原本市場人士猜測歐洲央行行長德拉基會成為歐元空頭的“幫兇”，但他的言論令投資者感到驚訝，德拉基稱需要更多時間來判斷是否需要進一步的貨幣刺激，這刺激歐元周三全線反彈。周四美聯(lián)儲主席耶倫將就通脹和貨幣政策發(fā)表演講，針對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的問題，耶倫演講可能會透露玄機。
德拉基(Mario Draghi)周三(9月23日)加入其他決策者的行列敦促在擴大寬松政策方面謹慎行事，他在布魯塞爾向歐洲議會表示，歐洲央行(ECB)的購債計劃“有充足的內(nèi)置彈性”。據(jù)Markit Economics分析，歐元區(qū)經(jīng)濟可能在第三季度保持其擴張速度并將繼續(xù)增長。
他表示，該行準備好行動，但需要更多時間來決定新興市場放緩到底是暫時性的，還是永久性的；也需要更多時間來評估商品價格下滑和近期金融市場動蕩背后的原因。
德拉基指出，盡管歐洲的通脹和經(jīng)濟增長前景因為新興市場放緩而有所上升，但該央行需要更多時間才能決定是否采取新行動。
德拉基對歐洲議會經(jīng)濟與貨幣事務委員會的講話帶動歐元全線反彈。德拉基講話后，歐元/美元一度升逾1.1200，脫離周三盤中低點1.1105。歐元/美元紐約尾盤上漲0.58%，報1.1185，周四亞市早盤報1.1184。
歐元/日元隔夜自兩周低位133.18升至134.52；歐元/英鎊也一度觸及一周高位0.7374。
分析師指出，美聯(lián)儲上周維持利率不變后，其他主要央行采取更多行動的壓力增大。因此德拉基的講話讓歐元空頭感到失望。
Oanda高級匯市策略師Alfonso Esparza指出，歐洲央行真的是不急于追加刺激措施。
加拿大帝國商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)在倫敦的外匯策略主管Jeremy Stretch談到德拉基講話時表示：“聽起來似乎他不急于延長政策或尋求更激進的基調(diào)；在過去兩個交易日中，走勢趨向于歐元/美元空頭；如今只是略有反彈。”
澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)資深外匯策略師Joseph Capurso表示：“假如歐元/美元當前漲勢延續(xù)，重新測試8月高點1.1714，則德拉基可能口頭打壓歐元。但就目前而言，歐元/美元有進一步上行壓力。我們預計至少在幾周內(nèi)不會再度測試8月高點�！�
德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)周三也發(fā)表講話，他的講話中延續(xù)了德國官員慣常的鷹派態(tài)度，認為量化寬松只應在必要的情況下施行，而不應無限期延續(xù)。
美元指數(shù)周三尾盤跌0.05%，報96.23，脫離稍早觸及的兩周半高位96.55。因歐洲央行和美聯(lián)儲(FED)的貨幣政策前景迥異，美元本周稍早走強。
耶倫本周演講或可透露加息玄機
不再受會前禁言期限制，美聯(lián)儲官員本周紛紛表達自己的觀點，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)周四在馬薩諸塞州發(fā)表的講話尤為重要。耶倫的言論定于北京時間周五05:00出爐。
亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一指出，仍預期美聯(lián)儲在今年稍晚加息。洛克哈特并表示，10月會議上可能加息，行動與否取決于會前的時間是否足以評估近期波動性的影響。
圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周一表示，在保持超低借貸成本七年后，美聯(lián)儲開始收緊貨幣政策的“理由很充分”。布拉德反對上周四美聯(lián)儲維持近零利率不變。
舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)上周六表示，美國仍可能在2015年加息。
Forex.com資深技術分析師Matt Weller表示：“在市場對美聯(lián)儲上周維持利率不變的決定過度反應之后，美聯(lián)儲官員們試圖引導市場重新回到12加息的預期上來�！�
市場目前正在等待美聯(lián)儲主席耶倫本人發(fā)聲，她定于周四在馬薩諸塞州阿默斯特發(fā)表有關“通脹動態(tài)與貨幣政策”的演講。耶倫面臨同僚以及全球投資者越來越大的壓力，要求闡明美聯(lián)儲的政策方向以及決策過程。
耶倫在上周會后的新聞發(fā)布會上表示，假如經(jīng)濟增長符合預期，今年加息就是委員會評估結果的良好摘要，同時拒絕透露她自己的預測。美聯(lián)儲主席耶倫提及了一系列美國以外的影響因素，包括中國經(jīng)濟增速放緩、全球市場動蕩等。
分析師指出，如果她在馬薩諸塞大學的演講中更加明確她個人對經(jīng)濟的看法以及首次加息的合適時機，那么這對市場將是一個強力信號。
