美聯(lián)儲11月紀要料確認12月加息，市場將何去何從？

　　北京時間周四(11月24日)03:00美聯(lián)儲將公布11月貨幣政策會議紀要。11月美聯(lián)儲如期維持利率不變，但決策聲明中承認未來加息的理由變得越來越強。目前市場認為，美聯(lián)儲12月加息的可能性超過90%。此次會議紀要能否進一步暗示美聯(lián)儲12月加息，值得投資者們重點關(guān)注。
　　
　　此前報道，考慮到大選的不確定性，11月美聯(lián)儲如期維持聯(lián)邦基金利率目標在0.25%-0.50%不變。政策聲明中稱，委員會認為上調(diào)聯(lián)邦基金利率的理由在持續(xù)增強，但決定暫時等待經(jīng)濟向目標持續(xù)發(fā)展的進一步證明。貨幣政策立場保持寬松，因此會支持就業(yè)市場狀況進一步改善，并帶動通脹回升至2%的目標水平。
　　
　　11月會議紀要料確認12月加息前景
　　
　　美聯(lián)儲11月政策會議的紀要可能會確認，在11月8日的大選之前，各位官員正在緩慢向一年來的首次加息*攏；而大選之后的動態(tài)則恰恰推升了加息的可能性。
　　
　　美國大選塵埃落定后，市場對特朗普時代下的美國經(jīng)濟似乎充滿信心，美聯(lián)儲加息預期大幅跳漲。匯通網(wǎng)分析認為，特朗普的財政支出計劃致使市場認定，隨著通脹預期的上升，美聯(lián)儲可能會加快加息步伐。
　　
　　上周美聯(lián)儲主席耶倫表示，11月會議上FOMC判斷在相對較近的時間加息一次或變得合適，政策立場僅是適度寬松，“不久之后”加息可能是適宜的，推遲加息太久可能會導致額外風險，經(jīng)濟僅支持逐步加息，貨幣政策必須保持向前看。聯(lián)邦基金利率市場期貨數(shù)據(jù)顯示，耶倫講話前12月加息概率為68.8%，講話后該概率暴漲至90%。
　　
　　紐約聯(lián)儲主席杜德利上周五(11月18日)指出，在考慮加息計劃時，美國大選后的市場反應并不令人擔心，因債市下跌和美元上漲似乎是受到對美國政府新政預期的驅(qū)動。
　　
　　圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德上周五也表示，美聯(lián)儲會在12月加息，除非發(fā)生重大沖擊性事件，比如全球市場動蕩或是美國就業(yè)數(shù)據(jù)糟糕。達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治也同樣呼吁12月加息。
　　
　　目前根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所Fed Watch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢顯示交易員預計12月加息概率為93.5%。
　　
　　彭博依據(jù)聯(lián)邦基金期貨合約的計算顯示，市場暗示美聯(lián)儲在12月會議上加息幾率首度達到100%。
　　
　　法國巴黎銀行表示，雖然美聯(lián)儲在今年11月維持貨幣政策不變，但仍為12月可能的加息透露出了一些暗示：美聯(lián)儲當時指出“增加利率的時機正在持續(xù)加強，要想達到加息的目標，僅僅需要獲取經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善的進一步證據(jù)”。
　　
　　該行認為，實際上，只要不發(fā)生大的意外事件，預計美聯(lián)儲將在今年12月的政策會議上加息25個基點；預計本周公布的11月貨幣政策紀要中，大多數(shù)委員支持12月加息。
　　
　　路透社評論稱，美聯(lián)儲12月加息越來越接近板上釘釘。荷蘭國際集團首席國際分析師卡耐爾表示，只有發(fā)生極糟糕的事情才會阻止12月加息，比如非農(nóng)就業(yè)崗位增長不足10萬個。
　　
　　市場將何去何從？
　　
　　零售外匯公司FX Primus投資研究主管基特勒(Marshall Gittler)表示，正常而言，美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要的公布是一樁重要事件。但在市場整體預期美聯(lián)儲將于12月份加息的情況下，很難想象這份紀要會帶來什么樣的影響，尤其是耶倫已在上周給出了暗示。
　　
　　☆黃金
　　
　　周二全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST 持倉較上日減少3.86噸，當前持倉量為904.91噸。彭博稱，這是投資者連續(xù)第8個交易日減持黃金ETF，創(chuàng)下了幾乎一年來的最長連跌紀錄。
　　
　　經(jīng)紀交易商Zaner Group LLC高級副總裁托馬斯(Peter Thomas)稱，黃金ETF的減持創(chuàng)下了紀錄新高，市場已經(jīng)對下個月的加息概率作出了定價。
　　
　　據(jù)Kitco新聞周二發(fā)布的報告中稱，分析師認為金價跌至1200美元/盎司之下是指日可待的事情，因為美聯(lián)儲將在兩周內(nèi)加息。RJO期貨高級分析師Phillip Streibl認為，以歐元標價的黃金比以美元標價的有更多的潛力，因為利率的分化。美聯(lián)儲料在12月加息25個基點，而歐洲央行預計將會繼續(xù)保持寬松政策。
　　
　　☆美元
　　
　　美元周三接近13年半高位，美國強勁房市數(shù)據(jù)進一步鞏固了對美聯(lián)儲12月加息及明年繼續(xù)收緊政策的預期，進而支撐美元。若美聯(lián)儲11月會議紀要措辭鷹派，則有望給美元多頭提供更多“火力”。
　　
　　此外，由于周四為美國感恩節(jié)假期，所以一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)都集中在周三公布，投資者需要密切關(guān)注美國的一系列重要數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，其中耐用品訂單、初請失業(yè)金、房價指數(shù)以及消費信心等數(shù)據(jù)，向來都能給美元的走勢帶來較大的波動。
　　
　　☆歐元兌美元
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行稱，美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊政策，2018年底前聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間高端將升至2%。該行預計歐元/美元今年將收報1.05，明年年底報1.10，之前的預估為1.12。調(diào)整歐元/美元明年預估反映出歐洲央行進一步放寬政策以及未來數(shù)月歐元區(qū)政治事件風險的可能性，這些政治事件包括12月的意大利修憲公投以及歐洲多國的大選。