全球金融市場競相比慘 一切都因?yàn)橹袊��?/font>

　　比慘大戰(zhàn)開始，A股終于有了一打墊背。
　　
　　亞太股市普跌
　　
　　亞洲股市集體遭遇黑色星期一：今天下跌的不單是滬深股市，亞太市場乃至歐美市場都呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。香港恒生指數(shù)今天下跌了5.17%，收于21251.57點(diǎn)，跌了1158.05點(diǎn)，而且創(chuàng)2014年2月以來的新低；日經(jīng)225指數(shù)周一收盤下跌4.6%，屬于上漲三年多后從高位下跌的開始；韓國股市下跌2.47%，臺灣地區(qū)股市收盤跌幅收窄但仍然跌了4.84%。
　　
　　股指期貨觸發(fā)熔斷線
　　
　　美股盤前，標(biāo)普、納斯達(dá)克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%，觸發(fā)熔斷機(jī)制。目前美國三大期貨交易所暫停交易。“熔斷機(jī)制”是指在股票交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的水平時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間的管理機(jī)制。
　　
　　美股遭遇血洗 中概股血流成河
　　
　　受中國股市暴跌影響，美股今日亦遭遇血洗。中國概念股周一早盤全線大跌，阿里巴巴(66.33, -1.86, -2.72%)股價(jià)開盤大跌13%，至59.03美元，跌破68美元發(fā)行價(jià)。中國概念股周一早盤多數(shù)下跌，聚美優(yōu)品一度暴跌22%，而百度也大跌超過7%。
　　
　　歐股創(chuàng)金融危機(jī)后最大跌幅
　　
　　歐洲泛歐斯托克50指數(shù)收盤下跌5.50%，報(bào)3,068.50；英國富時(shí)100指數(shù)收盤下跌4.72%，報(bào)5,895.50。法國CAC 40指數(shù)收盤下跌5.38%，報(bào)4,381.80；德國DAX30指數(shù)收盤下跌4.72%，報(bào)9,646.50。
　　
　　紐約原油期貨一度跌破每桶38美元
　　
　　原油期貨周一加速下滑，投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長前景感到恐懼。紐約10月交割的原油期貨合約盤中一度下跌至每桶37.75美元，當(dāng)前下跌5.3%，至每桶38.33美元。倫敦10月布倫特原油期貨下跌5.2%，至每桶43.13美元。
　　
　　國內(nèi)期貨十多個(gè)品種跌停 部分觸及三年新低
　　
　　在國內(nèi)期貨方面，截至收盤，有十三個(gè)商品期貨品種跌停。包括鎳、螺紋鋼、錫，跌幅都超過4%。瀝青、甲醇、PTA、PP、焦煤和燃油也是跌停，橡膠跌5.55%。農(nóng)副板塊中豆油、棕櫚油、白糖和菜粕跌停，跌幅都是4%。這當(dāng)中一些品種如螺紋鋼都是創(chuàng)三年多的新低或者接近新低。我們知道，國內(nèi)多數(shù)商品期貨早已是國際性定價(jià)，這意味著這些期貨的下跌可能有更為復(fù)雜的原因。
　　
　　七年魔咒：全球金融危機(jī)每七年發(fā)生一次？
　　
　　1973、1987、2001年的股市崩盤、1980年的美國衰退、1994年的債市危機(jī)、2008年的次級債危機(jī)……如果將這一些時(shí)間點(diǎn)聯(lián)系在一起的話，不難發(fā)現(xiàn)，全球金融危機(jī)似乎也存在“七年之癢”。而如今，新一輪的危機(jī)似乎又近在眼前。
　　
　　道富銀行宏觀策略師，自詡為“風(fēng)險(xiǎn)先生”的Fred Goodwin為我們帶來了兩張十分有意義的圖片。
　　
　　首先是花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)所呈現(xiàn)的周期性情況。目前該指數(shù)再一次處于歷史高點(diǎn)水平，暗示未來市場情況將出現(xiàn)惡化。
　　
　　花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)為投資人常用的景氣指標(biāo)工具，追蹤的經(jīng)濟(jì)預(yù)測指標(biāo)包括失業(yè)率、就業(yè)人數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)等，并依據(jù)各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的重要性給予不同權(quán)重，可藉此觀察整體經(jīng)濟(jì)變化情形。當(dāng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)際值高于預(yù)估值，也就是優(yōu)于市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)驚奇指數(shù)就會(huì)走高，反之若實(shí)際結(jié)果不如市場預(yù)期，指數(shù)就會(huì)下滑。
　　
　　第二張圖則是金融市場最具有價(jià)值的“七年之癢”圖。在2008年次級債引發(fā)的股市崩盤之后，這一次的危機(jī)將會(huì)從新興市場開始么？
　　
　　全球股市腥風(fēng)血雨，網(wǎng)友評：我才這么年輕，為什么要讓我見證這么多歷史！我好累的臥槽��！
　　
　　另有網(wǎng)友評論：A股自己捅了自己三刀，終于濺了美國佬一身血。
　　
　　全球比慘，都因?yàn)橹袊��?br>　　
　　民生固收李奇霖
　　
　　蝴蝶效應(yīng)是怎樣開始的？匯率貶值反映的是一個(gè)信號，人民幣資產(chǎn)吸引力不如從前了，反映的是實(shí)體產(chǎn)能過剩和股市大幅震蕩，資本有了流出壓力。
　　
　　資本外流的時(shí)候，一般來講會(huì)按照流動(dòng)性由強(qiáng)至弱依次拋售，順序是：存款——股市——債市——房地產(chǎn)。因此，股市作為流動(dòng)性好的人民幣資產(chǎn)，自然被拋售咯，這也是市場下跌的原因之一。
　　
　　但這可能解釋不了這么慘烈的下跌，也解釋不了美股和全球其他資本市場的動(dòng)蕩，除此之外，還有更深層次的基本面。
　　
　　資本外流在基礎(chǔ)貨幣層面，外匯占款流出會(huì)導(dǎo)致銀行間資金面偏緊，資金面偏緊會(huì)影響到銀行信用投放。實(shí)體層面，資本外流會(huì)導(dǎo)致銀行存款來源減少，存款擠兌會(huì)導(dǎo)致如果沒有央行[微博]寬松助陣銀行可能不得不變賣資產(chǎn)(抽貸)來兌付，而央行因?yàn)楦深A(yù)本國匯市已疲于奔命，在匯率預(yù)期還不穩(wěn)定的時(shí)候不敢貿(mào)然降準(zhǔn)。如果考慮到本來就已產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，大量需要借新還舊的經(jīng)濟(jì)本來已經(jīng)很脆弱，如果實(shí)體信用出現(xiàn)收縮，信用鏈條可能會(huì)出現(xiàn)崩潰。
　　
　　這才是股市調(diào)整幅度如此劇烈的深層次原因。
　　
　　那么，美股和全球資本市場為什么跟跌呢？
　　
　　因?yàn)榻鹑谖�機(jī)后，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)借貸需求是不行的，大家都看著中國經(jīng)濟(jì)加杠桿拯救世界呢。過去中國總需求的繁榮以美國的出口帶動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)、境外消費(fèi)變成了美國的內(nèi)需帶動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)、中國境內(nèi)的跨國公司賺得盆滿缽滿帶動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)，而如今，一切都come back!