多家機(jī)構(gòu)唱多黃金：今年底漲至1500美元或不是夢(mèng)

　　對(duì)國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)，黃金勢(shì)將迎來(lái)大豐收的一年。過(guò)去數(shù)月中，金價(jià)走勢(shì)震蕩，但在特朗普總統(tǒng)當(dāng)選之后的最初暴跌之后，金價(jià)再次回升至1250美元/盎司附近水平。根據(jù)Metals Focus主任Nikos Kavalis，“3月初，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論降低了投資者對(duì)黃金的興趣。不過(guò)，在3月會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的信息表明，多數(shù)FOMC官員支持今年再加息兩次是適宜的這一觀點(diǎn)。自2016年底以來(lái)，市場(chǎng)已經(jīng)在很大程度上消化了這一預(yù)期。”Kavalis于周四(3月30日)發(fā)布了其2017年黃金年度報(bào)告。
　　
　　這扶助黃金收復(fù)了2月底以來(lái)的多數(shù)跌幅，并突破1250美元/盎司。Nikos補(bǔ)充道，“我們認(rèn)為，負(fù)實(shí)際利率再加上幾大尾部風(fēng)險(xiǎn)，料會(huì)支撐黃金進(jìn)一步上漲，因機(jī)構(gòu)投資者對(duì)黃金的興趣增加。金價(jià)因此可能會(huì)在年底之前測(cè)試1475美元�！�
　　
　　此為最樂(lè)觀預(yù)期之一，但并非唯一一個(gè)。彭博援引位于列支敦士登的Incrementum AG公司的管理合伙人Ronald-Peter Stoeferle稱，“黃金勢(shì)將回升至四年前水平，因通脹上升和負(fù)實(shí)際利率將提振需求。金價(jià)今年或?qū)⑻鴿q至1400-1500美元/盎司�！�
　　
　　盡管上調(diào)了金價(jià)預(yù)期，但Metals Focus表示，首先，在2018年之前美國(guó)短期實(shí)際利率仍將處于消極區(qū)域。
　　
　　與此同時(shí)，根據(jù)Metals Focus，包括歐元在內(nèi)的其他幾大關(guān)鍵貨幣的名義利率料也會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)處于消極區(qū)域�！拔覀冋J(rèn)為，市場(chǎng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)的共識(shí)預(yù)期仍然過(guò)于樂(lè)觀。面對(duì)預(yù)算限制和共和黨議員審慎的財(cái)政傾向，新政府的財(cái)政政策將遜于預(yù)期，”Nikos稱。
　　
　　他將其視為股市的風(fēng)險(xiǎn)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、企業(yè)業(yè)績(jī)提高的預(yù)期背景之下，美股持續(xù)上漲。意識(shí)到預(yù)期過(guò)高，過(guò)去數(shù)日以來(lái)美股已經(jīng)遭到一些拋售。
　　
　　Metals Focus還認(rèn)為，更更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治氣候至少跟去年面臨同樣多的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)政府貿(mào)易和外交政策的不確定性、民粹主義在歐洲的興起、英國(guó)脫歐談判、俄羅斯和歐洲之間的緊張關(guān)系、中東沖突和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題都可能繼續(xù)醞釀，提升市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。
　　
　　“短期內(nèi)，其有些處于技術(shù)上的無(wú)人之地，我們也認(rèn)為季節(jié)性也并非真正有利，”Stoeferle周二在接受采訪時(shí)表示，“動(dòng)能真正回升可能會(huì)始于夏季初。當(dāng)前處于牛市的早期階段，因此大家仍有些謹(jǐn)慎或略微消極，但形勢(shì)將改善�！�
　　
　　令黃金在今年不太可能受到更多支撐的一個(gè)領(lǐng)域?yàn)閷?shí)物市場(chǎng)。珠寶業(yè)小幅下滑，其自2014年以來(lái)一直持續(xù)錄得虧損。這使得全球需求總量降至十年以來(lái)最低水平。根據(jù)Metal Focus，珠寶業(yè)需求低迷也意味著低回收，再加上生產(chǎn)增長(zhǎng)枯竭，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是個(gè)積極跡象。
　　
　　不過(guò)，在印度，由于金價(jià)升高，美元下滑將使得印度盧比升值，其將抑制印度的金價(jià)漲勢(shì)。Angel Commodities技術(shù)研究主管Anuj Gupta表示，“我們認(rèn)為金價(jià)上升是受特朗普政策的不確定性所提振，近期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息將使得金價(jià)漲勢(shì)受限于1300-1320美元，進(jìn)一步漲勢(shì)可能會(huì)促使其觸及1400美元關(guān)口。美指可能會(huì)回調(diào)向98-96關(guān)口，因此印度盧比可能會(huì)升值至64-62關(guān)口。因此，MCX金價(jià)將不會(huì)與國(guó)際黃金保持同步。但我們預(yù)計(jì)MCX金價(jià)也可能會(huì)在接下來(lái)3至5個(gè)月內(nèi)觸及30000-30500�！�
　　
　　Arora報(bào)告作者、國(guó)際黃金分析師Nigam Arora表示，“只有美聯(lián)儲(chǔ)不行動(dòng)（才會(huì)如此）。如美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息以對(duì)抗通脹，美元將大幅走高，盧比將貶值，印度黃金將走低。最大的可能性場(chǎng)景是特朗普完成一些事情，美聯(lián)儲(chǔ)溫和加息。此種情形下，黃金將在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)�！