這一危機(jī)恐將爆發(fā)？5周增加1萬(wàn)億美元赤字 黃金和金礦股料將煥發(fā)光彩

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入當(dāng)前緊縮周期的尾聲，黃金市場(chǎng)再次開(kāi)始煥發(fā)光彩。然而，一位投資組合經(jīng)理表示，如果投資者想要估值優(yōu)勢(shì)，他們需要關(guān)注礦業(yè)板塊。

　　在接受Kitco News采訪時(shí)，斯普羅特公司(Sprott Inc.)執(zhí)行合伙人Ryan McIntyre表示，雖然人們對(duì)貴金屬的關(guān)注很多，但市場(chǎng)的股票方面卻被遺忘了，這導(dǎo)致了估值的嚴(yán)重失衡。

　　他說(shuō):“我一直認(rèn)為實(shí)物黃金是一種重要的戰(zhàn)略配置，在你的投資組合中永遠(yuǎn)不會(huì)改變。”“從黃金股票的角度來(lái)看，這是投資者可以變得更加戰(zhàn)術(shù)化的地方�！�

　　McIntyre指出，采礦業(yè)的人氣相當(dāng)?shù)兔�，�?duì)于試圖融資的公司來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境。他說(shuō)，這兩個(gè)因素凸顯了市場(chǎng)的顯著低點(diǎn)，不需要太多就能推高人氣。

　　McIntyre還指出，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)顯著改善，能夠更好地利用金價(jià)上漲帶來(lái)的好處。

　　“不用花太多時(shí)間，礦業(yè)領(lǐng)域的人氣就會(huì)好轉(zhuǎn)。”

　　他說(shuō):“在寶貴的牛市中，投資者有很多恐慌情緒，但我絕對(duì)認(rèn)為黃金股有幾年前不存在的價(jià)值因素�！�

　　至于投資者應(yīng)該關(guān)注什么，McIntyre表示，對(duì)于多面手投資者來(lái)說(shuō)，擁有穩(wěn)定生產(chǎn)和持續(xù)現(xiàn)金流的資深生產(chǎn)商是相當(dāng)安全的投資。不過(guò)，他補(bǔ)充稱，該行業(yè)的估值相當(dāng)均衡。

　　他指出，投資者可以關(guān)注的另一個(gè)行業(yè)是流媒體和版權(quán)公司，因?yàn)樗鼈冊(cè)谫F金屬方面繼續(xù)擁有上行敞口，而無(wú)需像礦商那樣擁有高昂的生產(chǎn)成本。他補(bǔ)充稱，投資者應(yīng)關(guān)注管道生產(chǎn)多元化的特許開(kāi)采公司。

　　至于小公司，McIntyre說(shuō)，你越往下走，市場(chǎng)上的價(jià)值就越大，但風(fēng)險(xiǎn)也越大。

　　“在市場(chǎng)下行的過(guò)程中，有很多絕佳的機(jī)會(huì)，但你需要更好地了解自己面臨的是什么，而不是像巴里克(Barrick)或紐蒙特(Newmont)這樣的公司�！�

　　至于怎樣才能讓投資者重返黃金行業(yè)，McIntyre表示，金價(jià)走高應(yīng)該最終會(huì)在市場(chǎng)上創(chuàng)造積極情緒。

　　看漲前景出爐之際，金價(jià)正測(cè)試1980美元關(guān)鍵阻力位，如果美聯(lián)儲(chǔ)暗示下周結(jié)束加息，金價(jià)可能再度升至2000美元。

　　不過(guò)，McIntyre表示，投資者不應(yīng)過(guò)多關(guān)注短期波動(dòng)，而應(yīng)更多關(guān)注長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　“很難說(shuō)未來(lái)6個(gè)月黃金會(huì)發(fā)生什么，但毫無(wú)疑問(wèn)，長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)會(huì)走高。毫無(wú)疑問(wèn)，”他說(shuō)。

　　從整體來(lái)看，McIntyre表示，隨著西方國(guó)家不斷擴(kuò)大赤字，投資者似乎低估了主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。McIntyre發(fā)出警告之際，漂亮國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，自從國(guó)會(huì)通過(guò)提高債務(wù)上限的立法以來(lái)，過(guò)去五周赤字增加了1萬(wàn)億美元。

　　他說(shuō):“長(zhǎng)期以來(lái)，我們理所當(dāng)然地認(rèn)為政府有能力通過(guò)增加債務(wù)來(lái)解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，但在某種程度上，我們將走到盡頭。這不可持續(xù)，”他說(shuō)。

　　McIntyre指出，央行對(duì)黃金的需求表明，各國(guó)政府正在采取措施，減少對(duì)潛在全球主權(quán)債務(wù)危機(jī)的敞口。他補(bǔ)充說(shuō)，在這種環(huán)境下持有一些黃金是有意義的，因?yàn)檫@沒(méi)有地緣政治或第三方風(fēng)險(xiǎn)。

　　“黃金是一座獨(dú)立的島嶼，”他說(shuō)。“它完全獨(dú)立于你投資組合中的其他一切，這就是為什么你需要有一個(gè)戰(zhàn)略地位�！�

　　至于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，McIntyre說(shuō)，即使7月不是央行最后一次加息，緊縮周期也足夠接近最終利率。他補(bǔ)充說(shuō)，由于龐大的債務(wù)水平和不斷下降的貨幣供應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法承受大幅提高利率的代價(jià)。

　　他表示:“最大的問(wèn)題是，在主權(quán)債務(wù)成為問(wèn)題之前，你無(wú)法真正知道它何時(shí)會(huì)成為問(wèn)題�！薄翱赡馨l(fā)生的最糟糕的事情是，事情失去控制，借款成本飆升。當(dāng)你背負(fù)高額債務(wù)時(shí)，這是你最不想看到的�！