國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(12月9日)亞市盤初繼續(xù)在1075美元附近盤整。周二(12月8日)由于原油和鐵礦石雙雙暴跌，加劇了大宗商品市場(chǎng)的拋售潮，金價(jià)一度承壓下探1067美元，但隨后迅速反彈轉(zhuǎn)跌為漲，最終收在1070美元上方。相比之下其他貴金屬，如白銀、鉑鈀則仍錄得下跌。
根據(jù)期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)下周極大概率加息，投資者加大了對(duì)金價(jià)將很快降至每盎司1000美元關(guān)口的押注。此外，不少投行近期也都預(yù)期金價(jià)將在未來(lái)幾個(gè)月觸及1000美元的整數(shù)大關(guān)，但也有部分認(rèn)為金價(jià)在首次加息后將出現(xiàn)反彈。
大宗商品跌勢(shì)卷土重來(lái) 黃金反彈受阻
周二以原油和鐵礦石為首的大宗商品的暴跌引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注，加劇市場(chǎng)拋售大宗商品風(fēng)潮，現(xiàn)貨黃金的反彈勢(shì)頭也受阻。OPEC的不作為、美國(guó)今年受厄爾尼諾現(xiàn)象影響迎來(lái)寒冬以及新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)放緩等因素令大宗商品供過(guò)于求的現(xiàn)狀雪上加霜，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下挫至近6年新低，鐵礦石價(jià)格則下跌2.6%至2009年5月數(shù)據(jù)以來(lái)的紀(jì)錄最低39.06美元/噸。
自上周五(12月4日)OPEC未就減產(chǎn)達(dá)成協(xié)議后，美原油(WTI)跌勢(shì)便一發(fā)不可收拾，周二美原油并接連跌破39、38、37美元關(guān)口，最低觸及36.64美元/桶，刷新自2009年初以來(lái)新低。同時(shí)，周二布倫特原油也一度跌破40美元/桶，最低觸及39.81美元/桶，創(chuàng)2009年2月以來(lái)的新低。不過(guò)，之后紐約時(shí)段油價(jià)短線大幅反彈超過(guò)2%，縮減了此前跌幅。
在OPEC維也納會(huì)議過(guò)后，原油的基本面充斥著一系列負(fù)面因素：沙特鐵了心不減產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)放緩等等。
摩根士丹利表示，原油供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂將在明年繼續(xù)籠罩市場(chǎng)，OPEC明年原油產(chǎn)量或?qū)⑦M(jìn)一步增加；一旦伊朗制裁取消，該國(guó)原油出口量必將增加；預(yù)計(jì)伊朗到明年3月份原油產(chǎn)量將增加40萬(wàn)桶/日，到明年6月份將在此基礎(chǔ)上再增加20萬(wàn)桶/日。
與此同時(shí)，和原油跌勢(shì)“遙相呼應(yīng)”的是鐵礦石。周一在青島港交付的品位62%的鐵礦石價(jià)格下跌2.4%，至每干噸39.06美元，創(chuàng)Metal Bulletin匯總的追溯至2009年5月數(shù)據(jù)以來(lái)的紀(jì)錄最低。
數(shù)據(jù)顯示，自2011年觸及191.70的高位之后，鐵礦石價(jià)格至今已經(jīng)跌去了80%，其中今年已累計(jì)跌去45%，恐難逃連續(xù)第三年的跌勢(shì)。市場(chǎng)分析人士指出，全球幾大礦業(yè)巨頭的低成本供應(yīng)增加，同時(shí)中國(guó)需求放緩，這加劇了鐵礦石市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩局面。
此外，現(xiàn)貨黃金上周五的反彈勢(shì)頭也受到商品下跌的拖累，繼周一大跌20美元后，金價(jià)周二紐約時(shí)段在1068-1078美元/盎司間窄幅震蕩。
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)在日內(nèi)的最新分析中指出，“金價(jià)昨日走勢(shì)令人失望。下方支撐目前看向1072(前期頂部)。更長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，黃金過(guò)去四周皆無(wú)法反彈至1095上方，只有當(dāng)金價(jià)打破1051-1095近期震蕩區(qū)間，才可能帶動(dòng)上下50美元的波動(dòng)區(qū)間�！�
麥格理銀行(Macquarie Group)近期發(fā)布2016年市場(chǎng)展望報(bào)告，對(duì)即將到來(lái)的2016年做出悲觀預(yù)測(cè)。該行稱，2016年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)找不到引擎，貿(mào)易萎靡，美元短缺，市場(chǎng)波動(dòng)，貿(mào)易商、大宗商品生產(chǎn)商將異常艱難。
不過(guò)，市場(chǎng)中也有相對(duì)較為緩和的看法。全球知名投行花旗(Citi)就在最新的分析中指出，預(yù)計(jì)大宗商品將會(huì)在明年下半年走強(qiáng)，多頭投資者或需耐心等待。
賣權(quán)倉(cāng)位飆升逾200%！金價(jià)真的要跌到1000美元？
根據(jù)期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)(FED)似乎勢(shì)必在下周進(jìn)行近十年來(lái)首次升息，投資者加大了對(duì)金價(jià)將很快降至每盎司1000美元關(guān)口的押注�，F(xiàn)貨金今年以來(lái)已經(jīng)累計(jì)下跌9%，投資者認(rèn)為高價(jià)將抑制對(duì)該金屬的需求。
目前至少已有兩家投行--荷蘭銀行和澳洲國(guó)民銀行在最近一周表示，未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)將跌至每盎司1000美元/盎司。高盛在11月曾表示，預(yù)計(jì)金價(jià)將在12個(gè)月內(nèi)觸及每盎司1000美元。
