美聯(lián)儲(chǔ)再傳來(lái)鷹聲！黃金上演倒V反轉(zhuǎn) 金價(jià)恐將大跌至1500美元？

　　周四(10月19日)，金價(jià)在美元走軟的推動(dòng)下一度上漲約1%，不過(guò)隨后回吐了全部漲幅，股市大漲和漂亮國(guó)國(guó)債收益率上揚(yáng)將金價(jià)拉回早些時(shí)候觸及的三周低點(diǎn)。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1628.05美元/盎司，微幅下跌0.88美元或0.05%，日內(nèi)最高觸1645.44美元/盎司，最低觸及1622.31美元/盎司。

　　COMEX 12月黃金期貨收漲0.2%，報(bào)1636.80美元/盎司。

　　今年FOMC票委、美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，漂亮國(guó)通脹“仍然高得令人無(wú)法接受”，需要繼續(xù)加息，并在一定時(shí)間內(nèi)保持限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利率高位水平，才能遏制通脹。

　　“通脹面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要偏上行，通脹必須降下來(lái)，我們將堅(jiān)持下去，直到工作完成。貨幣政策是否轉(zhuǎn)向，必須基于能否在數(shù)據(jù)中看到通脹切實(shí)下降，而不是僅僅存在于預(yù)測(cè)中。”

　　與此同時(shí)，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克表示，在通脹水平高企的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有完成上調(diào)短期利率目標(biāo)的任務(wù)。

　　哈克稱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年底前加息至“遠(yuǎn)高于”4%的水平，并“在一段時(shí)間內(nèi)”繼續(xù)加息。盡管他預(yù)計(jì)明年“某個(gè)時(shí)刻”會(huì)暫停加息，但如數(shù)據(jù)顯示有需要的話，也可能重新恢復(fù)加息步伐。

　　漂亮國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)走高，此前數(shù)據(jù)顯示上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)力升息的預(yù)期。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)至10月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.4萬(wàn)人，預(yù)期23萬(wàn)人，前值22.8萬(wàn)人。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)論稱，漂亮國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降，表明盡管利率上升導(dǎo)致勞動(dòng)力需求降溫，但就業(yè)市場(chǎng)依然緊張。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加大貨幣政策收緊力度，就業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)裂痕，不過(guò)總體上保持韌性。美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)至3.00%-3.25%的區(qū)間，官員們已暗示今年還會(huì)有更多的大幅加息，目前通脹幾乎沒(méi)有大幅回落的跡象。

　　不過(guò)隨后公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)9月成屋銷售連續(xù)第八個(gè)月下滑。漂亮國(guó)9月成屋銷售總數(shù)年化為471萬(wàn)戶，預(yù)期470萬(wàn)戶，前值480萬(wàn)戶。

　　機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)稱，因抵押貸款利率飆升和售價(jià)仍居高不下，令許多潛在買家無(wú)力負(fù)擔(dān)，漂亮國(guó)9月成屋銷售連續(xù)第8個(gè)月下滑。美聯(lián)儲(chǔ)已將基準(zhǔn)隔夜利率從3月份的接近0上調(diào)至3.00%—3.25%的當(dāng)前區(qū)間，這是20多年來(lái)政策收緊速度最快的一次，因此，對(duì)利率敏感的房地產(chǎn)市場(chǎng)受到了嚴(yán)重打擊，其程度遠(yuǎn)超其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。與漂亮國(guó)國(guó)債收益率同步波動(dòng)的抵押貸款利率甚至飆升得更高，最近一周30年期固定抵押貸款利率平均為6.94%，為20年來(lái)的最高水平。

　　漂亮國(guó)利率上升增加了持有非孽息黃金的機(jī)會(huì)成本。美市盤中，現(xiàn)貨黃金一度上漲超1%至1645.44美元/盎司高點(diǎn)，隨后回落至1630美元/盎司一線交投。

　　High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“我們?nèi)哉J(rèn)為，如果利率繼續(xù)像現(xiàn)在這樣緩慢走高，短期內(nèi)將繼續(xù)令黃金市場(chǎng)承壓�！�

　　“焦點(diǎn)顯然仍在利率和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上�！�

　　Circle Squared Alternative Investments首席執(zhí)行官Jeffrey Sica表示:“金價(jià)一直更關(guān)注對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的預(yù)期�！�

