歐債危機中 德國緣何獨善其身

　　德國肯定是歐元區(qū)這一經(jīng)濟制度框架的最大受益者。如果沒有歐元，德國近年來的強勁增長必然導(dǎo)致馬克升值。而為了防止經(jīng)濟過熱和控制通脹風(fēng)險，聯(lián)邦銀行勢必提高主導(dǎo)利率，從而給投資帶來負面影響。但事實是，由于貨幣政策由歐洲央行統(tǒng)一管理，而且目前主導(dǎo)利率已降到1%的歐元區(qū)歷史最低點，這就意味著，經(jīng)濟擴張之下的德國企業(yè)依然可以進行低成本融資。與此同時，德國自身所營造的內(nèi)生力乃促升本國經(jīng)濟的最根本動能。
 
　　受去年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比萎縮0.3%的影響，歐元區(qū)2011年僅錄得了1.3%的經(jīng)濟增長業(yè)績。更為可怕的是，在連續(xù)兩年經(jīng)濟出現(xiàn)劇烈萎縮的前提下，高負債成員國的希臘經(jīng)濟再度出現(xiàn)高達7%的大幅下挫。同時，西班牙經(jīng)濟已慘淡逼近衰退邊緣。而作為歐元區(qū)核心國家的意大利則正式跌入經(jīng)濟衰退的泥潭……
 
　　然而，與歐元區(qū)整個經(jīng)濟板塊黯淡無光完全不同，身處其中的德國經(jīng)濟卻格外搶眼和靚麗。根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局日前公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年德國經(jīng)濟增長幅度高達3%。同時，在經(jīng)濟擴張力量的拉動之下，2011年德國就業(yè)人口超過4100萬，同比增長1.3%，創(chuàng)歷史新高。不僅如此，1月德國經(jīng)濟研究所（IFO）發(fā)布的研究報告表明，國內(nèi)商業(yè)景氣指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個月上升。同時，德國采購經(jīng)理人指數(shù)也回升至興衰分界線之上，表明德國經(jīng)濟活動正在繼續(xù)擴張。
 
　　歐元區(qū)制度的最大受益者
 
　　出口無疑是德國經(jīng)濟增長最為強勁的引擎。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局的最新統(tǒng)計報告顯示，2011年德國出口總額首次突破1萬億歐元大關(guān)，同比增長11．4％，并創(chuàng)下自1990年以來的歷史新高。德國出口的增長首先得益于歐元的貶值。資料顯示，在歐債危機的重壓之下，2011年歐元對美元匯率全年下跌了3.4%，創(chuàng)歷史新低。這種結(jié)果無疑使本具有成本優(yōu)勢的德國產(chǎn)品向歐元區(qū)之外的國家出口更具競爭力。另一方面，世界經(jīng)濟總體復(fù)蘇也有力地拉動了德國的出口，特別是新興經(jīng)濟體對德國的出口作出了重大貢獻。數(shù)據(jù)表明，受歐債危機影響，德國對歐元區(qū)的出口2011年僅增長8．6％，但對歐盟以外地區(qū)的出口卻猛增13．6％。
 
　　必須承認，德國肯定是歐元區(qū)這一經(jīng)濟制度框架的最大受益者。一方面，如果沒有歐元這一統(tǒng)一貨幣，德國近年來的強勁增長必然導(dǎo)致馬克升值。而為了防止經(jīng)濟過熱和控制通脹風(fēng)險，聯(lián)邦銀行勢必提高主導(dǎo)利率，從而給投資帶來負面影響。但事實是，由于貨幣政策由歐洲央行統(tǒng)一管理，而且目前主導(dǎo)利率已降到1%的歐元區(qū)歷史最低點，這就意味著，經(jīng)濟擴張之下的德國企業(yè)依然可以進行低成本融資，從而維系了投資活動對德國經(jīng)濟的支柱作用。資料顯示，在2010年投資實現(xiàn)強勁增長的基礎(chǔ)上，2011年德國國內(nèi)投資繼續(xù)勁升8.3%。其中，機械、設(shè)備及建筑投資在前一年大幅揚升9.4%的前提下再度增長5.4%。另一方面，在歐債危機不斷惡化和發(fā)酵生態(tài)中，隨著投資者對德國周邊國家的還債能力越來越懷疑，德國債券越發(fā)變成搶手的“香餑餑”。僅2012年1月，德國6個月短期債券拍賣竟首次出現(xiàn)負利率的奇怪現(xiàn)象，這就意味著投資者為了能向德國借貸不惜倒貼，原因是德國越來越被視為歐元區(qū)唯一安全的港灣。在這種態(tài)勢下，德國無疑可以源源不斷地獲取經(jīng)濟擴張所需要的國際資本。
 
　　內(nèi)生力乃根本動能
 
　　然而，相比于外部力量拉動德國經(jīng)濟增長而言，德國自身所營造的內(nèi)生力才是促升本國經(jīng)濟的最根本動能。經(jīng)濟增長低迷、失業(yè)率高企、薪酬機制僵化……很多年前，德國曾被稱為“歐洲病人”。重重壓力之下，德國政府毅然向高福利體制開刀。在施羅德主政期間，企業(yè)失業(yè)救濟金被逐年削減，但員工就業(yè)培訓(xùn)力度卻在加強；退休者養(yǎng)老金的增加被推遲甚至?xí)簳r凍結(jié)，但失業(yè)人數(shù)卻在減少。而在默克爾執(zhí)政之后，德國政府更是在推行“迷你工作”、臨時工等新的工作形式和福利形式上做足功夫。長期的努力使得德國的勞動力市場變得極富成效。至金融危機前，德國的失業(yè)人口降至300萬以下。
 
　　必須強調(diào)的是，被稱為“經(jīng)濟節(jié)制主義”的福利體制改革打造出了德國工業(yè)的強大競爭力。資料顯示，最近10年，德國勞動力成本每年平均降低1.4%，而英國則提高0.9%，法國提高0.8%。結(jié)果是，德國商品和服務(wù)業(yè)競爭力提高了25%，德國的出口由此躍居世界第一。