金融學(xué)教授：如果美國(guó)出現(xiàn)衰退跡象 金價(jià)將飆升

　　摩納哥國(guó)際大學(xué)(International University of Monaco)金融學(xué)教授Damir Tokic周五(4月28日)撰文稱，黃金可能是未來(lái)局勢(shì)會(huì)如何發(fā)展的最重要指標(biāo)，具體來(lái)說(shuō)，金價(jià)上升的主要驅(qū)動(dòng)力是美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退的可能性——盡管短期利率依然處于低位。
　　
　　Tokic指出，在這種情景下，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不立即尋求QE3，甚至可能會(huì)祭出終極大招——“直升機(jī)撒錢”，以應(yīng)對(duì)衰退來(lái)臨時(shí)的通縮力量。因此，金價(jià)會(huì)大幅攀升——這是看漲金價(jià)的一個(gè)假設(shè)情景。
　　
　　他并將2007年迄今黃金期貨和10年期美債期貨的走勢(shì)進(jìn)行對(duì)比。如下圖所示，自2007年至2012年，不斷攀升的金價(jià)(黑線所示)與10年期美債期貨(藍(lán)線所示)上漲正好吻合。在這一期間，長(zhǎng)期利率出現(xiàn)下滑，而金價(jià)則在攀升。
　　
　　在2013年初，兩者價(jià)格都遭到拋售。隨后，兩者出現(xiàn)一些小的分化，債券價(jià)格似乎進(jìn)入小幅上升的趨勢(shì)，而金價(jià)則繼續(xù)溫和下降，一直到2015年12月。
　　
　　Tokic表示，2016年1月是一個(gè)重要的節(jié)點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)時(shí)一些指標(biāo)表明美國(guó)可能會(huì)陷入衰退，而股市也遭到拋售。因此，在2016年1月債券價(jià)格飆升，而金價(jià)也在突破下行趨勢(shì)后大漲。
　　
　　Tokic提到，當(dāng)時(shí)有關(guān)衰退的猜測(cè)似乎有些過(guò)早，在2016年7月債券價(jià)格下挫，利率上升，導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。最近債券價(jià)格正在反彈，而金價(jià)則在接近上行趨勢(shì)方面的一個(gè)關(guān)鍵阻力位。