美聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)舍爾：金融市場不應(yīng)對削減QE作出過度反應(yīng)

　　北京時(shí)間6月25日凌晨消息，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長理查德-費(fèi)舍爾（Richard Fisher）周一警告稱，金融市場上的“野豬”不應(yīng)對美聯(lián)儲(chǔ)縮減“量化寬松”規(guī)模的計(jì)劃作出過度反應(yīng)。
　　
　　費(fèi)舍爾在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，雖然金融市場上的大型從業(yè)者正在像“野豬”一樣采取行動(dòng)，追逐美聯(lián)儲(chǔ)理事意圖中的任何弱點(diǎn)，但他認(rèn)為任何人都無法給美聯(lián)儲(chǔ)帶來破壞。他對美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克（Ben Bernanke）上周講話所觸發(fā)的市場混亂形勢發(fā)表評論稱： “我的個(gè)人感覺是，你不能在走近一頭獅子以后卻又退縮�！�
　　
　　伯南克在上周暗示該行將在今年年底以前開始縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模，并在2014年中期以前終結(jié)這項(xiàng)計(jì)劃，他的這一言論引發(fā)了激烈的市場反應(yīng)。在他于上周三發(fā)表這一言論以后，紐約黃金（1281.40,4.30,0.34%）期貨價(jià)格在上周四的交易中收盤重挫6.4%，10年期美國國債收益率則攀升 至22個(gè)月高點(diǎn)，創(chuàng)下自2011年8月份以來最高的收盤水平，周一再度上升，觸及2.66%的高點(diǎn)，遠(yuǎn)高于一年以前的2.10%。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個(gè)概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　費(fèi)舍爾將目前的市場反應(yīng)比作1992年喬治-索羅斯（George Soros）帶頭發(fā)起的針對英國央行的攻擊，當(dāng)時(shí)的攻擊活動(dòng)導(dǎo)致英國退出了歐洲外匯兌換機(jī)制。他指出：“市場正在測試一些東西。我們已經(jīng)忘記了（在當(dāng)年的黑色星期五）英國央行身上發(fā)生了什么。我認(rèn)為，任何 人都無法給美聯(lián)儲(chǔ)帶來破壞……但我確認(rèn)認(rèn)為，大型從業(yè)者確實(shí)正在某種程度上像野豬那樣在進(jìn)行自我組織，而如果它們找到一個(gè)弱點(diǎn)或嗅到一種氣味，那么就會(huì)展開追逐�！�
　　
　　費(fèi)舍爾并非美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）今年的輪值投票委員，他是美聯(lián)儲(chǔ)理事中最傾向于“鷹派”的理事之一。他表示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)“完全理解市場將對（伯南克有關(guān)量化寬松的言論）作出重大回應(yīng)”。他強(qiáng)調(diào)稱，美聯(lián)儲(chǔ)在上周宣布的所有計(jì)劃都是該行將在 正確的時(shí)機(jī)開始縮減“量化寬松”規(guī)模，而且現(xiàn)在還沒有開始縮減這項(xiàng)計(jì)劃。
　　
　　費(fèi)舍爾指出，他認(rèn)為許多金融市場都已經(jīng)面臨泡沫，如新興市場和不動(dòng)產(chǎn)投資信托市場等。不動(dòng)產(chǎn)投資信托指的是受托機(jī)構(gòu)以公開募集或私募方式，交付受益證券，募集一筆資金，再投資不動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)權(quán)利、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)有價(jià)證券等，也就是“先有錢，再投資不動(dòng) 產(chǎn)”的型式。