與紐約商品期貨交易所(COMEX)主力2月黃金期貨掛鉤、行權(quán)價(jià)為1000美元/盎司的賣權(quán)倉(cāng)位，自11月初以來(lái)已飆升逾200%，截止12月7日升至6950手。僅過(guò)去兩日就增加了1600手，可能是在強(qiáng)勁的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后增加的。該數(shù)據(jù)增強(qiáng)了美國(guó)升息的可能性。
從11月初至本周一，行權(quán)價(jià)為975美元的賣權(quán)倉(cāng)位增加了近10倍。這些賣權(quán)在1月26日到期，暗示交易員預(yù)計(jì)屆時(shí)金價(jià)將跌向上述價(jià)位。同一期間內(nèi)，看多的買權(quán)亦增加，但比起執(zhí)行價(jià)在1100美元/盎司的3998手的買權(quán)數(shù)量，執(zhí)行價(jià)1000美元的看空賣權(quán)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)更多。
澳新銀行大宗商品策略分析師Victor Thianpiriya指出，“如果12月底前金價(jià)更接近1000美元，我也不會(huì)感到意外，并稱這可能會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)12月15-16日會(huì)議后被觸發(fā)，一般預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議升息。美聯(lián)儲(chǔ)與其他主要央行將有重大政策分歧。所以這會(huì)使美元獲得強(qiáng)勁買氣，而黃金遭到冷落�！�
投資人已持續(xù)削減黃金曝險(xiǎn)。最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的資產(chǎn)目前跌至2008年9月以來(lái)最低。
巴克萊周一表示，如果金價(jià)更加逼近1000美元/盎司，可能會(huì)有大量資金撤離黃金基金�！案鶕�(jù)我們的估算，當(dāng)金價(jià)低于1000美元/盎司，可能有超過(guò)700噸的黃金交易所交易產(chǎn)品(ETP)變成賠錢�！�
黃金再也難見(jiàn)天日？部分投行持不同觀點(diǎn)
德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)式的加息周期預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)黃金產(chǎn)生提振，該行預(yù)期黃金在2016年會(huì)反彈至1200美元/盎司的水平。
該行稱，一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入緊縮周期，漸進(jìn)式的加息頻率預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)黃金產(chǎn)生提振。分析師表示，“我們預(yù)計(jì)在2016年內(nèi)貴金屬整體的價(jià)格走勢(shì)將會(huì)表現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈。美聯(lián)儲(chǔ)在首次加息后，后續(xù)的加息間隔可能很長(zhǎng)，幅度也不會(huì)太大，這將會(huì)使黃金最大的下行壓力來(lái)源影響減弱。同時(shí)來(lái)自亞洲的支持將會(huì)繼續(xù)成為黃金市場(chǎng)回暖的動(dòng)力。”
德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在2016年進(jìn)行三次25個(gè)基點(diǎn)的加息，這個(gè)幅度還不到上次緊縮周期第一年的一半。分析師表示，在上個(gè)緊縮周期開(kāi)始的頭一年內(nèi)，黃金在首次加息之后一年中上漲了11%，此次緊縮周期比上次預(yù)計(jì)加息幅度要小得多，黃金也會(huì)增加更多上漲的可能。
德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，在2016年前三個(gè)季度，黃金平均價(jià)格分別會(huì)是1100美元、1125美元和1150美元。
加拿大皇家銀行(RBC)分析師George Gero周二表示，黃金的下行空間明顯受到限制，在1068.50美元/盎司附近遇到支撐，金價(jià)開(kāi)始穩(wěn)定。預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，黃金將會(huì)繼續(xù)保持目前水平上交投的狀態(tài)。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品主管Ole Hansen表示，“黃金市場(chǎng)現(xiàn)在完全是一場(chǎng)比耐力等待的游戲。上周五和本周都有空頭回補(bǔ)的反彈，但是漲勢(shì)都沒(méi)有延續(xù)太久。這表示市場(chǎng)仍然全神貫注聚焦美聯(lián)儲(chǔ)加息。但在另一方面，市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議塵埃落定之前，也并不準(zhǔn)備在下行方向繼續(xù)擴(kuò)張�！�
彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal周一曾撰文稱，在上周創(chuàng)下今年1月以來(lái)最大兩日漲幅之后，目前金價(jià)進(jìn)入盤整階段，這可能為后市帶來(lái)做多的機(jī)會(huì)。
Gokal表示，上周金價(jià)大漲引發(fā)市場(chǎng)信心短暫變動(dòng)，可能促使金價(jià)延續(xù)漲勢(shì)至1115/1119美元。這一走勢(shì)或與美元疲軟和進(jìn)入年底金屬價(jià)格反彈的趨勢(shì)一致。
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2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
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