黃金大漲1%迎接“非農(nóng)周” 一重大利空或遏制反彈

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一(11月28日)亞市盤(pán)初大漲1%，并觸及1194.82美元/盎司的日內(nèi)高位。上周五(11月25日)包括美國(guó)升息預(yù)期在內(nèi)的因素，驅(qū)使投資者賣(mài)出黃金，金價(jià)當(dāng)天曾一度觸及9年半低位，但隨后由于美元指數(shù)從14年高位回落，推動(dòng)金價(jià)觸底回升。本周市場(chǎng)將迎來(lái)一系列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中美國(guó)11月非農(nóng)報(bào)告尤為矚目，而周日意大利修憲公投也可能引發(fā)市場(chǎng)情緒的波動(dòng)。不過(guò)，由于印度廢鈔運(yùn)動(dòng)升級(jí)，未來(lái)可能限制黃金進(jìn)口，料將對(duì)金價(jià)構(gòu)成較大的打壓。
　　
　　上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月批發(fā)庫(kù)存和批發(fā)銷(xiāo)售雙雙下滑，表明美國(guó)批發(fā)庫(kù)存銷(xiāo)售依然相對(duì)疲軟，恐拖累今年GDP表現(xiàn)；美國(guó)11月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值略低于預(yù)期和10月終值。
　　
　　上周末美國(guó)大選又出現(xiàn)了意外的進(jìn)展，希拉里(Hillary Clinton)的競(jìng)選團(tuán)隊(duì)律師宣布，計(jì)劃參與威斯康星州、賓夕法尼亞州和密歇根州選票重計(jì)——如果這三個(gè)州進(jìn)行重計(jì)的話。事實(shí)上，上述三個(gè)關(guān)鍵搖擺州總計(jì)有46張選舉人票，足以左右大選的最終結(jié)果。
　　
　　但路透分析稱，盡管特朗普在威斯康星州、賓夕法尼亞州和密歇根州的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并不大，但希拉里要想在三個(gè)州全部翻盤(pán)，這種可能性并不高。
　　
　　由于美元指數(shù)進(jìn)一步撤離14年高位，金價(jià)在上周五觸及9個(gè)半月低位后逐步回穩(wěn)。不過(guò)，11月黃金下跌已大約7%，有望錄得自2013年6月以來(lái)的最大單月跌幅。
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行分析師Eugen Weinberg表示，“投資者仍在撤出金市，盡管黃金跌穿1200美元引發(fā)一些獲利了結(jié)。黃金受到許多因素拖累，包括股市，匯市和預(yù)期美國(guó)升息，利率上升對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是沉重的包袱�！�
　　
　　全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust稱，上周五其黃金持倉(cāng)量下降0.73%至885.04噸，上周三為891.57噸。瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師稱，“還未能排除黃金進(jìn)一步下跌的可能性，特別是ETF持金量持續(xù)減少�！�
　　
　　與此同時(shí)，因美元大幅上漲之際金價(jià)下跌，數(shù)月來(lái)市場(chǎng)對(duì)黃金的看漲情緒正快速降溫。預(yù)計(jì)全球最大黃金交易所交易基金(ETF)下跌10%的看跌期權(quán)成本，與料該ETF上漲10%的看漲期權(quán)之間的價(jià)差達(dá)到2015年7月以來(lái)最高。
　　
　　今年多數(shù)時(shí)間，看漲期權(quán)的成本高于看跌期權(quán)，這種局面直到特朗普當(dāng)選才告終結(jié)，因?yàn)樗�的�?dāng)選引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府加大基建資金投入將促使美聯(lián)儲(chǔ)加速升息的預(yù)期。
　　
　　本周黃金市場(chǎng)將面臨兩大考驗(yàn)，首先是周五(11月2日)出爐的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，根據(jù)外媒對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查的預(yù)期中值顯示，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)崗位料增加17.5萬(wàn)，增幅大于上月的16.1萬(wàn)。10月失業(yè)率料持平于4.9%。今年迄今為止，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位平均增幅達(dá)到18.9萬(wàn)。
　　
　　根據(jù)CME的FedWatch，目前市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)在12月政策會(huì)議上升息的機(jī)率接近100%。交易商表示，本次的美國(guó)月度就業(yè)報(bào)告對(duì)市場(chǎng)人氣至為關(guān)鍵。
　　
　　彭博首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，。除非這個(gè)數(shù)據(jù)極其糟糕，否則幾乎不會(huì)對(duì)12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息定數(shù)產(chǎn)生影響。如今12月加息越來(lái)越被視作板上釘釘?shù)氖�；就業(yè)數(shù)據(jù)將向市場(chǎng)參與者預(yù)告更多關(guān)于到今年底這段時(shí)間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)駐多倫多首席外匯策略師Shaun Osborne說(shuō)道，“無(wú)論非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何，12月加息應(yīng)已成定局，點(diǎn)陣圖的任何變化都將至關(guān)重要。”
