又一銀行巨頭爆雷？德國(guó)總理、歐央行行長(zhǎng)急忙安撫市場(chǎng) 歐美股市一片哀嚎、美元扶搖直上

　　周五(3月24日)，德意志銀行股價(jià)大幅下跌，此前這家德國(guó)銀行的信用違約互換(CDC)飆升，但沒(méi)有明顯的催化劑。此舉似乎再次引發(fā)了人們對(duì)歐洲銀行業(yè)健康狀況的擔(dān)憂。此種情形下，德國(guó)總理朔爾茨和歐洲央行行長(zhǎng)相繼發(fā)言試圖安撫市場(chǎng)。本月早些時(shí)候，瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫使瑞銀收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞士信貸。

　　由于對(duì)歐洲銀行穩(wěn)定性的擔(dān)憂持續(xù)存在，周四晚間信用違約互換(CDC)飆升后，德意志銀行歐股收盤(pán)下跌8.66%，3月1日以來(lái)則大跌了28%。日內(nèi)稍早，德銀股價(jià)一度大跌15%。

　　標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，德意志銀行五年期信貸違約掉期（CDS）較周五早些時(shí)候再下跌7個(gè)基點(diǎn)，至208個(gè)基點(diǎn)，仍為2018年底以來(lái)的最高水平。信用違約掉期是一種為公司債券持有人防范公司違約的保險(xiǎn)形式。

　　德意志銀行股份是一家跨國(guó)銀行，總部位于德國(guó)法蘭克福，并在紐約證券交易所及法蘭克福證券交易所上市，由克里斯蒂安·索溫任首席執(zhí)行長(zhǎng)，保羅·阿赫萊特納任監(jiān)事長(zhǎng)。德意志銀行股份公司是全世界最大的投資銀行之一。全球十大外匯交易商之首，市占率為15.68%。

　　德意志銀行1870年成立于德國(guó)柏林，不久便在不萊梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開(kāi)業(yè)，接著又在1873年成立了倫敦分行。

　　漂亮國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)后，投資者擔(dān)心這種情況會(huì)蔓延，而美聯(lián)儲(chǔ)周三進(jìn)一步收緊貨幣政策加劇了這種擔(dān)憂。

　　瑞士及全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)和央行曾希望，促成瑞信出售給國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的交易將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，但投資者顯然仍不相信這筆交易足以遏制銀行業(yè)的壓力。

　　德意志銀行額外一級(jí)資本(AT1)債券也遭到大幅拋售。在瑞士信貸作為紓困協(xié)議的一部分，對(duì)其一級(jí)債券進(jìn)行了有爭(zhēng)議的減記之后，這一資產(chǎn)類別本周登上了新聞?lì)^條。

　　周五，德意志銀行領(lǐng)跌歐洲主要銀行股，其德國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手德國(guó)商業(yè)銀行下跌9%，而瑞信、法國(guó)興業(yè)銀行和瑞銀的跌幅均超過(guò)7%。巴克萊銀行和法國(guó)巴黎銀行的跌幅都超過(guò)了6%。

　　德意志銀行連續(xù)10個(gè)季度盈利，此前該行完成了始于2019年的數(shù)十億歐元重組，目的是降低成本和提高盈利能力。該銀行在2022年錄得50億歐元(54億美元)的年凈利潤(rùn)，較上年增長(zhǎng)159%。

　　截至2022年底，該銀行CET1比率(衡量銀行償付能力的指標(biāo))為13.4%，流動(dòng)性覆蓋率為142%，凈穩(wěn)定融資率為119%。這些數(shù)字并不表明有任何理由擔(dān)心銀行的償付能力或流動(dòng)性狀況。

　　德國(guó)總理朔爾茨周五在布魯塞爾舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，德意志銀行已經(jīng)“徹底重組并使其業(yè)務(wù)模式現(xiàn)代化，是一家盈利能力非常強(qiáng)的銀行”，并補(bǔ)充稱，沒(méi)有理由對(duì)其未來(lái)進(jìn)行揣測(cè)。

　　歐洲央行行長(zhǎng)拉加德也試圖緩解市場(chǎng)擔(dān)憂，稱由于強(qiáng)勁的資本、流動(dòng)性狀況和2008年后的改革，歐元區(qū)銀行業(yè)具有韌性。她還表示，歐洲央行已準(zhǔn)備好在必要時(shí)向金融體系提供流動(dòng)性。市場(chǎng)隨后小幅收窄跌幅。

　　歐洲央行管委森特諾則表示，目前沒(méi)有看到歐洲金融系統(tǒng)存在緊張跡象，歐元區(qū)銀行沒(méi)有像瑞士信貸那樣的問(wèn)題。

　　德意志銀行拒絕置評(píng)。

　　最近幾周，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府已采取行動(dòng)，以遏制個(gè)別銀行暴露出的問(wèn)題蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。穆迪在周三的一份報(bào)告中表示，他們?cè)谶@方面應(yīng)該“大致成功”。

　　“然而，在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者信心依然脆弱，政策制定者可能無(wú)法遏制當(dāng)前的動(dòng)蕩，否則銀行業(yè)內(nèi)外可能會(huì)產(chǎn)生更持久、更嚴(yán)重的影響，”穆迪信貸策略團(tuán)隊(duì)表示。

　　“甚至在銀行壓力變得明顯之前，我們就預(yù)計(jì)，由于利率大幅上升和增長(zhǎng)放緩，包括一些國(guó)家的衰退，全球信貸狀況將在2023年繼續(xù)減弱。”

　　穆迪表示，隨著各國(guó)央行繼續(xù)努力遏制通脹，金融環(huán)境緊張的時(shí)間越長(zhǎng)，“壓力蔓延到銀行業(yè)以外，造成更大金融和經(jīng)濟(jì)損失”的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

