2月4日至8日金融市場綜述：本周進入春節(jié)假期，但金融市場并不平靜。投資者對全球經濟放緩以及中美貿易關系的擔憂日益加重，美元在避險情緒中“一枝獨秀”，歐元則在經濟數(shù)據(jù)的接連打擊下難以抬頭。金價受制于美元，稍顯“風平浪靜”，加元、澳元和英鎊則均有“異動”，大行情不斷。
外匯市場：本周美元延續(xù)始于上周出色經濟數(shù)據(jù)所帶來的漲勢，從1月31日連續(xù)7日收漲。除了強勁經濟數(shù)據(jù)帶來的提振，美聯(lián)儲的鴿派立場在全球各大央行紛紛擱置緊縮貨幣政策計劃的大環(huán)境中顯得不再那么突兀，這令美元去年年底以來受到美聯(lián)儲提前停止加息周期預期的打壓有所減緩。同時，對于全球經濟放緩的擔憂、臨近尾聲的中美貿易磋商以及其它地緣政治風險也激發(fā)了美元的避險需求。相反，歐元則在本周繼續(xù)受到悲觀經濟前景的打壓，連續(xù)下跌，歐元/美元本周內由1.1453一路跌至1.1320。除此之外，英鎊、加元和澳元也都間或因不同原因大起大落，創(chuàng)造出令人意外的大行情。
商品市場：本周黃金稍顯平靜，總體呈現(xiàn)先抑后揚的態(tài)勢，最終小幅收跌。雖然上述提及的避險情緒利多黃金，但美元的“得勢”令以美元計價的黃金吸引力下降。油市方面，庫存報告的利空影響顯現(xiàn)，加之美元走強，油價承壓下跌。
股票市場：周四股市因對中美貿易磋商的最新?lián)鷳n而下滑，但周五有所回升，總體變化不大。中國股市本周休市。
當周要聞盤點
美元緣何七連陽
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美元本月的持續(xù)漲勢始于上周以非農數(shù)據(jù)為首的一系列靚麗的經濟數(shù)據(jù)。周三（2月6日）公布的美國貿易數(shù)據(jù)提供了新一波助力。
數(shù)據(jù)顯示，去年11月美國的貿易逆差493億美元，預期逆差540億美元，結束了此前連續(xù)五個月擴大的趨勢。10月逆差上修至557億美元，修正后的數(shù)字刷新2008年10月以來最高。11月美國對中國貿易逆差縮窄28億美元。
強勁經濟數(shù)據(jù)令投資者懷疑此前對美國經濟前景的預期有誤，同時對于美聯(lián)儲今年不會加息的預期也受到動搖。周一，克利夫蘭聯(lián)儲主席洛麗泰·梅斯特表示，如果經濟表現(xiàn)良好，央行可能需要稍稍進一步加息。道明證券分析師稱：“在我們看來投資者在更多做多黃金之前需要得到更多的信號。盡管美聯(lián)儲的鴿派立場已經表露無遺，他們可能在今年再加息一次�！�
更為美元增添助力的是，美國的經濟數(shù)據(jù)與歐洲形成鮮明對比。上周公布的包括GDP增長數(shù)據(jù)在內的一系列經濟數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)面臨經濟停滯風險。官方數(shù)據(jù)稱，歐元區(qū)GDP在2018年僅增長了1.8%，漲幅較之2017年的2.3%明顯下降。周二（2月5日）公布的PMI數(shù)據(jù)同樣令人失望，根據(jù)月度歐元區(qū)PMI調查，1月份該數(shù)值僅達51.0，接近停滯邊緣，50為增長收縮分界線。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)私有領域增長已經將至2013年中期以來的最弱水平。
周三公布的數(shù)據(jù)表明，德國工廠訂單數(shù)12月份再次大跌，令這一歐洲最大經濟體可能陷入經濟衰退的陰云再度聚集。德意志銀行經濟學家在最新發(fā)表的報告中寫道：“德國經濟的2019年開端目前為止令人失望。幾個關鍵的前瞻指數(shù)都告訴我們德國經濟正轉向衰退�！�
＊各國集體下調經濟預期
同時，一系列風險的逼近令美元的避險天堂需求得到了激發(fā)。首先是各國央行和官方機構對于經濟預期幾乎集體下調。這進一步證實了投資者對于全球經濟放緩的擔憂。
在一系列令人失望的經濟數(shù)據(jù)后，歐盟周四再次下調了經濟預期。歐盟委員會在當日公布的季度報告中稱，2019年歐元區(qū)19個成員國的本地生產總值(GDP)將增長1.3%，低于其去年11月份預測的增長1.9%。明年GDP增長預期被下調至1.6%，此前預期為增長1.7%。
報告中寫道，今年歐元區(qū)經濟增長將顯著放緩，因該貨幣聯(lián)盟正面臨全球貿易疲軟以及英國脫歐亂局等本地風險因素構成的完美風暴。
