貨幣的秘密

　　黃金貨幣屬性的變遷，就是一個從直接充當貨幣媒介，到以黃金為準備發(fā)行紙幣的間接充當貨幣媒介，最后讓位于國家信用貨幣基本退出流通領域的歷史過程。在這個過程中，黃金的貨幣職能隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展?jié)u次弱化，以致消弭于無形
　　
　　就使用價值而言，黃金饑不能食、寒不能衣，千百年來卻成為財富的代名詞植入人類的基因，原因就在于黃金承擔了人類社會勞動交換之一般等價物的歷史功能，以至馬克思寫下“金銀天生不是貨幣而貨幣天生是金銀”這樣的傳世名言，因而理解黃金問題的鑰匙也在于對貨幣本質的探究。
　　
　　世界上關于貨幣的理解分成各種學派，這些學派的主要分歧就是貨幣商品說還是貨幣媒介說。古典經(jīng)濟學派大都主張貨幣商品說，亞里士多德等人就把金銀貨幣當做財富，重商主義也是以貴金屬貨幣為財富的，馬克思則把貨幣變成了勞動價值論統(tǒng)治下的一般等價物；而現(xiàn)代經(jīng)濟學則更多傾向于媒介說，把貨幣作為一種交換媒介和國家信用。依據(jù)這兩個不同的貨幣理念，也產(chǎn)生了古典貨幣和現(xiàn)代貨幣兩個不同維度的概念，而這兩個概念，又可歸結為信用，貨幣即信用。
　　
　　可以看到，古典貨幣與現(xiàn)代貨幣的區(qū)別就在于：古典貨幣本身是商品，本質就是一般等價物，不依附于任何權力機構，不會隨權力機構的消亡而消亡。現(xiàn)代貨幣是一種憑證，依托于某一權力機構而存在，隨權力機構的消亡而消亡�？梢哉f現(xiàn)代貨幣在作為交換媒介、價值尺度、延期支付標準方面的功能絕非古典貨幣所能比，但作為財富儲藏手段方面的功能則要遜色于古典貨幣，儲存再多的憑證，其功能也會隨權力機構的消亡而消亡。二者關鍵的差別在于實物資源！
　　
　　在商品貨幣時代，貨幣就是以黃金為代表的貴金屬，或者貨幣綁定了貴金屬（金本位就是古典貨幣），也可以廣義地看作是貨幣天然信用的時代，因為當時的國家和商業(yè)機構沒有足夠的信用發(fā)行貨幣，在社會信用和商業(yè)信用也不足的情況下，必須依賴于某種商品的價值作為標準，這個商品的價值實際上就是貨幣的天然信用。但是商品貨幣的問題就是經(jīng)濟發(fā)展以后，這些貨幣所對應的商品數(shù)量是有限的，因此商品貨幣在當今社會的大發(fā)展過程中走向破產(chǎn)是必然的；同時金本位的破裂帶來了貨幣概念的徹底改變，現(xiàn)代貨幣的概念確定了。
　　
　　筆者注意到，貨幣的概念的變遷與改變，其實是可以套利的，現(xiàn)代信用貨幣帶來了低利率的好處，而問題就是貨幣會有不斷的超發(fā)和貶值的風險——貨幣定義的改變，實質上改變了金融模型，在金本位之下貨幣的總量是有上限的，這個限制將成為經(jīng)濟模型的邊界條件，而現(xiàn)在的模型則沒有上限。這個實質性改變導致的結果就是無限的貨幣供給。
　　
　　黃金貨幣屬性變遷
　　
　　貴金屬成為貨幣是世界各國普遍的選擇，其時間分布也是相當長的。耐人尋味的是，世界各國對于貴金屬的度量單位實際是相當?shù)�，現(xiàn)在的美制貴金屬單位“盎司”與中國古代的“兩”相差不多，英鎊以前也對應真實的一磅白銀。但隨著貴金屬成為貨幣，世界財富的貨幣總量實際上就基本固定了，在經(jīng)濟不斷發(fā)展的過程中本位貨幣嚴重不足，于是產(chǎn)生了大量的貨幣需求。在這種背景下，中國古代對紙幣進行了探索，但以破產(chǎn)告終。中國紙幣的破產(chǎn)是與商業(yè)資本的惡意投機和社會利率的高漲密切相關的，過高的利率使得期滿貨幣需要增加一個利率的數(shù)量，這些增加的紙幣數(shù)量在金銀貨幣總量不變的情況下，往往由經(jīng)營者的破產(chǎn)來買單。
