原油收盤：高盛上調(diào)油價預(yù)期 阿布扎比釋放大幅減產(chǎn)的信號 美聯(lián)儲“里程碑式”轉(zhuǎn)變利好油價 油市復(fù)蘇指日可期？

　　美國石油協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示上周API原油庫存大幅減少，交易員繼續(xù)權(quán)衡需求前景和歐佩克減產(chǎn)，油價周二(9月1日)收盤上漲：美國WTI原油10月期貨收盤上漲15美分，漲幅0.35%，報42.76美元/桶；布倫特原油11月期貨上漲30美分，漲幅0.66%，報45.58美元/桶。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　北京時間周三，美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日當(dāng)周，API原油庫存減少636萬桶至5.012億桶，此前預(yù)期減少200萬桶，前值為減少452.4萬桶；汽油庫存減少576.1萬桶，此前預(yù)期減少365萬桶，前值為減少639.2萬桶；精煉油庫存減少142.4萬桶，此前預(yù)期減少140萬桶，前值為減少225.9萬；美國上周原油進(jìn)口減少80.3萬桶/日。
　　
　　高盛預(yù)計(jì)石油市場復(fù)蘇將在2021年加速，將2020年WTI原油價格預(yù)期從36.88美元/桶上調(diào)至40.26美元/桶，2021年預(yù)測從51.38美元/桶上調(diào)至55.88美元/桶。將2020年布油價格預(yù)測從40.51美元/桶上調(diào)至43.63美元/桶，2021年預(yù)測從55.63美元/桶上調(diào)至59.38美元/桶。
　　
　　美元走軟使以美元計(jì)價的石油和其他大宗商品對全球買家更具吸引力。上周美聯(lián)儲主席鮑威爾宣布美聯(lián)儲目前將尋求平均2%的通脹目標(biāo)制，意味著該聯(lián)儲可以允許通脹率在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間突破2%，維持利率在當(dāng)前水平意味著企業(yè)和消費(fèi)者的貸款成本將在更長時間內(nèi)保持低位，小型企業(yè)的貸款更便宜，例如抵押貸款買房更便宜。澳大利亞交易所交易基金提供商BetaShares的首席投資官克勞斯(Louis Crous)表示，美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)變確實(shí)強(qiáng)化了美國實(shí)際利率為負(fù)的事實(shí)，利空美元，利好大宗商品。
　　
　　阿聯(lián)酋最大石油產(chǎn)地阿布扎比發(fā)出了可能在10月大幅減產(chǎn)的信號，以達(dá)成其在全球減產(chǎn)協(xié)議中的目標(biāo)。官方生產(chǎn)商阿布扎比國家石油公司周一表示將減少10月出口量，比長期采購協(xié)議的合同數(shù)額減少30%。該公司7月、8月和9月出貨量僅減少了5%。阿聯(lián)酋是石油輸出國組織(OPEC)第三大產(chǎn)油國，其中阿布扎比擁有該國最多的原油儲量。阿布扎比國家石油公司生產(chǎn)四個等級的原油，主要銷往亞洲煉油廠。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　北京時間周三，美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日當(dāng)周，庫欣原油庫存減少23.7萬桶，前值為減少64.6萬桶。
　　
　　咨詢公司Energy Aspects在一份報告中表示，阿聯(lián)酋可能會提高產(chǎn)量計(jì)劃，這將大大高于其歐佩克配額。由于阿聯(lián)酋無視其歐佩克+承諾，導(dǎo)致了旗艦品種穆爾班原油出口的大幅增長，而亞洲原油購買量的減少給石油多頭帶來了雙重打擊。自7月份以來，阿聯(lián)酋的現(xiàn)貨原油出口已有實(shí)質(zhì)性增長，部分原因是四月份產(chǎn)量激增期間已裝滿的儲罐庫存減少和國內(nèi)煉油廠運(yùn)行減少。我們的消息來源暗示，阿聯(lián)酋10月份的產(chǎn)量計(jì)劃將比配額高出90萬桶/日。
　　
　　美國產(chǎn)量下降情況，受油價沖擊，今年美國頁巖油生產(chǎn)資本開支大幅下滑，降幅達(dá)到36%，而近期其鉆機(jī)與壓裂機(jī)組數(shù)量雖然企穩(wěn)，但比今年峰值時期下降近70%。而頁巖油的生產(chǎn)特點(diǎn)就是一旦新井投產(chǎn)不足，老井產(chǎn)量衰減的問題就會拖累整體產(chǎn)量下降，因此四季度美國原油產(chǎn)量是否會出現(xiàn)超預(yù)期下降。
　　
　　機(jī)構(gòu)點(diǎn)評：
　　
　　加拿大皇家銀行資本公司的Mike Tran在報告中指出，我們相信美元從目前的水平下跌對原油購買的影響將是最小的。在當(dāng)前環(huán)境下，需求和價格彈性之間的關(guān)系變得遲鈍了，因?yàn)?a href=http://oil.zhijinwang.com/>石油已經(jīng)很便宜，很容易獲得，而且目前缺乏買家。
　　
　　高盛表示，盡管目前低迷的基本面仍可能導(dǎo)致短期現(xiàn)貨拋售，但我們發(fā)現(xiàn)維持長期推遲的布倫特原油價格具有令人信服的風(fēng)險回報。我們將對長期油價上漲的預(yù)測提前，三年遠(yuǎn)期布倫特原油價格預(yù)計(jì)將在2021年底達(dá)到58美元/桶。預(yù)計(jì)2021年三季度布倫特原油價格將從目前的45美元/桶上漲至65美元/桶。