5 周以來首次下跌！美元美債收益率雙升 黃金本周狂瀉 40 美元、下周前景不容樂觀？

　　周五 ( 9 月 10 日 ) ，金價(jià)小幅走低，因美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模的時(shí)點(diǎn)存在不確定性，令多數(shù)投資者離場觀望。美元本周上漲，令金價(jià)錄得 5 周來的首次單周下跌。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào) 1787.45 美元 / 盎司，下跌 6.87 美元或 0.38%，盤中最低觸及 1787.01 美元 / 盎司，最高觸及 18003.77 美元 / 盎司。本周，現(xiàn)貨黃金收跌 40.08 美元或 2.19%。

　　COMEX 12 月黃金期貨收跌 0.4%，報(bào) 1792.00 美元 / 盎司，本周累計(jì)下跌 2.3%。

　　道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 表示，美國國債收益率反彈，令投機(jī)性基金無法令人信服地進(jìn)入黃金。

　　美國指標(biāo) 10 年期國債收益率上揚(yáng)，此前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示高通脹可能持續(xù)一段時(shí)間。盡管黃金被認(rèn)為是一種對(duì)沖通脹的工具，但較高的收益率意味著持有無息黃金的機(jī)會(huì)成本更高。

　　美國周五公布的數(shù)據(jù)顯示，由于供應(yīng)和勞動(dòng)力緊張給經(jīng)濟(jì)帶來了更大的通脹壓力，生產(chǎn)者支付的價(jià)格上月飆升。這表明，即使面對(duì)新冠疫情，需求仍保持白熱化和彈性。

　　周五公布的 8 月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù) ( PPI ) 顯示，企業(yè)批發(fā)成本較上年同期增長 8.3%，創(chuàng)下至少自 2010 年以來的最大漲幅。當(dāng)月 PPI 環(huán)比上漲 0.7%，高于道瓊斯預(yù)期的上漲 0.6%。

　　" 美國生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)上揚(yáng)可能令人們相信，美聯(lián)儲(chǔ)在縮減購債規(guī)模的過程中可能會(huì)略微不那么寬松，"Melek 稱。

　　黃金投資者密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的決定，因?yàn)楫?dāng)利率處于低位時(shí)，無息黃金往往會(huì)上漲。

　　德國商業(yè)銀行分析師 Daniel Briesemann 表示，許多黃金市場參與者在場外觀望，部分原因是圍繞美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模的不確定性。

　　其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀下跌 1.23%，報(bào) 23.744 美元；鉑金下跌 2.06%，報(bào) 960.75 美元，二者本周均下跌；鈀金跌 1.91%，報(bào) 2138.37 美元，本周累計(jì)下跌 11.65%

　　Melek 指出，對(duì)中國和其他地區(qū)汽車制造的擔(dān)憂加劇，加上由于芯片短缺，汽車制造商宣布關(guān)閉部分生產(chǎn)，推動(dòng)汽車催化劑鉑和鈀的需求本周下滑。

　　基本面利多因素

　　1. 周五公布的 8 月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù) ( PPI ) 顯示，企業(yè)批發(fā)成本較上年同期增長 8.3%，創(chuàng)下至少自 2010 年以來的最大漲幅。高通脹往往對(duì)提振對(duì)黃金的需求。

　　基本面利空因素

　　1. 美市尾盤，美元指數(shù)轉(zhuǎn)而上漲，報(bào) 92.62，漲幅 0.12%，盤中最高觸及 92.65。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

　　2. 基準(zhǔn) 10 年期美國國債收益率上漲 4 個(gè)基點(diǎn)至 1.343%。美債收益率上漲增加了持有黃金的成本。

　　3. 美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模的時(shí)點(diǎn)存在不確定性，令多數(shù)投資者離場觀望，這使得黃金未能反彈。

　　后市展望

　　1. 本周，15 名華爾街分析師參加了 Kitco 的黃金調(diào)查。在受訪者中，有 9 人 ( 60% ) 認(rèn)為金價(jià)將橫盤整理。與此同時(shí)，看漲和看跌的前景各獲得 3 票，各占 20%。盡管散戶投資者仍看好黃金，但市場明顯缺乏興趣。本周的調(diào)查參與率跌至 2019 年 5 月以來的最低點(diǎn)。面向普通投資者的網(wǎng)上投票共收到了 494 張票。在這些受訪者中，有 274 人 ( 55% ) 預(yù)計(jì)金價(jià)下周會(huì)上漲。另有 127 人 ( 26% ) 預(yù)計(jì)金價(jià)下周會(huì)下跌，93 人 ( 35% ) 持看平預(yù)期。

　　2. 盛寶銀行大宗商品策略主管 Ole Hansen 說，由于美元仍然相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，黃金將繼續(xù)步履維艱。他補(bǔ)充稱，美元仍是黃金的最大阻力，實(shí)際收益率仍深陷于負(fù)值區(qū)間。雖然 Hansen 認(rèn)為金價(jià)不會(huì)很快走高，但他補(bǔ)充說，在目前的環(huán)境下，他認(rèn)為金價(jià)不會(huì)在 1800 美元下方大幅走低。" 現(xiàn)貨黃金市場需求強(qiáng)勁，但若金價(jià)要走高，則需看到紙黃金投資者和投機(jī)客重返市場，除非金價(jià)回升至 1830 美元上方，且有一定動(dòng)能支撐，否則他們不會(huì)重返市場，" 他表示。

　　3.Equiti Capital 市場分析師 David Madden 表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)將維持區(qū)間震蕩。他補(bǔ)充稱，隨著股市估值達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，市場不確定性加劇，將使黃金保持避險(xiǎn)買盤。

　　4.Forexlive.com 首席外匯策略師 Adam Button 說，他看好黃金，因?yàn)橥�脹繼續(xù)走高。" 本周的價(jià)格走勢(shì)令人擔(dān)憂，但我認(rèn)為這是一個(gè)假象，" 他說。" 主要擔(dān)憂是全球供應(yīng)瓶頸的持續(xù)時(shí)間和中國推動(dòng)‘共同富裕’的努力。"

　　5.ABC Bullion 全球總經(jīng)理 Nicholas Frappell 表示，他也看好黃金，因?yàn)樗�看到了支持性的技術(shù)因素。" 日線一目均衡云頂 1830 美元水平一直是技術(shù)阻力位，但云頂下周將跌至 1803-04 美元，為金價(jià)在該水準(zhǔn)上方提供更多交易空間，" 他說。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注

　　07:50 日本 8 月國內(nèi)企業(yè)商品物價(jià)指數(shù)

　　14:45 法國 8 月 BOF 商業(yè)信心指數(shù)

　　歐佩克公布月度原油市場報(bào)告