“五一黃金周”金價(jià)震蕩下行 美聯(lián)儲與非農(nóng)能否成為救世主？

　　周一(5月1日)中國以及歐洲多數(shù)國家因勞動節(jié)休市，市場流動性較低。國際現(xiàn)貨黃金亞盤震蕩下行，最低觸及1264.75美元/盎司。本周市場等待美聯(lián)儲(FED)利率決議以及非農(nóng)報(bào)告兩大重磅事件，此外投資者也謹(jǐn)慎關(guān)注朝鮮局勢進(jìn)展。
　　
　　黃金下行遭受考驗(yàn) 本周關(guān)注美聯(lián)儲與非農(nóng)
　　
　　目前黃金正顯示出一些韌性，維持在200日移動均線強(qiáng)烈支撐附近，但本周其下行潛力可能會遭到測試，因市場將迎來包括美聯(lián)儲政策會議和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的重大考驗(yàn)。
　　
　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen預(yù)期本周黃金將會盤整。
　　
　　Hansen表示“我本周堅(jiān)定地認(rèn)為盤整，除非我看到金價(jià)高于1290美元/盎司或低于1250美元/盎司，我才可能從短期的中立立場轉(zhuǎn)向�！�
　　
　　Ole Hansen表示，市場陷入盤整狀態(tài)，因正在醞釀的地緣政治不確定性為黃金提供支撐基礎(chǔ)，但在美聯(lián)儲加息預(yù)期下國債收益率上升，這使得其漲勢受到抑制。他短期內(nèi)對黃金持看平觀點(diǎn)。
　　
　　Hansen補(bǔ)充道，不僅基本面因素令黃金上行潛力受到抑制，此外市場還面臨季節(jié)性因素考驗(yàn)。
　　
　　他說道：“過去五年中，5月被視作黃金表現(xiàn)最糟糕的年份，黃金欲要上揚(yáng)，我們需要看到債券收益率下滑、日元兌美元尋得一些動能，而這兩者眼下尚未發(fā)生。”
　　
　　盡管投資者和分析師近期的焦點(diǎn)位于美聯(lián)儲是否會于6月加息之上，但市場基本上已經(jīng)忽視了5月政策會議即將迅速來臨。
　　
　　根據(jù)一些商品分析師，此次會議將為黃金在下個月的走勢奠定基調(diào)。
　　
　　如美聯(lián)儲在此次會議上釋放出鷹派基調(diào)，黃金跌勢可能會維系到6月會議，進(jìn)一步確立其在下次會議前的拋售模式，只有在會議決議之后才可能會迎來上漲。
　　
　　不過，美聯(lián)儲是否會是否強(qiáng)勁鷹派基調(diào)尚存在一些不確定性，尤其是在一季度GDP數(shù)據(jù)顯示其僅增長了0.7%，為三年以來最低增速之后。
　　
　　RJO Futures的高級商品經(jīng)紀(jì)人Bob Haberkorn認(rèn)為，在周五公布的第一季度美國GDP增長不如人意以及一些地緣政治擔(dān)憂的情況下，黃金還會再度走強(qiáng)。“我們看到的GDP數(shù)據(jù)略低于0.7%，在美聯(lián)儲加息預(yù)期下調(diào)的情況下將會有更多的買盤進(jìn)場。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該保持目前這種波動格局，本周或兩周黃金交易會更高�！�
　　
　　Hansen表示，盡管美聯(lián)儲會議之后黃金面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，但6月預(yù)期已經(jīng)足夠高，美聯(lián)儲難以通過言語刺激其進(jìn)一步上漲。
　　
　　除了美聯(lián)儲聲明之外，分析師還將密切關(guān)注周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們當(dāng)前預(yù)計(jì)4月就業(yè)人數(shù)增加約20萬人。不過，上個月的預(yù)估也大致位于20萬左右，數(shù)據(jù)最終令人大失所望，僅增加了9.8萬。
　　
　　盡管黃金本周的上行潛力或會受到限制，但分析師們預(yù)計(jì)其短期內(nèi)不會遭到大量拋售。分析師們指出，全球有足夠的地緣政治緊張局勢促使投資者持有黃金。
　　
　　美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，有可能會“與朝鮮發(fā)生重大沖突”。London Capital Group高級市場分析師Jasper Lawler表示：“面臨重大沖突可能性，難以對黃金持有看空觀點(diǎn)�！�
　　
　　高盛報(bào)告稱：“在我們看來，金價(jià)短期看空前景的主要風(fēng)險(xiǎn)在于，朝鮮緊張局勢升級以及美國(和全球)經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期。然而這些并非我們的基本情景假設(shè)�！备呤�對于未來12個月的預(yù)期沒有做出改變，仍然維持在1250美元/盎司水平。
　　
　　除了周三的美聯(lián)儲決議和周五的非農(nóng)報(bào)告之外，市場還將需要消化諸多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。周一美國供應(yīng)管理協(xié)會將公布制造業(yè)數(shù)據(jù)，周中將公布ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)以及有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　
　　黃金凈多倉攀至5個半月高點(diǎn) 但看漲勢頭戛然而止
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周度報(bào)告顯示，截至4月25日當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理連續(xù)第六周增持Comex黃金凈多頭頭寸，凈多倉攀升至五個半月高位。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加4018手，至165281手，為11月初以來最高位。
　　
　　因地緣政治擔(dān)憂減弱，COMEX白銀投機(jī)凈多頭頭寸大幅減少16344手，至80201手合約，凈多倉連降兩周。銀價(jià)自前周的五個月高位回落。
　　
　　盡管黃金凈多倉依舊增加，但彭博上周五公布的最新調(diào)查顯示，因歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)降低令黃金承壓，黃金交易員及分析師對本周金價(jià)走勢看法存在較大分歧，連續(xù)第六周看漲勢頭戛然而止。
　　
　　在接受調(diào)查的18位黃金交易員及分析師中，7人看漲(39%)，8人看跌(44%)，3人看平(17%)。
　　
　　Kitco周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在對本周黃金走勢方面，盡管多數(shù)專業(yè)人士及普通投資者看漲本周黃金，但均未超過半數(shù)，這在幾周的黃金調(diào)查中還比較少見。
　　
　　在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有23人參與了調(diào)查，有10名人士認(rèn)為本周黃金將會上漲，比例為43%；7人或30%認(rèn)為黃金會下跌，6人或26%認(rèn)為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。
　　
　　本周參與在線調(diào)查的普通投資者有1019人，其中493人或48%認(rèn)為本周黃金上漲，同時(shí)361人或35%認(rèn)為本周黃金將下跌；165人或16%保持中立。
　　
　　此外，駐新加坡的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Barnabas Gan表示：“我們的基礎(chǔ)情境是今年是經(jīng)濟(jì)增長和風(fēng)險(xiǎn)情緒主導(dǎo)的一年。我們已經(jīng)看到美國股市在進(jìn)入4月份時(shí)不斷走高。隨著美聯(lián)儲今年可能再加息兩次及以上，我們預(yù)期黃金在2017年下半年作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力將會下滑。若這種情形發(fā)生，金價(jià)可能會因下行風(fēng)險(xiǎn)重返1200關(guān)口。”Barnabas Gan是2016年第三季度彭博商品預(yù)測排名中最準(zhǔn)金價(jià)預(yù)測家。