沒(méi)必要參與金市的最后裸奔

　　本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以938.5美元開(kāi)盤，最高上試942.7美元，最低下探925.5美元，截至周五午盤時(shí)分報(bào)收933.5美元，較上個(gè)交易周下跌5.3美元，跌幅0.56%，周K線呈現(xiàn)一根震蕩回調(diào)的小陰線。

　　當(dāng)前金融市場(chǎng)的投機(jī)氛圍還會(huì)向縱深延續(xù)，并進(jìn)一步提振金價(jià)嗎？筆者以為不排除這種可能，但這種投機(jī)氛圍應(yīng)該已經(jīng)處于末段。

　　本周基本面上有兩件事情值得回味。一件事情是對(duì)盲目信奉基本面、消息面的嘲諷。目前投資人在市場(chǎng)中似乎感到很無(wú)奈，非常希望抓住些基本面對(duì)市場(chǎng)指引的稻草。本周基本面上最可笑的是將俄羅斯官員對(duì)美元抑揚(yáng)頓挫的口哨當(dāng)成指揮市場(chǎng)的“沖鋒號(hào)”或“集結(jié)號(hào)”。

　　上周俄羅斯央行官員表示可能減少外匯儲(chǔ)備中美元份額，令美元承壓。但周一俄羅斯財(cái)長(zhǎng)庫(kù)德林在八國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議間隙表示，美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣的地位短期內(nèi)不太可能改變，美元似乎獲得該口哨提振走強(qiáng)。但是俄羅斯官員周二發(fā)表講話稱，除美元外需要新的全球儲(chǔ)備貨幣，市場(chǎng)認(rèn)為這意味著美元強(qiáng)勢(shì)儲(chǔ)備貨幣的地位可能被削弱，令周二美元承壓下行。俄羅斯總裁梅德韋杰夫周二也表示，包括美元在內(nèi)的現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣并未發(fā)揮其作用，一種新的超主權(quán)貨幣正在成形。

　　一位投資人形象比喻，早上剛準(zhǔn)備漱口時(shí)聽(tīng)到收音機(jī)中傳來(lái)俄羅斯可能減少美元儲(chǔ)備對(duì)金價(jià)利多的消息，放下漱口杯及時(shí)作多黃金后回來(lái)接著刷牙。但牙刷才在嘴里搗鼓兩個(gè)回合，收音機(jī)再次傳出第二位俄羅斯官員認(rèn)為美元的儲(chǔ)備地位不太可能改變，緊張得一大口漱口水吞進(jìn)了肚里不知所措。但隨后收音機(jī)接著再度傳來(lái)第三位俄羅斯官員認(rèn)為美元強(qiáng)勢(shì)儲(chǔ)備貨幣的地位可能被削弱，一種新的超主權(quán)貨幣正在成形的觀點(diǎn)。肚里立即冒出一個(gè)稍微舒心的牙膏泡。

　　這是對(duì)投資人盲目將基本消息面信首拿來(lái)主義與囫圇吞棗的最大嘲諷�？梢�(jiàn)我們的投資人在分析基本面時(shí)，需要在大腦中安裝一套成熟的過(guò)濾裝置，得出更多符合市場(chǎng)邏輯的基本面觀點(diǎn)。

　　本周值得回味的第二個(gè)基本面消息是作為投機(jī)理由的通脹憂慮遮羞布已被揭開(kāi)：美國(guó)勞工部周三公布，美國(guó)5月CPI較上年同期下降1.3%，降幅為1950年4月以來(lái)最大。隨后的投機(jī)氛圍持續(xù)應(yīng)該只能算作投機(jī)恐龍的最后裸奔。當(dāng)然，這種投機(jī)氛圍的天時(shí)會(huì)對(duì)階段性金價(jià)的運(yùn)行產(chǎn)生影響，但應(yīng)該是一種不可持續(xù)的影響。

　　資金流向上，投資人可能更多看到的是黃金ETF絕對(duì)的高位持倉(cāng)，以及基金在黃金期貨市場(chǎng)中凈多頭寸的進(jìn)一步增加，這似乎在鼓舞著風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者一起來(lái)參與市場(chǎng)的投機(jī)裸奔。

　　但是，來(lái)自場(chǎng)外的更多數(shù)據(jù)證明的卻是相反結(jié)果，上周投機(jī)主力曾在場(chǎng)外布局了大量黃金空頭，這個(gè)空頭布局明顯大于多頭力量。也就是說(shuō)，投機(jī)主力的意愿與普通投資人看到信息似乎是相反的。當(dāng)然，近期的天時(shí)阻礙了主力縱深做空的意愿�？傮w而言，幻想近兩個(gè)月出現(xiàn)黃金大牛市的想法似乎過(guò)于天真，除非你找到更有說(shuō)服力的理由。