暴漲25美元后多頭仍面臨“兩座大山”！“非農(nóng)周”強勢來襲，下周行情更勁爆？

　　黃金價格本周錄得一個月內(nèi)的首個單周漲幅。不過，受美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話影響，黃金回吐了部分漲幅，同時顯示出當(dāng)前存在下行傾向的趨勢。目前基本面有利于美元，這可能繼續(xù)限制黃金的任何潛在回調(diào)。

　　周五（8月25日），現(xiàn)貨黃金收報1914.83美元/盎司，本周上漲25.67美元或1.36%。COMEX 12月黃金期貨收報1939.90美元/盎司，本周累漲1.22%。

　　鮑威爾終止了黃金的反彈

　　整個一周，市場參與者都急切地等待美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上的講話。然而，他的講話沒有提供太多新信息，而是重申美聯(lián)儲準(zhǔn)備在適當(dāng)時會進(jìn)一步加息。鮑威爾還承認(rèn)，美聯(lián)儲對經(jīng)濟未如預(yù)期冷卻的跡象保持警惕。他總結(jié)說，美聯(lián)儲將在決定是否進(jìn)一步收緊政策或保持現(xiàn)行利率并等待額外數(shù)據(jù)方面保持謹(jǐn)慎。

　　美元最初走軟，但隨后在掉期市場將美聯(lián)儲首次降息的時間從2024年6月轉(zhuǎn)移到2024年7月時發(fā)生逆轉(zhuǎn)。美元指數(shù)DXY攀升至104.00以上的刷新月度高位，漂亮國國債收益率繼續(xù)上漲。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，下周關(guān)鍵報告是全球采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)。除了日本之外，這些數(shù)據(jù)大多低于預(yù)期。較弱的PMI數(shù)據(jù)導(dǎo)致全球風(fēng)險情緒惡化，限制了政府債券收益率的上漲，并有助于金價的修正。

　　漂亮國標(biāo)普全球PMI指出，“8月份商業(yè)活動增長接近停滯”，“第二季度服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的增長加速已消退，并伴隨著工廠產(chǎn)出的進(jìn)一步下降，”S&P全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森解釋道。

　　黃金面臨兩大挑戰(zhàn)：堅挺的美元和較高的收益率

　　黃金面臨來自兩個相關(guān)方面的挑戰(zhàn)。一個是較高的國債收益率的影響。隨著漂亮國數(shù)據(jù)顯示出堅韌的經(jīng)濟，進(jìn)一步加息的可能性仍然存在。即使加息不是迫在眉睫，對降息前利率將在較長時間內(nèi)維持在高位的預(yù)期有助于使漂亮國收益率保持多年高位，這對黃金價格構(gòu)成了壓力。

　　影響黃金的另一個因素是美元的強勢，這在部分上受債券市場推動，但也反映了相對于歐元區(qū)和英國的漂亮國經(jīng)濟前景較好。即使像新西蘭和澳大利亞這樣的國家顯示出令人擔(dān)憂的跡象，他們的各自央行也不預(yù)計近期即將再次加息。這種差異加強了美元的強勢，限制了黃金的上行潛力。

　　此外，風(fēng)險規(guī)避不一定能夠轉(zhuǎn)化為黃金的積極前景。近日，股票價格下跌和漂亮國收益率上升導(dǎo)致金價急劇下降。通常，風(fēng)險規(guī)避會導(dǎo)致對國債等避險資產(chǎn)的需求增加。然而，最近的風(fēng)險規(guī)避事件并未伴隨著國債的上漲。漂亮國國債收益率的下降和美元的修正可能會提升黃金的表現(xiàn)。

　　下周展望：焦點從央行轉(zhuǎn)移至通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)

　　在聽取了各國央行的意見之后，下周經(jīng)濟數(shù)據(jù)將成為焦點，尤其是通脹數(shù)據(jù)和漂亮國勞動力市場數(shù)據(jù)。此外，市場還將關(guān)注一些其他相關(guān)報告。

　　下周三，德國將公布初步的消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，隨后歐元區(qū)將于下周四公布通脹數(shù)據(jù)。歐洲央行將于9月14日舉行貨幣政策會議，這些數(shù)據(jù)至關(guān)重要。如果通脹進(jìn)一步放緩，可能會降低歐洲的收益率，對黃金有利。德國還將在下周四發(fā)布就業(yè)和零售銷售數(shù)據(jù)。

　　漂亮國方面，下周二公布的JOLTS職位空缺報告可能會帶來一些意外，下周三ADP將公布素有“小非農(nóng)”之稱的私營企業(yè)就業(yè)報告。此外，下周三，漂亮國還將發(fā)布第二季GDP修正值。下周四將公布初請失業(yè)金數(shù)據(jù)和核心個人消費支出（PCE）物價指數(shù)，其是美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)。下周五將是關(guān)鍵日，漂亮國官方非農(nóng)就業(yè)報告將出爐，ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)也將發(fā)布。

　　下周無疑將是一個繁忙的一周，重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)輪番來襲，可能會引發(fā)貴金屬等金融市場的劇烈波動。如果數(shù)據(jù)表明需要美聯(lián)儲進(jìn)一步收緊政策，美元可能會大幅上漲，從而對黃金構(gòu)成壓力。相反，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示經(jīng)濟疲軟和通脹放緩，黃金可能會獲得動力。

　　市場參與者還將密切關(guān)注中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)和潛在刺激措施。股市的表現(xiàn)也將至關(guān)重要。華爾街周五連續(xù)第二天下跌。

　　黃金價格技術(shù)展望

　　財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文稱，黃金價格在1885美元的水平上方保持，并反彈上行。然而，在1925美元附近遇到阻力后，又恢復(fù)了下行趨勢。價格走勢表明下行傾向仍然存在。周線圖顯示價格遠(yuǎn)低于看跌20周期簡單移動平均線（SMA）。周線收盤價超過1935美元可能會減緩負(fù)面動能，而突破1950美元可能會改變短期展望。

　　下行風(fēng)險繼續(xù)占主導(dǎo)地位。如果黃金跌破1885美元的水平，很可能會為測試50周和100周移動均線鋪平道路，這些均線位于1850美元左右。

　　日線圖顯示，隨著黃金在20日均線遇阻，看漲回調(diào)在1920美元以上失去動力。如果黃金重新收復(fù)該水平，有可能測試位于1945美元附近的下降趨勢線。

　　黃金價格預(yù)測民意調(diào)查

　　FXStreet的預(yù)測民意調(diào)查顯示，大多數(shù)專家預(yù)計黃金價格將上漲，許多人預(yù)計在一個季度的展望內(nèi)，價格將超過2000美元。分析師預(yù)計未來幾周黃金價格將略微上漲，一個月的平均價格預(yù)估為1980美元。

　　下周需要關(guān)注的數(shù)據(jù)和事件

　　周二：漂亮國諮商會消費者信心指數(shù)、JOLTS職位空缺

　　周三：ADP私營企業(yè)就業(yè)報告、第二季GDP修正值、NAR成屋銷售

　　周四：核心PCE物價指數(shù)、個人收入和支出、每周初請失業(yè)金人數(shù)

　　周五：非農(nóng)就業(yè)報告、ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）