套利又稱價(jià)差交易，是指同時(shí)買進(jìn)一種期貨合約，賣出另一種相關(guān)期貨合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉的交易方式。
與利用單一合約價(jià)格波動(dòng)賺取利潤(rùn)的普通投機(jī)交易相比，套利交易著眼于不同期貨合約間的價(jià)格差異即兩合約的相對(duì)價(jià)格，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。套利交易的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較小，成本較低。由于我國(guó)期貨市場(chǎng)正處于不斷發(fā)展完善的過程中，所以國(guó)內(nèi)商品期貨存在的套利機(jī)會(huì)與回報(bào)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外現(xiàn)有已經(jīng)成熟的期貨市場(chǎng)，這也是廣大投資者面對(duì)的更多低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)。
套利者一般是利用不同的交割月份、不同商品和不同期貨市場(chǎng)之間的差價(jià)進(jìn)行套利，可相應(yīng)地分跨期套利、跨商品套利和跨市場(chǎng)套利。
跨市場(chǎng)套利是指利用同一商品在不同市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行套利交易。一般說來，期貨品種在各交易所之間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)差，當(dāng)兩市商品價(jià)差超過了將商品從一個(gè)交易所的交割倉庫運(yùn)送到另一個(gè)交易所的交割倉庫的費(fèi)用時(shí)，交易者就可以在兩個(gè)市場(chǎng)之間進(jìn)行套利交易。跨市套利交易的基本入市點(diǎn)的確定是依據(jù)現(xiàn)貨進(jìn)口的成本計(jì)算的，計(jì)算公式為：(國(guó)際價(jià)格+運(yùn)雜費(fèi))×(1+進(jìn)口關(guān)稅)×(1+增值稅)×匯率+雜費(fèi)=進(jìn)口成本�；旧希�(dāng)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)某商品價(jià)格高于同期國(guó)際市場(chǎng)同種商品進(jìn)口至國(guó)內(nèi)的成本價(jià)格時(shí)，就可以開始進(jìn)行跨市套利了。
既然是投資，就必然有風(fēng)險(xiǎn)，套利也不例外，因此，在操作過程中同樣要注意風(fēng)險(xiǎn)的控制。
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