眼下，美聯(lián)儲(chǔ)的9月會(huì)議紀(jì)要即將在北京時(shí)間周四(10月12日)02:00正式出爐，美聯(lián)儲(chǔ)決策者上個(gè)月的會(huì)議上仍預(yù)計(jì)今年還將再加息一次，今晚公布的會(huì)議紀(jì)要將呈現(xiàn)政策會(huì)議的討論內(nèi)容，或?qū)@示加息究竟是依然兩可之間，還是已然板上釘釘。
根據(jù)9月19-20日會(huì)議上提交的預(yù)期，16位FOMC委員中，有12人支持今年再度加息至少一次。投資者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議加息的概率大體為80%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)9月下旬曾表示，雖然在通貨膨脹率低的情況下，不確定性很高，但央行最有可能的策略是繼續(xù)加息。她并補(bǔ)充說，“在通貨膨脹回到2%之前，保持貨幣政策不變是不謹(jǐn)慎的。”
約翰霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、原美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Wright表示，“9月的會(huì)議紀(jì)要將再次暗示，若不出現(xiàn)負(fù)面的意外事件，仍然預(yù)計(jì)12月將會(huì)加息。我認(rèn)為，最有趣的部分將是，他們會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定憂慮做何種表態(tài)�！�
圍繞穩(wěn)定的討論可能是核心。包括耶倫和理事布雷納德(Lael Brainard)在內(nèi)的幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員都已談到了金融風(fēng)險(xiǎn)。6月份會(huì)議的紀(jì)要顯示，與會(huì)者將股市描述為“高企”，并且擔(dān)心投資者“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度上升”可能在拉升資產(chǎn)價(jià)格。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)決策者上個(gè)月還可能再度討論了這一話題，即盡管失業(yè)率降至16年低點(diǎn)，但通脹為何未能上升。今年7月的會(huì)議紀(jì)要顯示，更多的政策制定者認(rèn)為現(xiàn)有的框架對(duì)預(yù)測(cè)通脹已不再適用，這可能預(yù)示著在通脹率上升至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)前，決策者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩會(huì)發(fā)生更大的轉(zhuǎn)變。
富國證券(Wells Fargo Securities)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Bullard表示，“就目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)可能將對(duì)通脹的辯論，以及其對(duì)未來政策行動(dòng)的影響擺在首位。。”
在今年9月的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決策者略微下調(diào)了對(duì)2017年和2018年核心通脹率的預(yù)測(cè)，并將達(dá)到2%目標(biāo)的時(shí)間推至至2019年。
美國勞工部上周五(10月6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農(nóng)就業(yè)人口減少3.3萬人，失業(yè)率降至4.2%，平均時(shí)薪較上年同期增長2.9%。不過，該報(bào)告受到近期颶風(fēng)的影響，F(xiàn)OMC此前也已對(duì)此進(jìn)行了討論。
周三將公布的9月會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)闡述FOMC的觀點(diǎn)，即過去的經(jīng)驗(yàn)表明，中期內(nèi)風(fēng)暴不太可能令國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。
此次會(huì)議最大的消息是正式宣布縮減美聯(lián)儲(chǔ)4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃，此前該計(jì)劃已經(jīng)提前做好了準(zhǔn)備。盡管聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的投票結(jié)果是一致的，但會(huì)議紀(jì)要顯示，是否有與會(huì)者持保留意見。
另一方面，9月會(huì)議最值得關(guān)注的一點(diǎn)就是美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。盡管FOMC的投票結(jié)果是一致的，但周三的會(huì)議紀(jì)要將顯示，是否有與會(huì)者持保留意見。
根據(jù)上個(gè)月會(huì)議公布的季度預(yù)測(cè)顯示，政策制定者將維持經(jīng)濟(jì)供需平衡的長期聯(lián)邦基金利率預(yù)估中值從6月的3%下調(diào)至2.75%。華盛頓基石宏觀(Cornerstone Macro LLC)合伙人Roberto Perli表示，有關(guān)這一變化的討論可能會(huì)影響債券價(jià)格。
身為前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Perli指出，“美聯(lián)儲(chǔ)‘點(diǎn)陣圖’的長期利率中值進(jìn)一步下降0.25百分點(diǎn)，暗示決策者對(duì)中性利率可能上升的長期觀點(diǎn)愈發(fā)產(chǎn)生懷疑。”他補(bǔ)充道，長期利率中值注定會(huì)進(jìn)一步下降，這只是一個(gè)時(shí)間問題。
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