高盛“變身”大宗商品多頭 對(duì)原油和黃金持這樣的觀點(diǎn)

　　國(guó)際知名投行高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)在周二(4月25日)的報(bào)告中稱(chēng)，隨著全球制造業(yè)加速，大宗商品的前景正在改善。該行維持去年11月份開(kāi)始的看多大宗商品的立場(chǎng)，并預(yù)計(jì)大宗商品回報(bào)率的波動(dòng)性下降。
　　
　　彭博大宗商品指數(shù)2017年以來(lái)下跌4%，今年3月份曾創(chuàng)下去年7月以來(lái)最大月度跌幅，這令市場(chǎng)對(duì)大宗商品的看空憂(yōu)慮重燃。
　　
　　但高盛在報(bào)告中寫(xiě)道，“大宗商品的定價(jià)取決于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平，而不是增長(zhǎng)率。即使增速現(xiàn)在放緩，需求水平正在開(kāi)始升到足以超過(guò)供應(yīng)的高水平，并開(kāi)始消化庫(kù)存�！�
　　
　　該行表示，之前強(qiáng)勁的中國(guó)信貸數(shù)據(jù)料轉(zhuǎn)化成實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括對(duì)金屬的強(qiáng)勁需求，同時(shí)預(yù)計(jì)中國(guó)粗鋼需求增長(zhǎng)。
　　
　　貴金屬方面，高盛大宗商品研究分析師Max Layton稱(chēng)，“展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)金價(jià)本周將承壓，而在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)，金價(jià)短期目標(biāo)指向1200美元/盎司�！痹撔袑�(duì)于未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期沒(méi)有做出改變，仍然維持在1250美元/盎司水平。
　　
　　同時(shí)，該行預(yù)計(jì)，特朗普稅改會(huì)引發(fā)拋售黃金。如果出臺(tái)邊境調(diào)節(jié)稅，則會(huì)進(jìn)一步推高美元，但概率偏低。
　　
　　不過(guò)，高盛認(rèn)為，金價(jià)前景面臨的一個(gè)重大上行風(fēng)險(xiǎn)在于，圍繞朝鮮的緊張局勢(shì)升級(jí)導(dǎo)致避險(xiǎn)需求增加，這將抵消增長(zhǎng)率和利率上升的影響。地緣政治緊張局勢(shì)曾經(jīng)導(dǎo)致金價(jià)在4月稍早觸及多月高點(diǎn)。
　　
　　至于原油方面，高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，石油市場(chǎng)的再平衡正在取得進(jìn)展，預(yù)計(jì)美國(guó)以外原油需求上升。同時(shí)，石油輸出國(guó)組織(OPEC)延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的可能性較大。
　　
　　Currie認(rèn)為，若無(wú)OPEC協(xié)議，美國(guó)WTI原油存在下跌3-5美元的風(fēng)險(xiǎn)，若協(xié)議延長(zhǎng)，交易區(qū)間或在每桶55-60美元。該行對(duì)美國(guó)WTI原油的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是每桶57.50美元，布倫特原油為每桶59美元。