　　
　　隨著經(jīng)濟的發(fā)展，西方金匠的欠條進入了流通領域，成為貨幣和銀行的前身，在中國則是錢莊和票號的銀票。這些流通的票據(jù)都是與貴金屬緊密掛鉤的，但都不過是商業(yè)票據(jù)，直到西方發(fā)明以國家債券抵押發(fā)行貨幣的方式，近代金融體系才正式建立起來。這個方式是一個政權與資本共同牟利、互相限制制約的模式，這個模式?jīng)Q定了政府不能清償債券、總要支付利息，但是在紙幣不斷貶值的過程當中政府的債券實際償付也在縮水，這也是政府的貨幣稅，所以政府雖然付息但是政府也收稅，資本雖然得到利息但是貨幣也在貶值。此時的貨幣還是對應于商品的，與貴金屬的天然商品屬性是類似的，古典經(jīng)濟學者在此時對貨幣的定義就是商品交易的一般等價物。
　　
　　在世界進入金本位的紙幣時代以后，貴金屬作為本位的商品屬性和國家債券抵押發(fā)行貨幣的國家信用屬性共存了很久，這是一個逐步過渡的過程，在這個演進的過程中，貨幣供應不斷增加在經(jīng)濟發(fā)展下成為必然，貴金屬貨幣經(jīng)過本位衍生可以讓貨幣數(shù)量增加幾十倍，但是隨著近代開始的工業(yè)革命經(jīng)濟大發(fā)展，與商品社會貨幣需求量暴增相比仍然是不足的，貨幣的緊缺和利益的誘惑使貨幣超發(fā)成為必然，金本位就處于逐步破裂過程，在最開始是限制用紙幣直接兌換黃金，紙幣兌換黃金必須要足夠的數(shù)量，這被歷史稱為“金塊本位制”。
　　
　　金塊本位制（Gold Bullion Standard）又稱“生金本位制”，是指國內(nèi)不鑄造、不流通金幣，只發(fā)行代表一定重量黃金的銀行券（或紙幣）來流通，而銀行券（或紙幣）又不能自由兌換黃金和金幣，只能按一定條件向發(fā)行銀行兌換成金塊。金塊本位制以黃金作為準備金，是以有法定含金量的價值符號作為流通手段的一種貨幣制度。黃金只作為貨幣發(fā)行的準備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通。流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號代替，銀行券可以在一定數(shù)額上按含金量與黃金兌換。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲備，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。在金塊本位制度下，金幣的鑄造和流通以及黃金的自由輸出入已被禁止，黃金已不可能發(fā)揮自動調(diào)節(jié)貨幣供求和穩(wěn)定匯率的作用，從而使金塊本位制失去了穩(wěn)定的基礎。因此，金塊本位制實際上是一種殘缺不全的金本位制度。
　　
　　金塊本位制下兌換的限額是非常高門檻的，英國以銀行券兌換黃金的最低限額為等于400盎司黃金的銀行券（當時約合1700英鎊），低于限額不予兌換。法國規(guī)定銀行券兌換黃金的最低限額為21500法郎，等于12公斤的黃金。中央銀行掌管黃金的輸出和輸入，禁止私人輸出黃金。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲備，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。這400盎司的限額在現(xiàn)在大約是68萬美元，而12公斤黃金今天則是人民幣400多萬元。因此這是一般人難以承受的門檻，以此限制黃金的擠兌。但就是這樣的金塊本位制，在以后的發(fā)展過程當中也陷入破產(chǎn)境地，西方國家徹底進入到國家信用貨幣時代，在這個時代，西方國家是嚴格限制黃金發(fā)揮貨幣屬性的，這深入骨髓的政策從美國政府對1933年雙鷹金幣的態(tài)度中可見一斑。
