油價(jià)企穩(wěn)40美元上方 難逃需求困境 多頭恐陷自閉

　　周一(9月28日)，油價(jià)走高，有望收復(fù)上周的部分失地，但對(duì)全球冠狀病毒病例增加將導(dǎo)致能源需求減弱的擔(dān)憂有所加劇。截至發(fā)稿，WTI原油期貨上漲0.24美元，漲幅0.6%，報(bào)40.49美元/桶；布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.38美元，漲幅0.90%，報(bào)42.79美元/桶。
　　
　　稍早美元錄得近四周最大跌幅，令以美元計(jì)價(jià)的大宗商品更具吸引力，以及股市反彈，提振了石油市場(chǎng)。石油期貨在倫敦市場(chǎng)一度上漲1.2%，隨后回吐漲幅。
　　
　　“需求尚未完全復(fù)蘇，我們現(xiàn)在處在需求趨于疲弱的時(shí)期，”圣路易斯Confluence Investment Management執(zhí)行副總裁Bill O 'Grady表示�！斑@是你對(duì)石油市場(chǎng)最大的擔(dān)憂：需求會(huì)復(fù)蘇嗎?”
　　
　　AXIcorp首席全球市場(chǎng)策略師Stephen Innes表示，“主要擔(dān)憂仍是第二季度以來全球經(jīng)濟(jì)暫時(shí)復(fù)蘇的可持續(xù)性，以及北半球冬季感染病例激增可能帶來的影響�！彼�在一份市場(chǎng)更新報(bào)告中稱，歐佩克成員國(guó)及其盟友之間的減產(chǎn)協(xié)議“有足夠的回旋余地”，“可以消化較小的需求沖擊，但OPEC仍有必要顯示協(xié)議運(yùn)作良好�！薄耙�使油價(jià)恢復(fù)上升趨勢(shì)，投資者可能需要對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景更加樂觀，這似乎最可能取決于各國(guó)對(duì)疫情的控制，以及疫苗批準(zhǔn)和銷售的前景。”Innes說。不過，“鑒于目前的測(cè)試普及率，確診病例增長(zhǎng)可能還需要幾周時(shí)間才會(huì)開始放緩，因此石油多頭很可能會(huì)在數(shù)周或更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)處于封閉狀態(tài)。”
　　
　　主要能源官員表示，他們認(rèn)為油價(jià)在第四季大幅攀升將面臨挑戰(zhàn)，原因是全球從疫情中復(fù)蘇的不平衡。疫情令許多發(fā)達(dá)國(guó)家感到不安，并損害了能源需求。據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克(Alexander Novak)周末在20國(guó)集團(tuán)(G20)能源部長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)會(huì)議上說，近幾個(gè)月來石油需求已經(jīng)穩(wěn)定，但可能下降至多10%。能源部長(zhǎng)將需求下滑的前景歸因于第二波疫情的可能性。
　　
　　與此同時(shí)，全球最大獨(dú)立石油交易商Vitol Group執(zhí)行委員會(huì)成員克里斯·貝克(Chris Bake)同意俄羅斯的觀點(diǎn)。他表示，由于疫情再度爆發(fā)，一些國(guó)家正在恢復(fù)新的限制，因此第四季度的油價(jià)將很脆弱。貝克在海灣情報(bào)機(jī)構(gòu)主辦的一次會(huì)議上表示:“我們感覺不像是受到了巨大的推動(dòng)�！彼�還補(bǔ)充稱，與幾周前相比，現(xiàn)在的前景似乎更加不確定。
　　
　　供應(yīng)方面的擔(dān)憂也令原油價(jià)格前景承壓。摩根大通(JPMorgan)分析師警告稱，在利比亞恢復(fù)生產(chǎn)、歐佩克正考慮下一輪逐步減產(chǎn)之際，不要向市場(chǎng)增加石油供應(yīng)�？�納娃(Natasha Kaneva)和其他分析師在報(bào)告中寫道，利比亞出人意料地恢復(fù)生產(chǎn)，到今年年底可能使日產(chǎn)量增加50萬至60萬桶。包括Bart Melek在內(nèi)的道明證券（TD Securities）商品策略師在一份報(bào)告中稱，“能源市場(chǎng)的需求復(fù)蘇正在放緩，歐洲和全球確診案例再度激增�！痹诟鶕�(jù)歐佩克協(xié)議進(jìn)一步放松減產(chǎn)之前，“市場(chǎng)可能會(huì)開始尋找歐佩克愿意推遲或改變縮減產(chǎn)量的信號(hào)。”
　　
　　煉油利潤(rùn)率疲弱是影響布倫特原油相對(duì)于其他品級(jí)原油定價(jià)的因素之一。近幾周，由于歐洲供應(yīng)過剩，加上煉油利潤(rùn)率疲弱，導(dǎo)致部分鐵礦石進(jìn)入浮動(dòng)庫存。Vitol執(zhí)行委員會(huì)成員Chris Bake也表示，全球煉油市場(chǎng)“嚴(yán)重?cái)D壓”，正在與大量庫存作斗爭(zhēng)，Socar Trading首席執(zhí)行官M(fèi)ariam Almaszade也表達(dá)了同樣的看法。
　　
　　加西時(shí)間周一（9月28日）上午9:00(北京時(shí)間周二凌晨12:00)，美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格報(bào)40.49美元/桶。
　　
　　加西時(shí)間周一（9月28日）上午9:00(北京時(shí)間周二凌晨12:00)，布倫特原油期貨價(jià)格報(bào)42.79美元/桶。