　　“現(xiàn)在有人認(rèn)為，他們可能正在放緩經(jīng)濟(jì)……他們可能會(huì)放棄現(xiàn)在對(duì)我們有幫助的鷹派立場(chǎng)，這可能會(huì)幫助我們未來(lái)的發(fā)展。但這一切都非常依賴數(shù)據(jù)�！�

　　美元指數(shù)對(duì)其他貨幣下跌0.06%，而在英國(guó)首相特拉斯宣布辭職后，歐洲股市上漲。

　　英國(guó)首相特拉斯周四表示，她將辭去英國(guó)首相一職。辭職的原因是在她被任命僅6周后，她的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃就對(duì)市場(chǎng)造成了沖擊，并導(dǎo)致她所在的保守黨出現(xiàn)分裂。特拉斯在唐寧街10號(hào)的辦公室門外接受采訪時(shí)承認(rèn)，她無(wú)法兌現(xiàn)競(jìng)選保守黨領(lǐng)袖時(shí)做出的承諾，失去了保守黨的信任。因此已經(jīng)通知國(guó)王，將辭去保守黨領(lǐng)袖的職務(wù)。今天上午，她會(huì)見(jiàn)了1922委員會(huì)主席格雷厄姆·布雷迪爵士，雙方一致同意下周將舉行并完成保守黨黨魁選舉。這將確保英國(guó)政府繼續(xù)走在實(shí)施財(cái)政計(jì)劃的道路上，并維護(hù)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國(guó)家安全。

　　特拉斯宣布辭職后，市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，前財(cái)政大臣蘇納克接任的概率為47.6%，下議院領(lǐng)袖莫當(dāng)特接任的概率為25%，國(guó)防大臣華萊士接任的概率為12.5%、現(xiàn)任財(cái)政大臣亨特接任的概率為10.2%，前首相約翰遜接任的概率為7.1%。

　　部分英國(guó)保守黨議員認(rèn)為，前首相約翰遜是彌合英國(guó)當(dāng)前沖突各方分歧的最佳人選，這也是今天被提到最多的名字。不過(guò)根據(jù)天空新聞進(jìn)行的民調(diào)顯示，約翰遜在英國(guó)南部這一保守黨票倉(cāng)遭到“狂轟亂炸”，若他上*將威脅保守黨與民眾的關(guān)系。

　　BRI財(cái)富管理公司首席執(zhí)行官Dan Boardman-Weston表示，英國(guó)首相特拉斯的辭職標(biāo)志著英國(guó)政府“相當(dāng)混亂的一段時(shí)期”的結(jié)束，之后應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)更加穩(wěn)定的局面。在這個(gè)高度不確定的時(shí)期，國(guó)家和市場(chǎng)需要確定性、穩(wěn)定性和信心。希望保守黨能團(tuán)結(jié)在候選人周圍，政府也能重新專注于如何帶領(lǐng)國(guó)家度過(guò)這段動(dòng)蕩時(shí)期。

　　黃金專家表示，無(wú)論市場(chǎng)是否缺乏反應(yīng)，金價(jià)仍處于“關(guān)鍵時(shí)刻”，有可能再次出現(xiàn)一輪強(qiáng)勁拋售。

　　DailyFX策略師Michael Boutros表示，市場(chǎng)反應(yīng)平淡的主要原因是，在消息發(fā)生之前，市場(chǎng)已經(jīng)在很大程度上消化了這一消息。

　　“上周我們一收到第一份辭職報(bào)告，就知道不祥之兆了，”Boutros說(shuō)。他指的是英國(guó)財(cái)政大臣夸滕的辭職消息。“他們不會(huì)啟動(dòng)所有這些新的稅收減免措施，也不會(huì)試圖推出能源政策。很明顯，這種情況不會(huì)發(fā)生。”

　　他補(bǔ)充說(shuō)，任何基于英鎊的交易都將面臨重大波動(dòng)，投資者在進(jìn)場(chǎng)之前需要承認(rèn)這一點(diǎn)。

　　黃金目前正處于一個(gè)十字路口，隨后的價(jià)格水平可能會(huì)對(duì)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。

