CPI出爐后金融市場(chǎng)緣何坐上“過(guò)山車”？真實(shí)原因出乎意料

　　周五(8月11日)，本周最重磅的數(shù)據(jù)--美國(guó)7月CPI指數(shù)如期出爐，數(shù)據(jù)意外不及預(yù)期，或令美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎考慮今年的下一次加息。數(shù)據(jù)公布之后美聯(lián)儲(chǔ)加息概率驟跌，美元指數(shù)短線急挫，不過(guò)隨后很快自低位反彈，日元和黃金也隨之跌宕起伏。日內(nèi)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普“嘴炮”又雙叒叕升級(jí)，稱美國(guó)軍隊(duì)已經(jīng)“裝彈上膛，準(zhǔn)備開(kāi)火”。不過(guò)，恐慌指數(shù)卻未升反降，美債收益率因此急劇反彈。有分析指出，獲利了結(jié)、美債收益率反彈以及市場(chǎng)恐慌情緒緩解是CPI數(shù)據(jù)公布之后金融市場(chǎng)坐上過(guò)山車的主要原因。
　　
　　美國(guó)勞工部在最新的報(bào)告中稱，美國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月率上漲0.1%，預(yù)期上漲0.2%；年率上漲1.7%，預(yù)期上漲1.8%。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，扣除食品和能源等波動(dòng)比較大的產(chǎn)品，美國(guó)7月核心CPI月率上漲0.1%，預(yù)期上漲0.2%；年率上漲1.7%，符合預(yù)期。
　　
　　路透點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)7月季調(diào)后CPI月率不及預(yù)期，表明通脹走軟，美聯(lián)儲(chǔ)將謹(jǐn)慎考慮年內(nèi)的下一次加息。
　　
　　據(jù)彭博撰文，即使大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)決策者都認(rèn)為，通脹的放緩是暫時(shí)的，但此種情況可能還將延續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。物價(jià)壓力若更持續(xù)的減退，可能讓美聯(lián)儲(chǔ)難以按計(jì)劃在年內(nèi)再度加息。
　　
　　達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯普朗在CPI數(shù)據(jù)公布之后表示，在再度升息前，希望看到通脹向目標(biāo)回升的更多證據(jù)。開(kāi)始縮減美聯(lián)儲(chǔ)公債持有規(guī)模是良性的做法，但由于“中性利率”更接近2%而非3%，升息問(wèn)題上應(yīng)有“耐心”，他表示強(qiáng)烈支持2017年加息兩次。
　　
　　在CPI數(shù)據(jù)出爐之后，CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為35.4%，為5月以來(lái)最低水平；此外，根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月加息的概率為42.2%。
　　
　　高盛下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性的預(yù)期，稱美國(guó)通脹已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月不及預(yù)期。高盛下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)2017年第三次加息的可能性至55%（之前預(yù)計(jì)為60%），下調(diào)9月份再度加息的可能性預(yù)期至不到5%（之前料為60%），下調(diào)11月份行動(dòng)的可能性預(yù)期至不到5%（之前料為5%），下調(diào)12月份加息可能性預(yù)期至55%（之前料為60%）。
　　
　　投行觀點(diǎn)之荷蘭國(guó)際集團(tuán)稱，美國(guó)7月通脹仍然低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，但無(wú)論如何，美元和商品價(jià)格疲軟、以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康都表明通脹將逐步走高。
　　
　　投行觀點(diǎn)之道明證券指出，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)并未改變美聯(lián)儲(chǔ)政策前景，美元走軟可能“暫時(shí)性現(xiàn)象”；核心通脹率保持穩(wěn)定，與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹暫時(shí)性走軟的預(yù)期相一致。