　　歐美股市齊跌

　　漂亮國(guó)股市周五下跌，德意志銀行股價(jià)下跌再次引發(fā)投資者對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂。

　　道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)下跌179點(diǎn)，跌幅0.5%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.6%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.7%。

　　漂亮國(guó)主要銀行的股票承受壓力。花旗集團(tuán)和漂亮國(guó)銀行的股價(jià)下跌超過(guò)2%。摩根大通和富國(guó)銀行股價(jià)均下跌逾1%。

　　歐洲股市周五也走低，截至倫敦時(shí)間下午3點(diǎn)，泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.5%，幾乎所有板塊都出現(xiàn)下跌。

　　市場(chǎng)現(xiàn)小幅收窄跌幅，此前歐洲央行行長(zhǎng)拉加德告訴歐盟領(lǐng)導(dǎo)人，由于強(qiáng)勁的資本、流動(dòng)性狀況和2008年后的改革，歐元區(qū)銀行業(yè)具有韌性。她還表示，歐洲央行已準(zhǔn)備好在必要時(shí)向金融體系提供流動(dòng)性。

　　但盡管有這些保證，銀行類股還是下跌了4.1%�；ㄆ旒瘓F(tuán)本周將歐洲銀行業(yè)評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至中性，理由是持續(xù)收緊貨幣政策的影響。

　　瑞銀、法國(guó)興業(yè)銀行、巴克萊銀行和法國(guó)巴黎銀行都在大幅下跌之列。

　　“硅谷銀行的問(wèn)題讓銀行受到了更多的關(guān)注，”《熊陷阱報(bào)告》的創(chuàng)始人Larry McDonald周五表示。“因此，像瑞士信貸和德意志銀行這樣的銀行幾十年來(lái)一直管理得非常非常糟糕，我們說(shuō)的是非常糟糕的管理和糟糕的決策，突然之間，全世界的投資者都開(kāi)始關(guān)注它們了�！�

　　由于對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂令股市承壓，漂亮國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周五宣布，她將召集金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)(FSOC)召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議。FSOC是在2008年金融危機(jī)之后成立的，旨在幫助政府應(yīng)對(duì)金融穩(wěn)定面臨的威脅。

　　嘉信理財(cái)交易和衍生品董事總經(jīng)理Randy Frederick表示:“顯然，有人認(rèn)為存在一些擔(dān)憂�！彼�表示，歐洲銀行面臨的問(wèn)題可以追溯到負(fù)利率時(shí)代，當(dāng)時(shí)銀行持有的債券蒙受了巨大損失。

　　日元美元雙雙上升

　　華僑銀行(OCBC)外匯策略師Christopher Wong表示，外匯市場(chǎng)似乎顯示出一波避險(xiǎn)情緒，黃金和日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)于其他貨幣，多數(shù)貨幣走軟。

　　“我認(rèn)為，由于市場(chǎng)人氣仍然脆弱，價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)雙向波動(dòng)，取決于是否會(huì)出現(xiàn)意外傳染�！�

　　美元/日元下跌0.7%，至129.95，此前曾觸及七周低點(diǎn)129.64。

　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本2月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)放緩，但扣除能源成本的CPI觸及40年高位。

　　分析師說(shuō)，由于日本通脹率仍高于日本央行2%的目標(biāo)，該數(shù)據(jù)將使市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)期日本央行近期將調(diào)整債券收益率控制政策。

　　衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)一度上漲0.7%，至103.36高點(diǎn)，現(xiàn)交投于103.17一線。

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三加息25個(gè)基點(diǎn)，符合預(yù)期，但由于銀行業(yè)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)前景持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾保留了在必要時(shí)進(jìn)一步加息的大門(mén)。

　　漂亮國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周四重申，她準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動(dòng)，確保漂亮國(guó)人的銀行存款安全，以緩解投資者的緊張情緒。

　　黃金突破2000美元大關(guān)后跳水

　　金價(jià)上漲，但仍在窄幅區(qū)間內(nèi)，由于市場(chǎng)押注漂亮國(guó)將暫停升息，金價(jià)較長(zhǎng)期前景光明。

　　日內(nèi)稍早，現(xiàn)貨黃金一度再次突破2000美元/盎司大關(guān)，但隨后自高位下挫18美元，至1985美元/盎司一線交投。

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三一如市場(chǎng)預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示加息處于暫停的邊緣，黃金在過(guò)去兩個(gè)交易日上漲。

　　瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，盡管部分獲利了結(jié)和美元走強(qiáng)令黃金承壓，但投資者可能會(huì)利用任何下跌機(jī)會(huì)增持黃金，從而在未來(lái)12個(gè)月引領(lǐng)金價(jià)走高。

　　在實(shí)物方面，數(shù)據(jù)顯示，自烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，俄羅斯央行增持了100萬(wàn)盎司黃金。

　　黃金使各國(guó)央行能夠分散投資，減少對(duì)漂亮國(guó)國(guó)債和美元等資產(chǎn)的依賴，這種買(mǎi)盤(pán)被視為支撐金價(jià)整體的因素之一。

　　銀價(jià)上漲0.1%，至23.14美元/盎司，有望連續(xù)第二周上漲。

　　花旗在一份報(bào)告中稱，“鑒于白銀對(duì)貴金屬牛市的整體杠桿作用，我們預(yù)計(jì)未來(lái)6-12個(gè)月白銀的表現(xiàn)將優(yōu)于黃金，但其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、印度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)以及太陽(yáng)能相關(guān)消費(fèi)增長(zhǎng)的敞口更大。”