黃金“筑底論”*譜嗎？不要輕易去當(dāng)那個(gè)“接盤俠”

　　在本周缺乏影響現(xiàn)貨黃金市場重大風(fēng)險(xiǎn)事件的情況下，多空“拉鋸戰(zhàn)”持續(xù)上演，這種情況不排除延續(xù)到6月份美聯(lián)儲決議之前，倘若這當(dāng)中不發(fā)生突發(fā)事件。值得一提的是，市場在熱議黃金“筑底論”，這當(dāng)中有多少可*性值得懷疑，不要輕易去當(dāng)那個(gè)“接盤俠”！
　　
　　黃金多空“拉鋸戰(zhàn)”持續(xù)上演，一度跌破1220水平
　　
　　馬克龍贏得法國大選，歐洲政壇風(fēng)險(xiǎn)情緒大幅降低，昨日(5月9日)現(xiàn)貨黃金再遭大幅拋盤，紐約最活躍6月期金合約在北京時(shí)間22:19-22:21三分鐘成交量為7247手，交易合約總價(jià)值近9億美元。現(xiàn)貨黃金一度跌破1220美元/盎司水平，觸及3月中旬低點(diǎn)1214.39美元/盎司。隨后，因朝鮮大使言論引發(fā)市場避險(xiǎn)情緒，現(xiàn)貨黃金得以收復(fù)失地，重回1220美元/盎司上方，截至發(fā)稿，還維持在該水平附近波動。
　　
　　市場熱議黃金“筑底論”，匯豐、瑞銀力挺
　　
　　現(xiàn)貨黃金現(xiàn)階段無法引發(fā)大幅下挫的同時(shí)，市場在廣泛熱議，黃金是不是已經(jīng)“跌不動”了，隨之而來的“筑底論”呼之欲出。知名投行匯豐及瑞銀均認(rèn)為，黃金當(dāng)前跌幅有限，正在筑底當(dāng)中。
　　
　　匯豐銀行（HSBC）首席貴金屬分析師James Steel在5月8日的研報(bào)中表示，法國大選讓黃金市場演繹了典型的“買預(yù)期、賣事實(shí)”反應(yīng)，多數(shù)媒體認(rèn)為馬克龍的勝選降低了歐洲民粹主義情緒，我們在早先的報(bào)告中曾指出，全球民粹主義升溫對黃金是一種利好。匯豐的分析師Steel仍然看好黃金價(jià)格，他認(rèn)為1220/30美元/盎司區(qū)間對新興市場買家來說頗具誘惑力，并認(rèn)為在此區(qū)間會誘發(fā)市場上大量實(shí)物金需求出現(xiàn)，金價(jià)可能在此區(qū)間筑底。
　　
　　不過Steel也表示，這并不代表黃金會短期內(nèi)立刻轉(zhuǎn)漲，短線抄底者需要注意。因?yàn)榭只胖笖?shù)VIX如今跌破10，至1993年來新低，這對黃金來說形成壓力。
　　
　　瑞銀UBS貴金屬策略師Joni Teves則認(rèn)為，現(xiàn)在不能排除進(jìn)一步的壓力，但是我們預(yù)計(jì)如果逢低買盤和實(shí)物黃金購買強(qiáng)勁，市場對1200美元的價(jià)格進(jìn)行測試，將為反彈鋪平道路。黃金的下跌將是有限的，由于多頭倉位已經(jīng)較輕，只有2000萬盎司或紀(jì)錄高位的54%。
　　
　　貴金屬咨詢公司GFMS公布的初步數(shù)據(jù)顯示，印度4月黃金進(jìn)口量同比翻逾一番至75噸，因節(jié)日期間需求強(qiáng)勁促進(jìn)采購且珠寶商在新的國家消費(fèi)稅開始征收前備貨。印度是全球第二大黃金消費(fèi)國，進(jìn)口增加可能將支撐全球價(jià)格。
　　
　　“筑底論”有多少可*性值得懷疑，不要輕易去當(dāng)那個(gè)“接盤俠”！
　　
　　雖然投行力挺“筑底論”，但風(fēng)云變幻的黃金市場又有誰能真正搞懂？大多數(shù)的投行經(jīng)常引導(dǎo)投資者做著“不*譜”的事，比如有“反向指標(biāo)”之稱的高盛集團(tuán)。不管黃金當(dāng)前是在盤整，還是在醞釀下行空間，或者就像市場熱議的“筑底”，有一個(gè)大大的事實(shí)，投資者必須清楚：所謂的恐懼指標(biāo)，VIX波動指數(shù)已經(jīng)跌至1993年以來的最低點(diǎn)！
　　
　　這說明市場正在放松警惕，這對黃金可是大大的利空！
　　
　　此外，從上周三的美聯(lián)儲5月FOMC議息會議以來，包括美聯(lián)儲主席耶倫、副主席費(fèi)希爾在內(nèi)的近10位聯(lián)儲官員都相繼發(fā)聲，地區(qū)聯(lián)儲主席不約而同地支持今年開始縮表。大多數(shù)聯(lián)儲官員都強(qiáng)調(diào)應(yīng)遵照既定的加息路徑，即今年共加息3次，若少于這個(gè)次數(shù)擔(dān)心造成經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　那么，黃金市場很有可能在6月份美聯(lián)儲決議之前都表現(xiàn)“萎靡不振”。雖然說，當(dāng)前黃金的價(jià)格，很有可能已經(jīng)計(jì)價(jià)了加息的影響，但是，若選擇當(dāng)下進(jìn)場“抄底”，無疑會成為黃金市場的“接盤俠”，因?yàn)楫?dāng)前并沒有支持黃金大幅反彈的基本面條件，也就是此前說的地緣局勢，只要不惡化，黃金都不會有太多的反應(yīng)。同時(shí)，黃金的技術(shù)層面也比較惡化，還沒有明確的止跌企穩(wěn)的跡象。編者認(rèn)為，黃金市場的反復(fù)盤整行情，可能會在短期之內(nèi)出現(xiàn)，逢高做空，可能會是當(dāng)前操作的一個(gè)絕佳選擇。