伯南克變身“魔術(shù)師”致黃金起伏跌宕

　　美聯(lián)儲(chǔ)翻手云覆手雨 黃金上躥下跳
 
　　上周召開的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議讓人印象深刻，會(huì)議釋放出前后矛盾的信號，一度令市場不知所措，黃金出現(xiàn)上躥下跳的走勢。上周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)在為期兩天的會(huì)議結(jié)束后發(fā)布的聲明中指出，海外金融市場壓力的擔(dān)憂再次涌現(xiàn)，而且FOMC對就業(yè)市場的描述也更加保守。美聯(lián)儲(chǔ)成員們承認(rèn)近期通貨膨脹升溫，但預(yù)計(jì)這只是暫時(shí)性的。
 
　　而且政策聲明并未提供關(guān)于QE3的任何線索。同時(shí)，結(jié)合上次政策會(huì)議的紀(jì)要顯示官員們對于很快推出新刺激措施并無太大興趣。市場對于QE3的預(yù)期有所弱化，美元一躍而起，打壓歐元、黃金走勢。
 
　　然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克隨后表示，美國經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展依然存在不確定性，QE3仍是美聯(lián)儲(chǔ)政策選項(xiàng)之一。于是形勢因此急轉(zhuǎn)直下，QE3陰云去而復(fù)返，引發(fā)美元市場拋盤，歐元、黃金扭轉(zhuǎn)之前頹勢，發(fā)動(dòng)反彈行情。
 
　　歐洲政局不穩(wěn) 意西荷標(biāo)債勉強(qiáng)過關(guān)
 
　　上周伊始，歐洲便遭遇噩耗，由于荷蘭政府與聯(lián)盟黨派的預(yù)算談判破裂，導(dǎo)致荷蘭首相呂特及其內(nèi)閣辭職，為荷蘭大選鋪平道路。這也加劇了荷蘭政局的不穩(wěn)定性，同時(shí)引發(fā)荷蘭預(yù)算前景的擔(dān)憂。此外，法國經(jīng)歷首輪競選后，總統(tǒng)候選人奧朗德成為熱門人選。若奧朗德最終勝出，恐危及歐洲財(cái)政緊縮方案，為歐債危機(jī)前景再添一絲不確定性。
 
　　此后，荷蘭和西班牙順利出售國債，但收益率高企，進(jìn)一步打壓市場冒險(xiǎn)情緒。其中，荷蘭拍賣19.95億歐元中長期國債，計(jì)劃拍賣規(guī)模為15-25億歐元，達(dá)到目標(biāo)區(qū)間中端，其中兩年期國債收益率高于二級市場上同期國債。與此同時(shí)，西班牙拍賣12.1億歐元六個(gè)月期國債，前次拍賣10.8億歐元；認(rèn)購倍數(shù)3.3，前次5.6。
 
　　數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2011年的債務(wù)占GDP的比例自2010年的85.3%上升至87.2%，創(chuàng)下1999年以來新高。其中，希臘的債務(wù)水平居于榜首，占其GDP的165.3%，而愛沙尼亞的水平最低，為其GDP的6%。歐洲各國高企的債務(wù)水平令人看不到希望，并最終影響到相關(guān)國家的主權(quán)評級。
 
　　評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上周四宣布下調(diào)西班牙主權(quán)評級，將長期主權(quán)信用評級從A下調(diào)至BBB+，將該國短期主權(quán)信用評級從A-1下調(diào)至A-2，均維持負(fù)面展望。
 
　　雪上加霜的是，歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)欠佳。德國4月Markit/BME制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值從3月48.4降至46.3，低于49.0的預(yù)期水平，為2009年7月以來最快萎縮速度。顯示作為歐元區(qū)火車頭的德國經(jīng)濟(jì)似乎出現(xiàn)放緩的跡象。與此同時(shí)，歐元區(qū)4月Markit服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)初值從3月終值49.2降至47.9，為五個(gè)月低位。
 
　　美國經(jīng)濟(jì)增長“熄火” 非農(nóng)報(bào)告再成焦點(diǎn)
 
　　與歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)羸弱不同，同期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，美國3月耐用品訂單總值達(dá)2025.7億美元，月率大幅下降4.2%，創(chuàng)2009年1月以來最大跌幅，遜于下降1.7%的預(yù)期，顯示出美國制造業(yè)缺乏活力。
 
　　但美國3月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售卻傳出利好，月率上升4.1%，好于預(yù)期上升0.5%；年率上升12.8%，好于前值上升9.2%。顯示美國房地產(chǎn)市場在低迷之中孕育著希望。
 
　　然而，最牽動(dòng)人心的美國就業(yè)數(shù)據(jù)仍未見好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，美國4月21日止當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)減少0.1萬人，至38.8萬人，仍高于預(yù)期的37.5萬。與此同時(shí)，4月14日止當(dāng)周，美國季調(diào)后續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加0.3萬人，至331.5萬，預(yù)期329.5萬。表明美國勞動(dòng)力市場恢復(fù)狀況不甚理想。
 
　　本周市場焦點(diǎn)將集中在美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。之前3月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長12萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的20.5萬人，為去年10月以來最低。一度激起美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)QE3的猜測，進(jìn)而打壓美元。若4月數(shù)據(jù)依然堪憂，市場恐重回舊路。
 
　　預(yù)計(jì)黃金本周或延續(xù)震蕩上行的格局，而歐債危機(jī)與美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告無疑會(huì)成為攪動(dòng)市場的兩大因素。