　　
　　另外，本周意大利將拉開(kāi)歐洲一系列選舉的帷幕，周日(12月4日)意大利修憲公投的不確定性相當(dāng)高，投資者擔(dān)心如果親歐總理倫齊(Matteo Renzi)如民調(diào)顯示那樣未能贏得的修憲公投，意大利政局可能陷入不確定狀態(tài)。
　　
　　調(diào)查顯示：市場(chǎng)看好本周金價(jià)反彈
　　
　　據(jù)Kitco上周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，有9名人士認(rèn)為下周黃金將會(huì)反彈，比例為60%；3人即20%認(rèn)為黃金會(huì)下跌，認(rèn)為盤(pán)整的比例與此相同。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師\
　　
　　在上周的調(diào)查中，50%專業(yè)人士和44%的散戶認(rèn)為本周黃金看漲。截止美東時(shí)間上午11:15；紐約12月期金自上周五以來(lái)已下跌2%至1184.50美元/盎司。本周在美元和美債收益率雙雙高企的情況下，黃金受到重創(chuàng)。
　　
　　華僑銀行分析師黃金Henry To是認(rèn)為黃金將會(huì)反彈的人士之一。他表示“黃金本周下跌主要有兩方面的驅(qū)動(dòng)力，第一是對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的反應(yīng)，美元受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的支撐。然而，我認(rèn)為黃金的下跌和美元的上漲是不成比例的，由于本周正值美國(guó)感恩節(jié)，流動(dòng)性很低，這就意味著上周黃金的不成比例的拋售拉低了價(jià)格。第二，自6月23日英國(guó)脫歐后，投機(jī)性資金大量涌入黃金，上周這些資金基本都離開(kāi)了市場(chǎng)，隨著投資資金的撤離，下周黃金將會(huì)企穩(wěn)并反彈�！�
　　
　　Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖總監(jiān)Sean Lusk認(rèn)為，一些做空的交易員將會(huì)回補(bǔ)倉(cāng)位以獲取利潤(rùn)，或者在月末平衡倉(cāng)位。他說(shuō)“現(xiàn)在有些超賣(mài)了，這是很好的買(mǎi)點(diǎn)，交易員會(huì)著眼于長(zhǎng)線，畢竟仍有很多不確定性。股市上漲可能有些過(guò)度，美元的上漲也有些過(guò)熱�！�
　　
　　RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Phillip Streible也是看多下周市場(chǎng)的人士。他說(shuō)“上周因美元的走強(qiáng)，黃金期貨過(guò)度清盤(pán)后應(yīng)有所反彈，我預(yù)計(jì)大選后的再平衡應(yīng)該了結(jié)，另一部分的輪番調(diào)整應(yīng)該會(huì)展開(kāi)，市場(chǎng)需要喘息�！�
　　
　　Adrian Day資產(chǎn)管理公司CEO Adrian Day指出，黃金短期內(nèi)將會(huì)下跌更多，但也會(huì)有反彈。他認(rèn)為“我們可能會(huì)看見(jiàn)另一個(gè)下跌周，基于美元的強(qiáng)勢(shì)和情緒的突變。然而，往前看，仍有看漲的理由。歐元區(qū)因意大利公投將會(huì)引發(fā)另一次危機(jī)，公投有可能會(huì)導(dǎo)致顛覆歐元區(qū)政府，或者對(duì)歐洲帶來(lái)壓力；接著而來(lái)的是法國(guó)大選，反歐陣線不可小視；英國(guó)脫歐談判也將會(huì)很緊張；還有希臘債務(wù)的重新談判等。歐洲的震蕩和不確定性對(duì)美元是有利的，但同時(shí)對(duì)黃金也有利，正如我們?cè)?012年歐元危機(jī)時(shí)所看到的。美聯(lián)儲(chǔ)的任何加息都可能是溫和的，而全世界其他地區(qū)仍是寬松的�！�
　　
　　金市重大利空來(lái)襲 印度或限制黃金進(jìn)口
　　
　　印度本月意外出臺(tái)重磅措施打擊“黑錢(qián)”，政府宣布廢除舊的高面額鈔票，不過(guò)事情進(jìn)展并不順利，不僅因?yàn)榍翱偫硇粮?Manmohan Singh)猛烈抨擊了這一想法，警告稱其將使得印度這一全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體的GDP大幅下滑多達(dá)2%，而且還因?yàn)榈侥壳盀橹�，在今日交易所停牌之前，自愿參與的“以舊換新”規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。
　　
　　可能是受到印度將禁止進(jìn)口黃金預(yù)期所打壓�，F(xiàn)在看來(lái)，印度政府可能正逐步采取討伐黃金的措施。NewsRise則報(bào)道稱，隨著莫迪加強(qiáng)對(duì)“黑錢(qián)”的打擊力度，印度政府可能會(huì)很快宣布禁令，控制民眾持有黃金的規(guī)模。這可能是金市近期崩跌的原因之一。
　　
　　事實(shí)上，在11月8日宣布廢鈔聲明以來(lái)，印度金價(jià)溢價(jià)已經(jīng)已經(jīng)飆升至12美元/盎司，而這已經(jīng)是2014年11月以來(lái)的最高溢價(jià)，因珠寶商擔(dān)憂政府限制進(jìn)口而加大購(gòu)買(mǎi)力度。
　　
　　印度為全球第二大黃金進(jìn)口國(guó)，每年大約有1000頓黃金被用于黑錢(qián)之用。平均而言，印度每年進(jìn)口大約700噸黃金，這是一個(gè)龐大的數(shù)目。如果印度真的實(shí)施黃金進(jìn)口禁令，如此大規(guī)模的需求突然中斷，這對(duì)黃金市場(chǎng)而言將是一個(gè)重大沖擊。
　　
　　有分析認(rèn)為，如果傳聞最終坐實(shí)，對(duì)黃金市場(chǎng)的影響不亞于45年前尼克松宣布放棄金本位制。金價(jià)單日跌幅可能達(dá)200美元。