黃金昨日錄得近1個月來最大的單日跌幅，不過政治風(fēng)險限制了下行。黃金上漲0.08%至1279.91，白銀上漲0.28%至18.18。鉑金上漲0.55%至968.75，鈀金上漲1.45%至788.5。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周三的黃金持倉較周二增加1.39%， 同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白銀持倉下降0.29%。
美國經(jīng)濟遭質(zhì)疑
在3月非農(nóng)報告和零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳后，對美國經(jīng)濟的擔(dān)憂開始增加。無論近期疲弱的數(shù)據(jù)是否是暫時的，還是美國經(jīng)濟確實遭受打擊，事實是特朗普正在被敘利亞和朝鮮的問題所分心，投行對美元的看多態(tài)度也許值得商榷。
盡管國際貨幣基金組織(IMF)本周上調(diào)了全球經(jīng)濟預(yù)期，但于周三(4月19日)發(fā)出警告稱，特朗普所提出的削減公司稅以及放松金融監(jiān)管計劃或?qū)⒁l(fā)新一輪如2008年金融危機前的金融風(fēng)險。
IMF在其半年度《全球金融穩(wěn)定報告》中表示，已經(jīng)高度杠桿化的美國公司可能無法將現(xiàn)金流從美國共和黨的稅收改革提案轉(zhuǎn)化為能幫助可持續(xù)增長的生產(chǎn)性資本投資。
IMF表示：“由稅制改革所產(chǎn)生的現(xiàn)金流或主要在承擔(dān)重大金融風(fēng)險的行業(yè)中產(chǎn)生。此類風(fēng)險與在過去的幾十年里不穩(wěn)定的間歇性大波動的金融體系有關(guān)�！�
報告指出，歷史上主要的稅收變動通常伴隨著金融風(fēng)險的增加。
IMF稱，如果美國的勞動力市場從特朗普所提出的減稅和支出計劃中獲得寬松的刺激，通脹和利率增長可能會比預(yù)期的更為劇烈。這可能會增加市場波動，提高已經(jīng)捉襟見肘的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的債務(wù)服務(wù)成本。
報告補充表示，美國和其他發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向保護主義也可以引起貿(mào)易和資本流動的減少，抑制增長和市場情緒。
該報告敦促美國決策者對企業(yè)的杠桿率上升和信貸質(zhì)量下降保持“警惕”。報告表示，現(xiàn)在正在討論中的降低債務(wù)融資的稅收措施，包括消除企業(yè)所得稅利息成本，有助于降低杠桿風(fēng)險。
IMF表示，當(dāng)前美國的金融法規(guī)有“微調(diào)”的空間，但其同時警告，反對“大量稀釋”2008年金融危機后頒布的嚴(yán)格銀行資本要求。
不過IMF也許過慮了，事實上市場甚至已經(jīng)開始消化特朗普稅改失敗的可能。
美銀美林(BAML)的策略師Shyam Rajan周三表示，利率市場進(jìn)一步上調(diào)了稅改可能不會實現(xiàn)的概率，而當(dāng)前外界整體認(rèn)為特朗普在未能成功廢除和替代奧巴馬醫(yī)改后面臨短暫挫折。
“在我們看來，近期最大的誤解就是利率市場傳遞的信息和解釋利率下滑的一貫措辭，”Rajan說道。
在多數(shù)人關(guān)注國會夏季8月休假后稅改的延遲時，“利率市場正在消化稅改失敗的預(yù)期以及2018年黯淡的經(jīng)濟前景，”該策略師說道。
貝萊德(BlackRock)首席執(zhí)行官Laurence D. Fink周三在接受采訪時稱，“經(jīng)濟的警報信號正在變得越來越強烈，汽車銷量下降、并購活動暫停，這些都表明了不確定性正在上升。”
不過從美國上市公司第一季度財報來看，整體上表現(xiàn)都令人滿意，預(yù)示美國經(jīng)濟至少目前的勢頭還不錯。對于黃金投資者來說，后續(xù)特朗普能否推行稅改以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)能否延續(xù)上行趨勢都需要密切關(guān)注。
由于朝鮮半島爆發(fā)戰(zhàn)爭和法國大選爆冷的可能性仍然不高，可能影響黃金最關(guān)鍵的因素仍然是美國經(jīng)濟發(fā)展。
市場觀點
Kaloti Precious Metals總經(jīng)理Spencer Campbell稱，地緣政治牽動人們的神經(jīng)，市場普遍周末看至1300。
他補充道，實體買盤大大增加，零售方面增長了整整一倍。
OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，考慮到法國大選風(fēng)險，很難看到黃金在下周前出現(xiàn)大回調(diào)。
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