加泰羅尼亞危局或全面發(fā)酵，黃金多頭迎來(lái)及時(shí)雨

　　周四(10月19日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中觸及10月9日以來(lái)低點(diǎn)至1276.53美元/盎司，因美國(guó)公債收益率本周揚(yáng)升支撐美元走強(qiáng)而承壓。不過(guò)在傳出西班牙加泰羅尼亞地區(qū)的政治危局面臨進(jìn)一步激化可能的消息后，黃金隨后收復(fù)日內(nèi)全部跌幅并轉(zhuǎn)升。此外，在預(yù)期全球貨幣政策收緊的當(dāng)下，投資者近期焦點(diǎn)集中在誰(shuí)將擔(dān)任下任美聯(lián)儲(chǔ)主席。
　　
　　截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)最大升幅擴(kuò)至0.53%，逼近上個(gè)交易日高點(diǎn)1288.96美元/盎司，日線三連陰有望終結(jié)；美元指數(shù)運(yùn)行于93.234，下跌0.22%。
　　
　　有關(guān)加泰羅尼亞局勢(shì)的不確定性上升，從而限制了黃金的下跌空間。加泰羅尼亞自治區(qū)主席普伊格蒙特周三(10月18日)晚間對(duì)其所在黨派的成員表示，如果西班牙首相拉霍伊?xí)簳r(shí)中止加泰羅尼亞的政治自治，他不僅不會(huì)退縮，而且還將更進(jìn)一步、更加正式地宣布獨(dú)立。
　　
　　西班牙：事態(tài)或面臨激化
　　
　　西班牙首相拉霍伊要求普伊格蒙特在北京時(shí)間周四16點(diǎn)前，就上周的模糊措辭是否為承認(rèn)加泰羅尼亞獨(dú)立作出明確表態(tài)，后者在16點(diǎn)前數(shù)分鐘才公開(kāi)這封信函。果不其然，雙方都釋放出可能激化事態(tài)的措辭。
　　
　　在接受加泰羅尼亞地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的信函后，西班牙政府發(fā)言人表示，西班牙將推進(jìn)憲法第155條，政府將在周六(10月21日)批準(zhǔn)針對(duì)加泰羅尼亞的措施。
　　
　　加泰羅尼亞地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人普伊格蒙特周四稱：“若政府繼續(xù)阻礙對(duì)話并持續(xù)施壓，加泰羅尼亞議會(huì)若認(rèn)為時(shí)機(jī)已到，將就正式宣布獨(dú)立進(jìn)行表決�！�
　　
　　西班牙工人社會(huì)黨發(fā)言人回應(yīng)稱，西班牙領(lǐng)土完整不容談判，法律不能接受西班牙加泰羅尼亞自治區(qū)主席普伊格蒙特的威脅。
　　
　　最早下周初見(jiàn)真章
　　
　　根據(jù)1978年憲法的第155條款，若是某個(gè)地區(qū)有違憲行為，那么首相有權(quán)接管該地區(qū)。如果拉霍伊啟動(dòng)第155條，也將等到至少下周初才能完全生效。這將先需要議會(huì)的批準(zhǔn)，并給予分離主義分子一些在最后關(guān)頭單方面分裂的余地。
　　
　　盡管市場(chǎng)近幾周對(duì)西班牙政治動(dòng)向基本反應(yīng)不大，但投資者表示，事態(tài)若發(fā)展到不可收拾的地步，市場(chǎng)恐慌情緒還是難免擴(kuò)散。
　　
　　Infinity international策略主管John Marley稱：“加泰羅尼亞問(wèn)題先前已經(jīng)被消化，但在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)若發(fā)生非常糟糕的情況，人們似乎還是樂(lè)于買入避險(xiǎn)資產(chǎn)�！�
　　
　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普此前表示，要等待觀察該危機(jī)是否對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成持續(xù)損害。標(biāo)普對(duì)BBB+的西班牙主權(quán)評(píng)級(jí)展望為“正面”，但圍繞加泰羅尼亞獨(dú)立行動(dòng)的緊張局勢(shì)令短期內(nèi)評(píng)級(jí)進(jìn)一步上調(diào)前景存疑。
　　
　　外界認(rèn)為，普伊格蒙特的選擇，將導(dǎo)致加泰羅尼亞自治區(qū)政府大亂，馬德里當(dāng)局可能暫停加泰羅尼亞地區(qū)的自治權(quán)。馬德里當(dāng)局理論上可以將地方政府解職，設(shè)立新的團(tuán)隊(duì)，控制警方和財(cái)政，并舉行提前大選，但一些加泰羅尼亞政府成員已經(jīng)對(duì)憲法的這番解讀提出質(zhì)疑，表明對(duì)峙情況可能會(huì)延續(xù)至少好幾天。
