美聯(lián)儲決議來襲 美聯(lián)儲將避免重走老路？

　　美聯(lián)儲將于周四（5月4日）凌晨兩點公布利率決議。本周美聯(lián)儲會議不會公布最新經(jīng)濟預(yù)估，主席耶倫也不會舉行新聞?wù)写龝�，有關(guān)美聯(lián)儲想法的所有信息將來源于長達六段的會議聲明。
　　
　　市場廣泛預(yù)計美聯(lián)儲將維持利率不變，因加息將偏離耶倫在3月定下的“漸進”緊縮步伐。
　　
　　那么，此次聲明將與3月有何不同？
　　
　　經(jīng)濟學(xué)家們普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將希望釋放出“漸進”加息信號，意味著除非經(jīng)濟意外下滑，否則將于6月和9月再次加息。一季度經(jīng)濟增長疲弱使得這一預(yù)期蒙陰。美聯(lián)儲聲明可能會暗示將努力堅持到底這一政策立場。
　　
　　國外財經(jīng)網(wǎng)站Forex Crunch周二撰文就此次會議可能出現(xiàn)的三種場景進行了分析，具體如下：
　　
　　1.依賴數(shù)據(jù)：在許多情況下，美聯(lián)儲傾向于不改變現(xiàn)狀，等待更多數(shù)據(jù)出爐。此次會議可能也是如此。因此，耶倫及其同僚可能會選擇將聲明的大部分內(nèi)容保持不變，表達對就業(yè)的樂觀情緒，對通脹的謹(jǐn)慎態(tài)度，傳遞出“依賴數(shù)據(jù)”這一信息。他們將于6月初通知我們。這一情形出現(xiàn)的概率很高，這一結(jié)果下美元不會很快改變走勢。
　　
　　2.鴿派立場：鑒于對通脹和就業(yè)市場的擔(dān)憂以及低增長引發(fā)的經(jīng)濟下滑可能，美聯(lián)儲可能會承認(rèn)形勢正在惡化。這一情形下，其將暗示6月會議上不會加息。鑒于當(dāng)前6月加息預(yù)期高企，美元將下挫。這一場景出現(xiàn)的概率為中般至很高。
　　
　　3.樂觀基調(diào)：盡管這一場景不太可能會出現(xiàn)，但關(guān)于就業(yè)，美聯(lián)儲可能知道我們尚不了解的一些信息。他們可能會將一季度增長疲弱視作季節(jié)性因素，將近期的疲弱非農(nóng)視作一次性事件，對未來通脹前景持樂觀態(tài)度。這一情形下，美元將有上漲的空間，因6月加息概率將上升。
　　
　　Forex Crunch認(rèn)為，美聯(lián)儲決議不太可能會帶來巨震，但在數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱的情況下，下行的幾率更高。
　　
　　安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問、美國總統(tǒng)全球發(fā)展理事會主席埃利安(Mohamed El-Erian)撰文指出，上周公布的美國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)創(chuàng)下三年最低增速，而且遜于預(yù)期，加之零售銷售、通脹和汽車銷售等數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，無不表明美國經(jīng)濟正走在更加疲軟的道路上，尤以消費為甚。若是在前幾年，美聯(lián)儲會因此而釋放更偏鴿派的政策信號，讓市場放心它會保持超級寬松的貨幣政策，以最大程度降低金融資產(chǎn)波動的風(fēng)險。
　　
　　不過對于今晚的利率決議，埃利安指出，有三方面因素可能削弱美聯(lián)儲重走老路的傾向。
　　
　　1、近期的疲軟數(shù)據(jù)中，或許有臨時性和可逆轉(zhuǎn)的部分；
　　
　　2、特朗普政府重申打算推行大規(guī)模減稅，如果能得到國會批準(zhǔn)，就很可能至少在短期內(nèi)導(dǎo)致預(yù)算赤字大幅上升，直到經(jīng)濟和預(yù)算收入能加速增長（尤其是在缺乏大規(guī)模增收措施的情況下）；
　　
　　3、即使很難量化，美聯(lián)儲也并非不在意長期依*非常規(guī)貨幣政策帶來的間接傷害和意料之外的后果。
　　
　　埃利安最后表示，美聯(lián)儲或許不會讓政策導(dǎo)向更偏鴿派，而是可能維持今年還會有兩次加息（一共三次）的基本情形假設(shè)不變，并推進關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表正常化的討論。