字里行間找不同 一文看清美聯(lián)儲5月政策聲明之細微變化

　　北京時間周四(5月2日)凌晨兩點，美聯(lián)儲如期維持利率不變，但淡化了首季經濟成長疲弱的影響，并強調就業(yè)市場強勁，暗示美聯(lián)儲可能早至6月就再度收緊貨幣政策。
　　
　　以下為美聯(lián)儲的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在5月貨幣政策會議后發(fā)布的聲明全文，粗體字為與3月聲明的不同之處：
　　
　　聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)自3月會議以來獲得的信息顯示，就業(yè)市場繼續(xù)增強，盡管經濟活動成長放緩（3月聲明：繼續(xù)以溫和步幅擴張）。近幾個月總的來說(5月政策聲明新增語句）就業(yè)增長穩(wěn)健，失業(yè)率下滑（3月聲明：近幾個月失業(yè)率變動不大）。家庭支出僅小幅增長（3月原文：繼續(xù)溫和增長），但支持消費繼續(xù)增長的基本面仍然穩(wěn)固(5月政策聲明新增語句）。企業(yè)固定投資增強（3月原文：看來已經有所增強）。近期通脹較上年同期的增幅一直在向委員會2%的較長期目標*攏（3月原文：通脹近幾季上升，正向委員會的2%較長期目標*攏）。3月扣除能源和食品的消費者物價下滑變（3月原文：扣除能源和食品價格的通脹變動不大），通脹仍略低于2%�？偟膩碚l，基于市場的通脹補償指標仍處于低位，基于調查的較長期通脹預期基本持穩(wěn)。
　　
　　委員會將依照法定的目標，尋求促進就業(yè)最大化和物價穩(wěn)定。委員會認為，首季經濟成長放緩可能是暫時性的（5月政策聲明新增語句），仍預計，隨著貨幣政策立場的逐步調整，經濟活動將適度擴張，就業(yè)市場狀況將在一定程度上進一步增強，預計通脹將在中期在2%附近穩(wěn)定下來。經濟前景的短期風險看來大致均衡。委員會將繼續(xù)密切關注通脹指標和全球經濟和金融發(fā)展。
　　
　　鑒于已實現(xiàn)的和預期的就業(yè)市場狀況和通脹，委員會決定維持（3月原文：上調）聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在（3月原文：至）0.75-1%。貨幣政策立場保持寬松，因此會支持就業(yè)市場狀況在一定程度上進一步改善，并帶動通脹持續(xù)向2%回升。
　　
　　在決定未來調整聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的時機和規(guī)模時，委員會將評估與就業(yè)最大化以及2%通脹目標相關的已實現(xiàn)和預期的經濟活動狀況。評估將考量廣泛的信息，包括就業(yè)市場數(shù)據、通脹壓力和通脹預期指標，以及反應金融市場和國際情勢發(fā)展的指標。委員會將密切監(jiān)控向對稱的通脹目標取得的實際和預期的通脹發(fā)展。委員會預計，經濟未來的發(fā)展將為逐步上調聯(lián)邦基金利率提供理據；聯(lián)邦基金利率可能在一段時間內會維持在預計在較長期內保持的水準之下。不過，聯(lián)邦基金利率實際路徑將取決于未來數(shù)據展現(xiàn)的經濟前景。
　　
　　委員會維持把所持機構債和機構MBS回籠本金再投資到機構MBS的現(xiàn)有政策，以及通過標購繼續(xù)延長所持公債年期。委員會預計將保持這些做法，直至聯(lián)邦基金利率水準正常化進行了相當長一段時間后。委員會透過這一政策持有龐大的較長期證券倉位應會有助于維持寬松的金融市場狀況。
　　
　　投票贊成美聯(lián)儲貨幣政策決議的FOMC委員包括：美聯(lián)儲主席耶倫、副主席杜德利、理事布雷納德、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、理事費希爾、費城聯(lián)儲主席哈克、達拉斯聯(lián)儲主席柯普朗、明尼亞波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利（5月政策聲明新增語句，3月原文：明尼亞波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利投票反對，他傾向在此次會議上維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變。）、理事鮑威爾（刪除了3月原文，美聯(lián)儲理事塔魯諾）。