　　
　　除了CPI數(shù)據(jù)之外，朝鮮局勢(shì)也是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)所在。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五07點(diǎn)30分，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次對(duì)朝鮮強(qiáng)硬表態(tài)，稱如果朝鮮做出不明智的選擇，美國(guó)軍隊(duì)已經(jīng)“裝彈上膛，準(zhǔn)備開(kāi)火”，還說(shuō)敦促此前表示要軍事打擊美屬關(guān)島的金正恩“另尋他路”。
　　
　　特朗普還轉(zhuǎn)發(fā)了美國(guó)海軍陸戰(zhàn)隊(duì)司令奈勒上將的推文，稱美國(guó)關(guān)島的轟炸機(jī)已經(jīng)就位。
　　
　　周四，朝鮮表示軍事打擊關(guān)島的準(zhǔn)備已經(jīng)進(jìn)入最后準(zhǔn)備階段。關(guān)島國(guó)土安全局已經(jīng)向全體島民發(fā)布了應(yīng)對(duì)導(dǎo)彈威脅的安全貼士，包括如果導(dǎo)彈來(lái)襲“不要盯著導(dǎo)彈的火焰，那樣會(huì)刺傷你的眼睛”。貼士還說(shuō)“平躺在地上、護(hù)住你的頭，如果導(dǎo)彈看上去離你還有一段距離，爆炸后的沖擊波可能30秒后影響到你”。
　　
　　盡管特朗普“嘴炮”又雙叒叕升級(jí)，但恐慌指數(shù)VIX跌回15關(guān)口下方，現(xiàn)報(bào)14.9，日內(nèi)跌幅逾7%。
　　
　　美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)短線急挫近50點(diǎn)，最低跌至93關(guān)口，隨后又開(kāi)始探底回升收復(fù)了數(shù)據(jù)公布之后的多數(shù)跌幅。
　　
　　美元/日元最低下挫至6月14日低位108.73，隨后反彈近60點(diǎn)至日高位109.40。
　　
　　分析人士指出，美元/日元在數(shù)據(jù)出爐后慣性下跌，之后因空頭回補(bǔ)迅速反彈，周末前結(jié)利盤(pán)推動(dòng)匯價(jià)反彈。因臨近周末，空頭平倉(cāng)結(jié)利，料是導(dǎo)致匯價(jià)反彈的原因。
　　
　　其還表示，美元/日元本周受到避險(xiǎn)情緒影響持續(xù)下跌，目前進(jìn)入年內(nèi)底部區(qū)域108.12（4月底部），6月底部位于108.70，若守住以上價(jià)位，匯價(jià)有望再次反彈。
　　
　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文指出，長(zhǎng)期美債收益率急劇反彈為美元多頭提供了一些即時(shí)的喘息機(jī)會(huì)，吸引了逢低買入興趣。
　　
　　此外，全球金融市場(chǎng)展現(xiàn)出一些新的穩(wěn)定跡象，也削弱了日元的避險(xiǎn)魅力，促使該貨幣對(duì)急劇反彈至日高109.90區(qū)域附近。
　　
　　不過(guò)，漲勢(shì)仍然未能令人信服，該貨幣對(duì)在周末前重新調(diào)整倉(cāng)位交易的助推下快速接近109.00關(guān)口。盡管如此，該貨幣對(duì)仍處于連續(xù)第五周收跌的軌道之上，料收于自4月中以來(lái)最低周度收盤(pán)水平。
　　
　　FXStreet首席分析師Valeria Bednarik撰文稱，4小時(shí)圖上顯示，匯價(jià)仍遠(yuǎn)位于看跌移動(dòng)均線下方，技術(shù)指標(biāo)在消極區(qū)域內(nèi)重啟跌勢(shì)，此前修正了極端超賣狀況，符合如在108.80初步支撐下方重燃賣盤(pán)興趣匯價(jià)進(jìn)一步下跌觀點(diǎn)。如這一水平失守，下一可能的目標(biāo)將位于4月低位108.12。
　　
　　現(xiàn)貨黃金完全回吐美國(guó)CPI數(shù)據(jù)發(fā)布以來(lái)的漲幅，最低觸及1281.59美元/盎司，較數(shù)據(jù)發(fā)布后所創(chuàng)6月7日以來(lái)高位1291.86美元/盎司回落10美元。
　　
　　FXStreet撰文指出，美債收益率急劇反彈可能是促使交易員鎖定獲利的原因。此外，對(duì)美國(guó)和朝鮮之間的僵局的擔(dān)憂緩解，也削弱了對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金的需求，進(jìn)一步促使黃金自高位迅速回撤。
　　
　　不過(guò)，在美元持續(xù)遭到拋售潮打壓之際，當(dāng)前的回落仍可被視作買入機(jī)會(huì)。