金價跌逾1%美元全線大漲，且避險情緒消散火上澆油

　　周一(4月23日)，金價連續(xù)第三日下跌，并觸及近五周以來的最低水平，主要由于美元及美債收益率雙雙走強。同時，朝鮮半島無核化取得突破性進(jìn)展，以及貿(mào)易戰(zhàn)可能迎來轉(zhuǎn)機的消息，都使得市場避險情緒降溫，使得黃金的吸引力下降。美國COMEX 6月黃金期貨實盤價格周一收盤下跌14.3美元，跌幅1.1%，報1324美元/盎司。
　　
　　Hantec Markets市場分析師Richard Perry表示，盡管此前大宗商品價格均呈現(xiàn)不同程度上漲，但金價卻表現(xiàn)平淡。雖然，通脹上升的預(yù)期對黃金構(gòu)成支撐作用，但美元走強對金價產(chǎn)生了更大的負(fù)面影響。
　　
　　美元指數(shù)于周一連續(xù)第五日上漲，且逼近91整數(shù)關(guān)口。而美國10年期國債收益率亦錄得連漲，且逼近3%大關(guān)。這兩者近期連續(xù)走強的背后，反映了市場對于美聯(lián)儲今年可能加息四次的預(yù)期重燃希望。上周五(4月20日)公布的CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示今年有38%的可能加息四次，而這一數(shù)據(jù)的前值為24.5%。
　　
　　另一方面，地緣政治風(fēng)險緩和，也使得避險資產(chǎn)黃金的配置價值下滑。上周末，朝鮮方面宣布終止核武器的研發(fā)，使得朝鮮半島無核化的進(jìn)程獲得突破性進(jìn)展。而美朝兩國領(lǐng)導(dǎo)人則有望進(jìn)行會談。據(jù)悉，美國總統(tǒng)特朗普希望朝鮮方面盡快拆除核試驗設(shè)施，以換取對朝制裁得以解除。
　　
　　據(jù)一位美國官員表示，除非朝鮮徹底廢除核項目，否則美國不會輕易做出讓步，比如解除制裁。但如果朝鮮能快速實現(xiàn)承諾，則兩國間的合作將有無限的可能。
　　
　　除朝鮮局勢外，近期持續(xù)緊張的貿(mào)易戰(zhàn)局勢也有望迎來轉(zhuǎn)機。據(jù)美國財政部長努欽近期表示，可能會前往北京進(jìn)行貿(mào)易談判。對此，中國商務(wù)部回應(yīng)稱，中國對此表示歡迎。這一對話令市場對貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢緩和抱以樂觀預(yù)期。
　　
　　大宗商品經(jīng)濟商SP Angel指出，美國財政部長努欽暗示與中國休戰(zhàn)后，人們對全球貿(mào)易沖突升級的擔(dān)憂有所緩解。努欽在局勢可能進(jìn)一步惡化的情況下宣布可能前往中國，表明他對雙方達(dá)成和解持正面態(tài)度。
　　
　　美國對俄制裁暫緩重挫工業(yè)金屬
　　
　　周一，受到美國可能會軟化其對俄羅斯主要金屬生產(chǎn)商的制裁立場的消息影響，此前市場對于供求失衡的擔(dān)憂得以緩和，前期大漲的鋁和鎳均錄得大跌。而具備工業(yè)屬性的白銀和鈀金也受到拖累，跌幅均超過3%。
　　
　　ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold表示，鈀價走勢受到美國對俄羅斯制裁這一事件所主導(dǎo)。由于上周市場擔(dān)憂美國的制裁對象可能擴大到主要鎳生產(chǎn)商Norilsk，使得鎳的供給前景出現(xiàn)極大的不確定性，而由于鎳開采活動的副產(chǎn)品，使得鈀金走勢也受到這一事件牽連。
　　
　　據(jù)美國財政部長努欽周一表示，美國政府并不打算針對于俄鋁有關(guān)聯(lián)的公司進(jìn)行制裁。同時， 美國財政部還延長了美國人與俄鋁的商業(yè)交易的最后期限，從6月5日的最后期限到10月23日結(jié)束。
　　
　　雖然鈀金周一大跌，但ETF Securities的Gold表示，雖然鈀金走勢于短期內(nèi)受美俄局勢擾動。從長期來看，全球供應(yīng)短缺，以及在全球排放標(biāo)準(zhǔn)趨緊的情況下，節(jié)能減排要求不斷上升，鈀金仍保持強勁勢頭。
　　
　　美元仍是驅(qū)動金價最大因素
　　
　　據(jù)世界黃金協(xié)會(WCG)公布的數(shù)據(jù)顯示，美元仍是金價走勢的主導(dǎo)力量。盡管從短期和中期來看，黃金的價格可以用美元結(jié)合利率來解釋，但長期而言，美元影響力最重。
　　
　　據(jù)WGC公布的分析報告顯示，黃金與美國利率之間的相關(guān)性正在減弱，而美元再次成為衡量金價走勢的更有力指標(biāo)。
　　
　　WGC的分析師報告說，截至2018年4月，美元指數(shù)自2018年初以來一直與黃金保持著-0.58的相關(guān)性，而黃金與美國1年期短期國債的相關(guān)性則僅為0.02。這與去年美國國債對黃金的影響形成了鮮明對比，當(dāng)時利率和美元對黃金的影響分別為-0.31和-0.27。
　　
　　從歷史上看，黃金一直與美元保持著反向關(guān)系，但自美聯(lián)儲于2017年12月加息以來，黃金價格已累計上漲近8.5%，而同期的利率則在加速上升。對此，根據(jù)WGC的數(shù)據(jù)，黃金與利率之間的反向關(guān)系有時可能會被打破，因為外部宏觀因素不會直接受到美國利率的影響。
　　
　　根據(jù)這份報告，美元對黃金的相關(guān)性在于它對整體經(jīng)濟的影響。 美元對金價影響了超過利率的主要原因在于，美元的走勢已經(jīng)反映了對于美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期。
　　
　　此外，美元也反映了美國和主要經(jīng)濟體之間的利差預(yù)期，以及投資者對貿(mào)易失衡的看法，這些因素目前都與黃金有關(guān)。最后，WCG認(rèn)為，黃金與美元的關(guān)聯(lián)度不對稱，因為美元走軟傳統(tǒng)上對黃金的提振比強勢美元的拖累更大。