為何這一次美聯(lián)儲(chǔ)加息不會(huì)傷及股市？

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息可能并沒(méi)有那么可怕，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)，股市可能繼續(xù)上漲，尤其是在緩慢加息的情況下。
　　
　　研究公司Ned Davis Research的研究發(fā)現(xiàn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)像承諾的那樣緩慢加息，那緩慢的加息步伐可以改變股市的展望，股市可能進(jìn)一步上漲。
　　
　　緩慢的加息意味著美國(guó)國(guó)債的收益率上漲將緩慢，理論上來(lái)說(shuō)，股市將能更好的消化這一變化。
　　
　　研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)加息步伐緩慢時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)的平均年度漲幅為10.8%，而在快速加息時(shí)，股市平均年度下跌2.7%。
　　
　　Ned Davis的美國(guó)市場(chǎng)策略師Ed Clissold向CNBC表示：“我們已經(jīng)考慮到了利率處于低位的情況。即便幾次加息之后，從相對(duì)估值上來(lái)看，股市的回報(bào)依然將好于債市�！�
　　
　　美國(guó)國(guó)債的低收益率股市資金流向股市。Schwab金融研究中心市場(chǎng)研究部主管Brad Sorensen表示：“有理由相信，美聯(lián)儲(chǔ)將緩慢加息。他們不著急給經(jīng)濟(jì)降溫來(lái)打擊通脹。美聯(lián)儲(chǔ)加息旨在讓經(jīng)濟(jì)以合理的速度增長(zhǎng)。這樣，股市的表現(xiàn)會(huì)比快速加息的情況下好�！�
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Lonski表示，美聯(lián)儲(chǔ)逐步加息將打消人們對(duì)利率會(huì)直線(xiàn)上升的擔(dān)憂(yōu)。利率突然上升會(huì)影響公司的盈利能力，因?yàn)檫@將打壓消費(fèi)者的支出，抬升企業(yè)的借貸成本。
　　
　　交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將最早于9月加息。無(wú)論9月是一次性25個(gè)基點(diǎn)的加息還是更長(zhǎng)加息周期的開(kāi)始，此次加息的節(jié)奏都將于上次加息周期有所不同。上次加息周期中，2004-2006年間，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，共加息425個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　Ned Davis的報(bào)告稱(chēng)，“快速”加息是指美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議上連續(xù)加息。從1967年至今，8個(gè)加息周期內(nèi)，有7個(gè)屬于“快速”加息周期。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)目前表示，此次加息將會(huì)是逐步、緩慢的加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，投資者應(yīng)該關(guān)注加息的步伐，而不是首次加息的時(shí)點(diǎn)。這一表態(tài)幫助股市走強(qiáng)。