金價(jià)在2017年繼續(xù)上漲，漲幅約為12%，當(dāng)前正延續(xù)連續(xù)上漲的勢(shì)頭。然而，許多投資者對(duì)黃金的表現(xiàn)并不滿意，因黃金并沒(méi)有超過(guò)股市的回報(bào)率。隨著去年金價(jià)收于1300美元/盎司大關(guān)附近，一些人可能會(huì)驚訝地發(fā)現(xiàn)，許多專業(yè)人士預(yù)計(jì)，2018年黃金的漲勢(shì)將比去年有所下降。
2018年黃金將走向何方？
黃金現(xiàn)在面臨著很大的不確定性。分析師們?cè)绢A(yù)計(jì)的2017年的許多艱難狀況都未能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)槎唐诶噬仙⑽磳?dǎo)致長(zhǎng)期債券收益率大幅上升。這進(jìn)而為黃金投資者提供了相對(duì)較低的融資成本，從而避免了對(duì)金價(jià)的沖擊。此外，地緣政治不確定性不斷加劇，令黃金市場(chǎng)保持警覺，尤其是在特朗普政府對(duì)朝鮮和中東發(fā)表評(píng)論的情況下。
利率上升對(duì)黃金的影響并不大，原因之一是其在很大程度上僅限于美國(guó)市場(chǎng)。在全球范圍內(nèi)，2017年大多數(shù)央行仍維持極度寬松貨幣政策，這有助于支持外國(guó)投資者在金市上進(jìn)行更多的外國(guó)投資。美元兌歐元和英鎊等其他主要貨幣的貶值也幫助支撐了金價(jià)，因金價(jià)通常以美元計(jì)價(jià)。
各種各樣的預(yù)測(cè)表明，黃金市場(chǎng)上的看法各異。盡管一些人預(yù)計(jì)未來(lái)金價(jià)將攀升，但其他人認(rèn)為，回調(diào)時(shí)機(jī)或已成熟。幾乎沒(méi)有人認(rèn)為這兩種趨勢(shì)會(huì)發(fā)生顯著的變化，盡管這是貴金屬市場(chǎng)上年度預(yù)測(cè)的典型情況。
黃金價(jià)格：多空拉鋸戰(zhàn)
多頭與空頭之間的拉鋸戰(zhàn)，不僅涉及到對(duì)可能發(fā)生的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的看法，還包括其對(duì)金價(jià)走勢(shì)的影響。大多數(shù)人都認(rèn)為，在2018年，美國(guó)的利率可能會(huì)繼續(xù)上升，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)預(yù)測(cè)，在未來(lái)一年里，聯(lián)邦基金利率將會(huì)有多次上調(diào)。然而，如果其他主要經(jīng)濟(jì)體沒(méi)有相應(yīng)的加息，那么對(duì)全球黃金價(jià)格的影響可能就不會(huì)那么劇烈了。
同樣，礦業(yè)活動(dòng)的增加可能會(huì)開始推高黃金供應(yīng)，這可能會(huì)壓低價(jià)格上漲的可能。然而，經(jīng)濟(jì)中其他地方的通脹壓力可能會(huì)支撐金價(jià)，尤其是如果工資對(duì)低失業(yè)率做出反應(yīng)開始上漲的情況下。傳統(tǒng)上，黃金在通貨膨脹期間表現(xiàn)良好，因?yàn)橥顿Y者尋找不會(huì)像貨幣那樣容易受到貶值風(fēng)險(xiǎn)影響的價(jià)值儲(chǔ)藏方式。
最后，地緣政治是黃金市場(chǎng)的一個(gè)永恒的王牌。由于美國(guó)外交政策的不確定性以及全球其他國(guó)家將對(duì)其作出反應(yīng)的方式，可能導(dǎo)致金價(jià)飆升的可能性一直存在。
關(guān)于黃金唯一肯定的事
我們不可能確定2018年金價(jià)是否會(huì)上漲或下跌，但可能的情況是，市場(chǎng)仍將保持相當(dāng)波動(dòng)。盡管大多數(shù)分析師預(yù)測(cè)黃金將表現(xiàn)平平，但更大范圍的波動(dòng)很可能在全年的不同時(shí)期發(fā)生。
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