瑞銀30億瑞郎收購(gòu)瑞信、兩大避險(xiǎn)資產(chǎn)遭拋售！日元狂瀉逾80點(diǎn) 金價(jià)重挫超16美元

　　瑞士促成瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse Group AG)獲得救助后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯降溫，在外匯市場(chǎng)上，日元兌美元顯著下挫；另一避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金也大幅下跌，金價(jià)正逼近1970美元/盎司，日內(nèi)大跌超16美元。眼下交易員們?cè)跈?quán)衡該協(xié)議對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)貨幣緊縮路徑的影響。

　　瑞士聯(lián)邦政府3月19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)收購(gòu)。瑞銀集團(tuán)當(dāng)天發(fā)布公告說(shuō)，根據(jù)全股份交易的條款，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團(tuán)股份，相當(dāng)于每股0.76瑞郎，總對(duì)價(jià)30億瑞郎。這筆交易將創(chuàng)建一個(gè)擁有超過(guò)5萬(wàn)億美元投資資產(chǎn)的公司。

　　瑞士國(guó)家銀行3月19日發(fā)表聲明表示，瑞士國(guó)家銀行將提供流動(dòng)性援助，以支持瑞銀集團(tuán)對(duì)瑞信的收購(gòu)。

　　在瑞銀集團(tuán)同意以約32億美元收購(gòu)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手后，日元兌美元周一亞市開盤震蕩走低。

　　日元兌美元目前重挫逾80點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)132.60左右。瑞郎兌美元下跌0.1%，兌歐元下跌0.3%。

　　在最近的市場(chǎng)動(dòng)蕩中，瑞郎失去了一些避險(xiǎn)吸引力，交易員們轉(zhuǎn)而將日元作為避險(xiǎn)的主要目標(biāo)。眼下隨著瑞銀收購(gòu)瑞信，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，日元遭受重大打擊。

　　聚焦美聯(lián)儲(chǔ)決議

　　道明證券(TD Securities)駐紐約高級(jí)策略師Mazen Issa表示，日元對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率政策和漂亮國(guó)債券收益率的重新定價(jià)非常敏感，因此日元的走勢(shì)可能是對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)曲線定價(jià)可能受到影響的預(yù)期。不過(guò)，鑒于流動(dòng)性，現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。

　　雖然瑞銀收購(gòu)瑞信的消息眼下緩解了交易員對(duì)金融體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂，但他們的注意力很快轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲(chǔ)周三的利率決定。他們爭(zhēng)論的是，這是否讓官員們可以繼續(xù)推行激進(jìn)的政策，還是持續(xù)的宏觀擔(dān)憂會(huì)像市場(chǎng)上周所押注的那樣，減緩這一進(jìn)程。

　　澳新銀行(ANZ)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sharon Zollner和策略師David Croy在一份報(bào)告中寫道：“存在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)，即金融環(huán)境可能過(guò)于緊縮，導(dǎo)致嚴(yán)重的反通脹硬著陸。但另一種風(fēng)險(xiǎn)是，情況可能足夠不穩(wěn)定，央行將發(fā)現(xiàn)自己無(wú)法在通脹真正深入之前充分提高政策利率，以根除通脹�！�

　　掉期市場(chǎng)上周顯示，美聯(lián)儲(chǔ)選擇繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為三分之二。上周些時(shí)候，在對(duì)銀行壓力的擔(dān)憂達(dá)到頂峰時(shí)，交易員將加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率降至不到一半，而一些銀行則改變了預(yù)期，認(rèn)為不會(huì)加息。

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)一年抗擊通脹的行動(dòng)所產(chǎn)生的影響，市場(chǎng)對(duì)全球金融體系健康狀況的擔(dān)憂蔓延，上周市場(chǎng)波動(dòng)性飆升。對(duì)危機(jī)可能蔓延的擔(dān)憂，促使投資者爭(zhēng)相尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，并迫使他們徹底反思央行能夠在多大程度上保持緊縮政策。

　　與此同時(shí)，有跡象表明，各國(guó)央行正在尋找其他手段來(lái)確保金融體系的穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)和其他5家央行宣布采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，以提高其長(zhǎng)期美元互換安排的流動(dòng)性。

　　萬(wàn)達(dá)研究公司(Vanda Research)全球宏觀策略師Viraj Patel說(shuō)：“這仍然是一個(gè)脆弱的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。在我們都在考慮后果的時(shí)候，我懷疑是否有人會(huì)冒很大的風(fēng)險(xiǎn)�！