　　“黃金仍處于關(guān)鍵時(shí)刻。如果金價(jià)跌破2020年1月高點(diǎn)1611美元，那就真的是個(gè)大問(wèn)題了。如果收盤價(jià)低于這一水平，那么就沒(méi)什么可以支撐1560美元了，其甚至?xí)�一路跌�?500美元。”

　　上個(gè)月，黃金一度接近跌破這一水平，但最終在1614美元的水平上扭轉(zhuǎn)了頹勢(shì)。“如果我們收在這個(gè)水平以下，游戲就結(jié)束了，因?yàn)辄S金的大倉(cāng)位一直是雙頂倉(cāng)位。如果這種模式是正確的，2020年和2021年的高點(diǎn)包含在其中，那么金價(jià)恐面臨跌向1300美元的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，低于這些水平的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)黃金確實(shí)有害。”

　　金價(jià)需要收在1730美元以上。“在我們這么做之前，我們就是在懸崖邊上跳舞，”他指出。

　　好消息是，黃金的基本面背景正開(kāi)始好轉(zhuǎn)。“黃金可能最終會(huì)受到需求支撐。無(wú)論是市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，還是股市更大幅度的下跌，抑或是戰(zhàn)爭(zhēng)的惡化。我認(rèn)為很難看到股市繼續(xù)下跌，”Boutros說(shuō)。

　　此外，美元的漲勢(shì)正在耗盡，這對(duì)在強(qiáng)勢(shì)美元重壓下苦苦掙扎的貴金屬來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。“我們面臨的最大問(wèn)題以及金價(jià)下跌的原因是，我們繼續(xù)看到利率預(yù)期走高。聯(lián)邦基金利率目前的預(yù)期終端利率為5%，高于4.6%�！薄�美元在這里有點(diǎn)耗盡了�！�

　　后市展望

　　1.量化商品研究公司的分析師Peter Fertig表示，“美元小幅走軟，加上股市下跌，為黃金避險(xiǎn)提供了些許支撐�！�

　　但Fertig表示，主要債券市場(chǎng)收益率上升，以及多數(shù)央行進(jìn)一步收緊貨幣政策的前景，令金價(jià)承壓。

　　2.Phillip Nova大宗商品高級(jí)經(jīng)理Avtar Sandu在一份報(bào)告中稱:“美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論繼續(xù)令貴金屬不安，因官員們不斷強(qiáng)調(diào)需要加息以抑制通脹�！彼�補(bǔ)充稱，收益率上升對(duì)金價(jià)不利。

　　3.隨著美聯(lián)儲(chǔ)積極的貨幣政策將美元推至20年高點(diǎn)，金價(jià)在2022年的大部分時(shí)間里都在苦苦掙扎。高盛分析師在報(bào)告中提出了四種情況，以及它們將如何影響金價(jià)。

　　該行認(rèn)為，隨著漂亮國(guó)避免經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)有30%的幾率實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，這將推動(dòng)金價(jià)跌至1530美元，10年期實(shí)際利率將小幅上升至1.7%。

　　與此同時(shí)，高盛還認(rèn)為，到2025年，隨著利率大幅降至零，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的幾率為30%。在這種情況下，金價(jià)將飆升至2250美元。

　　分析師們表示，他們預(yù)計(jì)實(shí)際利率將下降1%，但仍將維持在正值區(qū)間。

　　對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，最糟糕的情況是通脹威脅加劇，迫使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。隨著實(shí)際利率再上升1.5%，這種環(huán)境將把金價(jià)推低至1500美元。高盛認(rèn)為這種情況發(fā)生的幾率為20%。

　　在第四種情況下，高盛認(rèn)為有20%的可能性出現(xiàn)衰退，并伴隨有限幅度的降息，這將把金價(jià)推回到2000美元。

　　在這種情況下，預(yù)計(jì)到2025年聯(lián)邦基金利率將回落至2.5%，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)要在增長(zhǎng)擔(dān)憂與持續(xù)通脹之間找到平衡。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注

　　07:01 英國(guó)10月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

　　07:30 日本9月核心CPI年率

　　14:00 英國(guó)9月季調(diào)后零售銷售月率

　　20:30 加拿大8月零售銷售月率

　　21:10 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯在活動(dòng)上致辭

　　次日01:00 漂亮國(guó)至10月21日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)