　　
　　在1933年，已經(jīng)持續(xù)了4年之久的大衰退不斷侵蝕著美國的國力，也終于摧毀了一度被視作永恒的金本位。1933年3月4日，羅斯福家族的第二位總統(tǒng)——富蘭克林·羅斯福宣誓就職，擺在他面前的是全國范圍內(nèi)的衰退與恐慌，銀行擠兌的狂潮導致美聯(lián)儲黃金儲備陷入危機。4月5日，就任剛滿一個月的羅斯福便簽署了“6102號總統(tǒng)令”，要求每個美國公民（特殊職業(yè)如牙醫(yī)、金制品藝術家、珠寶制造商、錢幣收藏家除外）只能保留價值100美元的黃金貨幣（相當于160克黃金），其余必須在5月1日前兌換成紙質貨幣，違者將被處以重罰。1934年1月，國會通過了《黃金儲備法案》（Gold Reserve Act），賦予總統(tǒng)將黃金儲備國有化并改變美元黃金比價的權力，以便將美元貶值刺激經(jīng)濟。于是總統(tǒng)命令將全國收繳上來的金幣全部毀掉，熔化為金條，但是有一些在此之前鑄造的雙鷹金幣在法律公布后流入市場，美國政府為了追繳這些貨幣可謂不遺余力，這個行動不是警察而是情報機構進行的。惟一合法拍賣的雙鷹金幣價值達到660萬美元外加100萬美元傭金，成為世界最貴的收藏錢幣。2011年8月，關于一宗黃金財產(chǎn)糾紛的報道吸引了全球錢幣收藏家、黃金投資者和法律界人士的興趣。來自美國費城的老婦人瓊·朗博（Joan Langbord）和她的兒子，在與政府的官司中敗訴，他們被剝奪了繼承自上一輩的10枚美國1933年雙鷹金幣（1933 Double Eagle）的所有權，理由是“這些金幣從未合法流通”。
　　
　　美國之所以這樣做，就是美國的貨幣信用權利不可侵犯，已經(jīng)被視為國家的根本，這枚貨幣的重量當時正好與法定金本位的價值相當，具有重大金本位象征意義。美國人不惜動用國家安全力量進行干預，只因貨幣信用是美國的核心利益，只要有一枚貨幣金幣獲得了這樣的特例，則在美國的案例法體系下，整個司法體系和信用系統(tǒng)均有可能為之坍塌，因為美國的每一個案例對于其后發(fā)生的事情都是有法律效力的。尤其是在當今電子交易、電子支付和電子貨幣興起的時代，如果這樣的案例被新技術手段引用，結果就將是美國金融權力的失控。
　　
　　美元霸權的建立
　　
　　在西方各國金本位破裂以后，世界進入了一個競爭性貶值的時期，在這個階段內(nèi)借了大量外債、發(fā)行了大量債券的戰(zhàn)敗國德國成為了得利者，其發(fā)行的恢復經(jīng)濟、償還戰(zhàn)爭賠款的道威斯債券和楊格債券大幅度貶值，巨額債券綁架了西方的政策，獲得了西方的綏靖，但即使是這樣的縱容，世界大戰(zhàn)在印鈔大賽下仍然是不可避免的，國家間的貿(mào)易只能以黃金為主要交易手段，各國的貨幣信用都在戰(zhàn)爭中陷于崩潰。這樣黃金交易的結果，使得世界絕大部分的黃金均流入美國，全球貿(mào)易在黃金流動性都被美國收取以后陷于極大困境。對此，不得不在美國主導下建立了布雷頓森林體系，這使得世界的金融霸權被美國控制。而這也是一個國際金本位體制，只能由掌控足夠多黃金的美聯(lián)儲控制，這個體制的初期是與美國信用和美聯(lián)儲黃金儲備密切相關的。
　　
　　但是隨著美國深陷越戰(zhàn)泥潭與國內(nèi)經(jīng)濟低迷，美聯(lián)儲不得不印鈔，導致美國的信用下降，各國開始了擠兌黃金的行動，致使布雷頓森林體系破產(chǎn)，國際金本位不存在了，石油和黃金暴漲。但即使如此，美元在全球的地位已經(jīng)不可動搖，因為除了美國沒有一個更好的信用能夠接盤，在矮子里面選將軍的競賽當中，美國還是最好的選擇。