　　
　　現(xiàn)貨黃金或進(jìn)一步跌至1263美元
　　
　　現(xiàn)貨黃金或進(jìn)一步跌至每盎司1263美元，因其已跌破1281美元的支撐位。
　　
　　這道支撐位是始于7月10日低位1204.45美元至9月8日高位1357.54美元升勢(shì)的50%回檔位。
　　
　　下道支撐位在1263美元，此位料將止住跌勢(shì)并觸發(fā)回彈。始于10月16日高位1306.07美元跌勢(shì)的幅度表明，從1357.54美元的下行趨勢(shì)將持續(xù)。
　　
　　按這一假設(shè)情況，金價(jià)或最終跌至1241美元。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)一把手，非泰勒莫屬了？
　　
　　兩年期美債收益率升至2008年11月以來(lái)最高點(diǎn)，因預(yù)期全球貨幣政策收緊，美聯(lián)儲(chǔ)料將在12月進(jìn)行今年第三次升息。Sony Financial Holdings駐東京外匯分析師Kumiko Ishikawa稱：“我們將需要看到更多證據(jù)確認(rèn)美國(guó)通脹在上升，才能加大對(duì)于美國(guó)貨幣政策將收緊的預(yù)期，進(jìn)而大膽買入美元。”
　　
　　市場(chǎng)近期焦點(diǎn)放在美國(guó)總統(tǒng)特朗普將決定由誰(shuí)擔(dān)任下任美聯(lián)儲(chǔ)主席。美國(guó)白宮發(fā)言人桑德斯(Sarah Sanders)周三(10月18日)稱，總統(tǒng)特朗普將在“未來(lái)數(shù)日”公布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的決定。特朗普定于周四與美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席耶倫進(jìn)行會(huì)談。耶倫是特朗普考慮的五名接任人選之一。
　　
　　由于斯坦福大學(xué)教授泰勒(John Taylor)成為美聯(lián)儲(chǔ)下任主席的有力競(jìng)爭(zhēng)者，黃金本周遭受壓制。泰勒贊成貨幣政策要基于一定之規(guī)，根據(jù)他自己提出的泰勒法則(Taylor's Rule)，聯(lián)邦基金利率應(yīng)該遠(yuǎn)高于目前的目標(biāo)區(qū)間1.0-1.25%。因此市場(chǎng)猜測(cè)，如果泰勒成為美聯(lián)儲(chǔ)主席，聯(lián)儲(chǔ)可能開(kāi)始以更快的步伐升息。
　　
　　三井住友銀行駐新加坡資深全球市場(chǎng)分析師Satoshi Okagawa表示：“如果真的是泰勒，可能引發(fā)美國(guó)公債的拋售，至少一開(kāi)始會(huì)這樣。那種情況下，黃金將繼續(xù)承壓。”
　　
　　泰勒法則是否能物盡其用、物有所值？
　　
　　泰勒的學(xué)術(shù)背景固然毋庸置疑，但是白宮在接受泰勒成為美聯(lián)儲(chǔ)一把手之前必須先回答以下問(wèn)題：通脹和失業(yè)率，美聯(lián)儲(chǔ)究竟更為關(guān)注其中的哪個(gè)指標(biāo)？泰勒法則包含兩個(gè)參數(shù)，用于評(píng)判利率變化對(duì)這兩大宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)的傾向度。泰勒在創(chuàng)設(shè)法則時(shí)，武斷地認(rèn)為兩者五五開(kāi)，即傾向度各為50%，但實(shí)際情況遠(yuǎn)沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)從來(lái)沒(méi)有正式表態(tài)，該機(jī)構(gòu)遵循泰勒法則。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家在審視美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)往行為時(shí)，雖然發(fā)現(xiàn)貨幣決策當(dāng)局的所作所為與泰勒法則規(guī)定的框架存在粗略的吻合，但在具體數(shù)值選取方面出入甚大，美聯(lián)儲(chǔ)傾向于失業(yè)率變化對(duì)利率水平沉浮的影響力更大，通脹變化情況相對(duì)次之。