當日英國央行也下調了經濟增長和通脹預期。英國央行預計，英國經濟將出現(xiàn)2009年以來最疲弱的經濟前景。這是在英國退歐不確定性以及全球經濟放緩的背景下發(fā)生的。
周五亞市早盤，澳洲聯(lián)儲(RBA)下調了經濟增長和通脹預期。據(jù)澳洲聯(lián)儲周五發(fā)布的貨幣政策報告，最新的季度預估顯示，澳洲聯(lián)儲將截至6月的年度GDP預測從3.25%下調至2.5%。該聯(lián)儲還將隨后一年的增長預期從3.25%下調至2.75%。
澳洲國民銀行經濟學家John Sharma表示：“我們的一些增長指數(shù)已經清晰表明全球經濟的放緩，貿易也受到打擊。”
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上述提及的歐洲央行、英國央行和澳洲央行目前都將緊縮貨幣政策的計劃擱置。
英國央行周四將利率維持在0.75%，貨幣政策委員會(MPC)重申：“在預測時期內，以漸進和有限的幅度持續(xù)收緊貨幣政策是合適的”。
歐洲央行行長德拉基早前表示，由于貿易緊張和政治因素可能令經濟增長脫軌，歐元區(qū)的風險已經轉向下行。大多數(shù)投資者和經濟學家目前預計，歐洲央行最早要到12月份才會加息，或許還要晚得多。
澳洲聯(lián)儲主席洛威本周轉向中性政策立場，承認經濟面臨更大挑戰(zhàn)
印度央行周四也意外降息，并在通脹放緩之際放棄了其鷹派立場。
這令美聯(lián)儲此前的鴿派立場不再顯得那么獨樹一幟，貨幣政策給美元帶來的壓力也由此減弱。彭博周四撰文指出，隨著全球央行官員擱置緊縮計劃，美元可能再次成為贏家。不是因為它特別有吸引力，而是因為事實被證明它是“差中最優(yōu)”。
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一些風險的爆發(fā)在即也令投資者避險情緒更濃。被視為避險天堂的美元也因此受到提振。
這包括美國政府再度關門的風險。美國總統(tǒng)特朗普要求美國政府撥款57億美元建立美國和墨西哥的邊境墻。兩黨就此事的分歧引發(fā)了持續(xù)至1月25日的政府停擺，此次停擺達35天，為史上最長。如果2月15日之前兩黨不能達成協(xié)議，美國政府可能再次關門。
特朗普在周三的國情咨文講話中重申了他的相關主張。特朗普表示，民主黨和共和黨必須聯(lián)合起來，解決他所謂的南部邊境的“緊急國家危機”。
特朗普在國情咨文中說道：“國會還有10天的時間來通過一項法案，該法案將為我們的政府提供資金，保護我們的家園，保衛(wèi)我們的南部邊境安全�！�
他還說：“我們有道義責任建立一個保護美國公民生活和就業(yè)的移民制度，沒有其他問題比非法移民問題更清楚地顯示美國工人階層和政治階層之間的分歧。富裕的政治家和捐助者推動邊境開放，而他們自己卻在高墻大門以及保安的守衛(wèi)下生活。”
特朗普承諾：“我會建好邊境墻。”
Yes Securities副主席Hitesh Jain說道：“特朗普總統(tǒng)堅持建墻主張令政府再次關門成為可能的風險。”
再有，中美貿易磋商的90天期限臨近尾聲，這令投資者愈發(fā)緊張。周四，美國總統(tǒng)特朗普表示他不會在3月1日中美貿易磋商結束前會見習近平主席。這令市場最近對于兩國貿易磋商進展的樂觀情緒受到打擊。
特朗普在周四接受采訪時被問及是否準備會見中國領導人，他回答：“還沒有。”對于是否會安排3月2日之前的會面，他回答：“不”。
這對投資者不是個好消息，周五亞洲股市追隨華爾街的腳步下跌。標普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別下跌了0.94%、0.87%和1.18%。中國股市處于春節(jié)假期休市中。日經指數(shù)下跌了2.01%。
澳洲國民銀行經濟學家John Sharma表示：“人們還不確定貿易戰(zhàn)會前往何方�！�
進入倒計時的風險事件還有英國退歐。目前離3月29日英國正式退歐之日不足50天。英國議會在上個月高票否決退歐協(xié)議后，英國與歐盟的再度磋商還在進行之中，且英國政府目前仍堅稱不會延遲退歐。沒有人能夠確定包括市場最懼怕的無協(xié)議退歐場景在內的多種可能哪一種會實現(xiàn)。英國央行行長卡尼在周四的記者會中坦言，現(xiàn)在英國退歐的可能結果數(shù)量和2016年公投后一樣多。
非美意外大行情
�。�英鎊
周四(2月7日)晚間，英鎊走勢成市場焦點所在。英國央行如期維持利率不變，但下調了經濟增長預期，這一度令英鎊承壓，短線下滑約40點。不過，隨后行長卡尼釋放出了部分積極言論，加之英國脫歐談判方面?zhèn)鞒龅姆e極消息，英鎊自低位大幅反彈逾140點，逼近1.30關口。