Wrightson ICAP LLC在新澤西州澤西城的首席經(jīng)濟學家Lou Crandall表示，耶倫現(xiàn)在不得不開始做鋪墊，“他們不想讓市場感到意外，這意味著他們不得不在他們能夠確定之前就列出他們的行動路線，他們的溝通工作一團糟”。
FOMC今年還剩兩次會議。據(jù)聯(lián)邦基金期貨交易情況顯示，投資者認為10月份首次加息的可能性只有20%左右，而12月份加息的可能性低于50%。
荷蘭國家集團(ING)分析師James Knightley在一份研究報告中指出： “在市場對美聯(lián)儲聲明及會后記者會所傳遞的信息做溫和解讀后，美聯(lián)儲官員的講話顯得更重要，這可以影響對美聯(lián)儲的加息預期，我們?nèi)哉J為有較充分的理由預期10月加息�！�
美聯(lián)儲主席耶倫在上周新聞發(fā)布會上的言論總體而言相當鴿派，并強調(diào)了當前影響加息決定的兩大障礙——通脹過低以及國際形勢動蕩不安。
她認為通脹低迷的原因并非美國經(jīng)濟有問題，而是受到全球情勢發(fā)展的影響，近期油價進一步下滑以及美元升值，將導致相關壓低通脹的因素需要更長的時間才會消退，預計未來幾個月通脹將保持相當?shù)偷乃疁剩袌鐾浿笜艘舶抵竿涱A期下滑。
根路透周二發(fā)布的最新調(diào)查結果顯示，美聯(lián)儲繼上周維持利率不變后，最有可能在12月啟動加息。分析師認為美聯(lián)儲12月加息的幾率為60%。
盡管在美聯(lián)儲9月會議前僅有略超半數(shù)的受訪分析師預計美聯(lián)儲維持利率不變，但預測人士對美聯(lián)儲這樣做是否正確存在不同看法。有40位經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲這樣做是正確的，而另外41位則持反對意見。
渣打銀行(Standard Chartered)分析師Thomas Costerg認為，“美聯(lián)儲有可能在過長時間里維持了過低利率，目前金融環(huán)境變得過于寬松，有可能助長資產(chǎn)泡沫�！�
“債券大王”格羅斯(Bill Gross)表示，美聯(lián)儲需要加息，越快越好，用短期市場的損失換取長期的穩(wěn)定和更加健康的金融體系。
摩根大通(JPMorgan Chase)經(jīng)濟學家Michael Feroli在一份報告中表示，美聯(lián)儲主席耶倫將于周四在馬薩諸塞大學發(fā)表演講，屆時她將澄清被市場糟糕接受的信息。耶倫的講話將把上周的利率決策形容美聯(lián)儲購買“一點保險”。
曾任職美聯(lián)儲的Roberto Perli說道：“我會認為她將嘗試以某種方式澄清一些事實，因為他們不可能意識不到存在的問題。”他現(xiàn)在是Cornerstone Macro的合伙人。
美元大勢已去？
近期全球金融市場動蕩給世界經(jīng)濟增長前景蒙上一層陰影，導致美元長達九個月的漲勢“戛然而止”。美聯(lián)儲上周暫時維持利率不變的決定，導致看多美元的基礎遭受進一步削弱。
過去兩周，摩根士丹利(Morgan Stanley)、美國銀行(Bank of America Corp.)、花旗(Citigroup Inc.)等華爾街大行紛紛下調(diào)美元兌歐元匯率預期。
跟蹤美元兌六種主要貨幣匯率走勢的洲際交易所(Intercontinental Exchange Inc.)美元指數(shù)的預估中值也已降至3月來最低水準。美元指數(shù)本季度以來累計上漲0.9%，遠低于2.5%的預估漲幅。
花旗集團駐紐約的十國集團(G10)貨幣策略全球主管Steven Englander說道：“上周以來，‘舉手投降’之意漸漸顯現(xiàn)。如今投資者談論更多的是當前的市況及其成因，而非眼前的最佳買賣標的�！�
花旗和大摩已將歐元/美元匯率年底預估分別自1.07和1.05上調(diào)至1.13。美銀則將其預估上調(diào)5%至1.05，該機構并表示，假如美聯(lián)儲年內(nèi)不加息，歐元/美元匯率至少可能漲至1.15。
據(jù)管理著1萬億美元資產(chǎn)的Amundi Asset Management稱，除非美聯(lián)儲在接下來的幾個月里不止一次加息，否則美元兌歐元和日元匯率不大可能走高。
Amundi駐倫敦外匯管理主管James Kwok表示，美聯(lián)儲近10年來首次加息因素已在美元匯率中得到了體現(xiàn)。按照經(jīng)合組織(OECD)購買力平價指標計算，美元相對歐元和日元分別被高估了大約14%和12%。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機客減持美元多倉，觸及去年7月底以來最低水準。9月15日當周，美元凈多倉降至209.7億美元，此前一周為220.7億美元；這是美元凈多倉連續(xù)第四周低于300億美元。
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