
　　管理超過(guò)2400億美元的Memani指出，“薪資上漲將導(dǎo)致利率上升，投資者因此需要縮減曝險(xiǎn)”的觀點(diǎn)在過(guò)去六個(gè)月、九個(gè)月、一年來(lái)都是糟糕的交易。由于通貨膨脹未能達(dá)到預(yù)期，近期美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度沒(méi)有決策者們之前預(yù)測(cè)得那樣大，但加息步伐未必令投資者們感到驚訝。
　　
　　他認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)一直錯(cuò)得很離譜，市場(chǎng)絕對(duì)是正確的，這就是當(dāng)前周期的不同之處�！�
　　
　　在評(píng)論特朗普政府的政策方面，Shepherdson認(rèn)為，特朗普總統(tǒng)推動(dòng)減稅的行動(dòng)也可能適得其反。他稱，“美國(guó)現(xiàn)在不需要財(cái)政刺激，如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱， 美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不采取更激進(jìn)行動(dòng)，所以這可能會(huì)成為適得其反的運(yùn)動(dòng)。”
　　
　　當(dāng)前特朗普及共和黨人士正在推動(dòng)將公司稅稅率從35%降至15-20%，稱這么做將在未來(lái)幾年帶動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)及提升競(jìng)爭(zhēng)力。
　　
　　他還補(bǔ)充道，“現(xiàn)在從股市的角度來(lái)看似乎是晴空萬(wàn)里，但我認(rèn)為我們不能只盯住現(xiàn)在的一頁(yè)，而是應(yīng)該向前翻幾頁(yè)，并且自問(wèn)一下，如果我們實(shí)現(xiàn)了薪資加快增長(zhǎng)，并且美聯(lián)儲(chǔ)更加激進(jìn)，那么從現(xiàn)在開始六到九個(gè)月之后我們會(huì)處于什么境地�！