當日英國央行宣布將利率維持在0.75%，貨幣政策委員會(MPC)重申了這一觀點：“在預測時期內，以漸進和有限的幅度持續(xù)收緊貨幣政策是合適的”。英銀同時將2019年的國內生產總值(GDP)預期從1.7%下調至1.2%，理由是“海外活動減弱，英國退歐對國內的不確定性影響更大”。2020年經濟增速由1.7%下調至1.5%。
由于經濟增長預期被下調，英鎊應聲下跌約40點至1.2852，然而，行長卡尼隨后在新聞發(fā)布會上回應提問時的部分表述大幅提振市場信心，英鎊隨之自低位反彈。卡尼表述的積極言論包括：英國央行將無協(xié)議退歐視為低概率事件，但已經為此做好準備。無論環(huán)境怎樣，央行都將竭盡所能令通脹接近2%的目標；如果退歐不確定性比預想消散得更快，則英國經濟增長年率可以提升0.5%，通脹增速可提升0.4%。但如果迷霧更濃，經濟增長和通脹就會降低；市場不應開始對不會加息或降息的場景作出準備。
卡尼還聲稱有部分政府高級官員猜測英國會延遲脫歐。
當日英國首相特蕾莎·梅前往布魯塞爾會見包括歐盟委員會主席容克在內的歐盟官員，磋商修改退歐協(xié)議，以圖通過英國議會的下一次投票。相關的進展也為英鎊提供了進一步的支撐。
會談后，雙方同意舉行會晤，“討論能否找到一種途徑，在英國議會獲得盡可能廣泛的支持，并尊重歐洲理事會商定的指導方針�！彪m然容克爾表示不會就協(xié)議的內容重新談判，但表示對重塑政治宣言部分持開放態(tài)度，這一點與科爾賓本周早些時間給到的包含五點在內的政治宣言有所呼應。市場因此對脫歐前景保持樂觀。
＊加元
周五（2月8日），加拿大公布的就業(yè)數(shù)據(jù)超出預期，引發(fā)加元短線急漲。
當日公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)名，加拿大1月就業(yè)新增人數(shù)為6.68萬，遠高于預期的6500和前值的9300。雖然失業(yè)率錄得5.8%，高于預期的5.7%水平，但分析認為這是因為更多年輕人開始找工作。
其中私營部門的就業(yè)人數(shù)增加了11.15萬人，其1976年以來有記錄以來的最大單月增幅。去年12月，私營部門就業(yè)人數(shù)減少了1.7萬人。
華爾街日報點評稱，加拿大1月就業(yè)人數(shù)激增，主要受私營行業(yè)雇傭創(chuàng)紀錄拉動，而失業(yè)率上升則是因為尋找工作的年輕人數(shù)量增加，1月份有超過10.3萬人加入勞動大軍，是2009年末以來的最大月度增幅。
數(shù)據(jù)公布后，美元/加元快速走低近80點，刷新日低至1.3228一線。
�。�澳元
當日亞洲時段，澳洲聯(lián)儲宣布下調GDP和通脹預估，則令澳元急跌。
據(jù)澳洲聯(lián)儲周五發(fā)布的貨幣政策報告，最新的季度預估顯示，澳洲聯(lián)儲將截至6月的年度GDP預測從3.25%下調至2.5%。該聯(lián)儲還將隨后一年的增長預期從3.25%下調至2.75%。
澳洲聯(lián)儲表示：“委員會密切關注房市的發(fā)展以及價格下降可能對建筑活動和家庭支出決策產生的影響。委員會還考慮了如果家庭收入增長不提速的話，消費增長前景將如何受到影響。”
消息公布后，澳元/美元短線急跌，一度下跌0.6%至0.7062。
在此之前，澳洲聯(lián)儲主席洛威(Philip Lowe)周三就轉向中性的貨幣政策展望，承認國內外經濟風險加劇。洛威周三在悉尼發(fā)表演講時說道：“在過去一年中，下一步加息的情境比下一步降息的情境更有可能。今天，這兩個概率看起來更均衡�！卑闹蘼�(lián)儲在之前很長一段時間以來一直暗示某個時點會收緊政策。
受澳洲聯(lián)儲主席洛威言論影響，澳元/美元匯率周三暴跌1.8%。
市場展望
春節(jié)假期結束，市場將更加活躍。中美貿易磋商、英國退歐以及美國對于建墻計劃的協(xié)商相關進展將繼續(xù)站在舞臺中央。2月15日，美國將決定是否通過建墻法案。2月14日，英國將就修改后的退歐協(xié)議進行討論。
同時，市場還將聚焦重要經濟數(shù)據(jù)，包括美國CPI及中國貿易帳，歐元區(qū)、德國、英國和日本都將公布四季度GDP數(shù)據(jù)。
此外，美聯(lián)儲及其他央行官員的講話也將被密切關注。
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